Microsoft to jedna z najważniejszych spółek boomu na AI, mocna spółka dywidendowa, a także jedna z najbardziej dochodowych inwestycji ostatniej dekady. Jest to amerykańska spółka technologiczna, która już po raz 20-sty z rzędu podniosła kwartalną dywidendę. Dywidenda kwartalna właśnie wzrosła do 0,83$ na akcję, czyli o 10,7%.
Spółka Microsoft przez ostatnią dekadę podnosiła dywidendę w średnim tempie 11% rocznie. Tym samym Microsoft spełnia kryteria naszego projektu BAB, w którym budujemy dochód pasywny z zagranicznych spółek dywidendowych. Wybieramy do niego spółki amerykańskie, które podnoszą dywidendę w średnim tempie min. 10% rocznie.
Microsoft z całkowitą stopą zwrotu 1263% za ostatnią dekadę
Powyższe oznacza, że Microsoft w 10 lat powiększył wartość akcji ponad 12-krotnie, jeśli uwzględnimy również wypłacone dywidendy.
Jaki jest powód tak wysokiej całkowitej stopy zwrotu? Wspominałem już o tym, ale przypomnę, że ogólnie stopa zwrotu jest pochodną trzech zmiennych:
- Dywidend
- Wzrostu EPS i FCF
- Mnożnika wyceny
📊 Gotowy portfel dywidendowy
Nie wiesz, od czego zacząć? Przygotowaliśmy zestawienie Top Picks. To gotowa lista, która ułatwia inwestowanie w spółki dywidendowe zarówno początkującym, jak i zaawansowanym inwestorom.
Pierwsze dwa parametry to fundamenty, które wpływają na stopę zwrotu z inwestycji w spółkę giełdową. Z kolei mnożnik wyceny to element spekulacji. Ma spory wpływ na wycenę akcji w krótkim terminie, ale ten wpływ maleje w długim terminie. Dzięki analizie takich wartości wiadomo, w co inwestować pieniądze.
Już wiemy, że Microsoft podnosił dywidendę w tempie 11% średniorocznie w ostatnich 10 latach. To spora dynamika, biorąc pod uwagę kapitalizację spółki. Tempo wzrostu dywidendy jest oczywiście powiązane ze wzrostem zysku na akcję i FCF na akcję. Spójrzmy na ten drugi parametr, bo odpowiada na ważne pytanie, w jakim tempie jedna akcja spółki generuje gotówkę.
Sprawdzając dane finansowe w Gurufocus, mamy na koniec czerwca 2024 FCF na akcję na poziomie 9,92$, a w 2014 roku było to 3,22$. To daje wzrost 208%. W tym samym czasie mnożnik wyceny skoczył z 11,6 do 37,88, czyli mamy wzrost 227%. Z tego wynika, że największą kontrybucję do całkowitej stopy zwrotu wniósł wzrost FCF na akcję i mnożnik wyceny.
To równocześnie oznacza, że akcjonariusze i inwestorzy bardzo dobrze oceniają przyszłość spółki. Znajduje to odicie w prognozach EPS na kolejne 2 lata. Analitycy zakładają, że zysk na akcję będzie rósł w tempie 15% rocznie.
Prognozy dla akcji Microsoft
Na giełdzie dyskontuje się przyszłość i przyszłe przepływy pieniężne, a nie historyczne wyniki. Tym samym kluczowe jest, czy spółka nadal będzie zwiększać przychody i zyski co najmniej w dotychczasowym tempie. Jeśli spojrzymy na historyczny wykres, to cena akcji jest blisko ATH, ale jak to się ma do generowanych przez Microsoft przychodów. Pomocny jest wskaźnik P/S i na wykresie poniżej widać, że jest na poziomie mniej więcej 2020 roku, gdy kurs akcji by znacznie niżej.
Co lepsze, na takim samym poziomie był w latach 2001-2002, gdy cena akcji była poniżej 40 dolarów. To daje nam ogólne pojęcie o tym, o ile szybciej od ceny akcji wzrosły przychody Microsoft. Mimo, że kurs akcji jest na 417$, to wskaźnik P/S trzyma się na względnie niskim poziomie. To też świetne zobrazowanie tezy, że nominalnie droga akcja może być w rzeczywistości tania, jeśli odniesiemy ją do generowanej przez spółkę wartości dla akcjonariuszy i inwestorów.
Mamy wysyp rekomendacji kupna i cenę docelową ponad 19% powyżej aktualnego kursu.
Notowania i wykres giełdowy Microsoft
Analiza VSA dla Abonentów
(…) Dalsza część jest dla Abonentów. Zaloguj się i czytaj dalej lub zapisz się na bezpłatną listę i…
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.