Dzisiaj w aktualnościach piszemy o niższej wycenie JSW, omawiamy raport analityczny Banku PEKAO na temat akcji Rainbow Tours oraz piszemy o zwolnieniach w Microsofcie (bynajmniej nie z powodu zapaści w firmie).
Niższa wycena JSW
Analitycy Domu Maklerskiego BOŚ w raporcie z 12 czerwca utrzymali rekomendację „sprzedaj”, jednocześnie obniżając długoterminową wycenę akcji JSW z 22 zł do 16 zł za sztukę, przy czym punkt odniesienia stanowił kurs na poziomie 22,10 zł.
Choć doceniają wysiłki zarządu JSW mające na celu odbudowę wolumenów wydobycia węgla, to po przebudowie prognoz finansowych pozostają pod wpływem niekorzystnych uwarunkowań makroekonomicznych, które – zakładając utrzymanie dotychczasowych cen węgla do końca roku w połączeniu ze słabością dolara – mogą wywołać aż 2,8-miliardowy ubytek wartości w segmencie węglowym. Jednocześnie, przyjmując w swoich modelach wyraźny wzrost cen surowca w drugiej połowie 2025 roku, korygują ten negatywny efekt do 2,4 mld zł. Analitycy uwzględnili także cele produkcyjne JSW na nadchodzący rok, lecz nawet przy ich pełnej realizacji oczekiwane zwiększenie tegorocznej EBITDA o około 1,1 mld zł nie przemieni perspektywy całorocznej na dodatnią, o ile nie nastąpią zdarzenia o wyjątkowo pozytywnym znaczeniu. Innymi słowy – sytuacja JSW jest bardzo słaba.
📊 Interesujesz się spółkami dywidendowymi?
Zapisz się na nasz newsletter i otrzymuj zestawienia, analizy i aktualne TOP-y dywidendowych spółek z Polski, USA i świata – prosto na maila.
🎁 BONUS: eBOOK „Jak mądrze inwestować w akcje" – gotowa do pobrania od razu po zapisie.
Raport analityczny dla Rainbow Tours
Bank PEKAO SA (biuro maklerskie) wypuściło nowy raport analityczny dla akcji Rainbow Tours. Najważniejsze punkty mówią o:
Skorygowane prognozy wyników za 2025 rok
Abonament Premium = 5 portfeli modelowych + sygnały transakcyjne + analizy ekspertów + forum inwestorów + bezwarunkowa gwarancja 30 dni. ==> Wybierz teraz i dołącz bez ryzyka
W wyniku pogorszenia się warunków rynkowych analitycy zmniejszyli oczekiwaną wartość zysku netto za rok 2025 do poziomu 256 mln PLN, co oznacza spadek o około 9 % w ujęciu rocznym, a jednocześnie założono wzrost liczby obsłużonych pasażerów o około 9 % rok do roku, przy przewidywanym wzroście przychodów na poziomie 5 % w drugim i trzecim kwartale 2025 roku.
Presja na marże i EBITDA
Pomimo korzystnych uwarunkowań kosztowych i walutowych perspektywy marży brutto pozostają niekorzystne, z prognozowanym obniżeniem się marży do około 16,9 % w 2025 roku (spadek o 1,6 pkt proc. w porównaniu z ubiegłym rokiem), natomiast dynamika EBITDA ma wykazać spadek rzędu 20 % w drugim i trzecim kwartale 2025 roku ze względu na rosnącą presję cenową oraz zwiększoną sprzedaż ofert last minute.
Zmiana wyceny akcji w modelu DCF
Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) skorygował 12-miesięczną cenę docelową akcji spółki Rainbow Tours z poziomu 230 PLN do 210 PLN, przy założeniu kosztu kapitału własnego (WACC) na poziomie 11,6 % (w tym stopa wolna od ryzyka 5,55 %, premia rynkowa 6 % oraz beta na poziomie 1,0×), co w porównaniu z bieżącą ceną akcji daje potencjał wzrostu wartości rynkowej o około 63 %.
Długoterminowy potencjał rynku turystyki zorganizowanej
Kluczowe tezy inwestycyjne opierają się na perspektywie odbudowy i dalszego rozwoju rynku turystyki zorganizowanej w Polsce, napędzanego rosnącymi dochodami rozporządzalnymi konsumentów, przesunięciem struktury wydatków z dóbr materialnych na usługi i doświadczenia oraz demograficznym wzmocnieniem istotnych grup docelowych, takich jak rodziny z dziećmi, osoby w wieku 45+ oraz tzw. generacja srebrna, co uzasadnia oczekiwany średnioroczny wzrost rynku na poziomie około 7 %.
Strategia dywersyfikacji i ekspansji
W ramach strategii dywersyfikacji i rozwoju spółka zawarła wstępną umowę zakupu 70 % udziałów rumuńskiej firmy Paralela 45 Turism za kwotę około 8,2 mln EUR, z mechanizmem earn-out dla pozostałych 30 % udziałów, co wraz z planowanym rozwojem segmentu hotelowego ma wzmocnić pozycję Rainbow Tours w regionie Europy Środkowo-Wschodniej.
Nasza analiza wykresu VSA spółki Rainbow Tours mówi o zejściu korekty (malejący wolumen) z akcentem na końcu (potencjalny koniec korekty).
Microsoft zwalnia, ale też dużo inwestuje
Microsoft zamierza rozpocząć kolejną falę redukcji etatów, w wyniku której w ciągu najbliższych tygodni tysiące pracowników, przede wszystkim z pionów sprzedaży i wsparcia, pożegnają się z firmą. Nie jest to jednak gest desperacji wywołany zewnętrznym kryzysem, lecz wyważona decyzja oparta na optymalizacji kosztów i redefinicji priorytetów; sztuczna inteligencja (poparta gigantycznymi inwestycjami Microsoftu) wkracza w świat korporacji z impetem, a Microsoft, wiodąc prym w inwestycjach w AI, dostosowuje strukturę zatrudnienia do nowych realiów.
Według doniesień „The Wall Street Journal” cięcia kadrowe wynikają z ogromnych nakładów planowanych na rozwój infrastruktury obsługującej modele AI — w nowym roku fiskalnym koncern ma przeznaczyć na ten cel aż osiemdziesiąt miliardów dolarów, co stanowić będzie istotne przesunięcie środków wewnątrz budżetu korporacji. To kolejna odsłona podobnych działań, po tym jak w maju z firmy odeszło sześć tysięcy pracowników działów produktowych i developerskich.
Już w styczniu Brad Smith, szef Microsoftu, przestrzegał na firmowym blogu, że – tak jak każda nowa technologia – AI zaburzy dotychczasowe mechanizmy gospodarcze i wyprze część miejsc pracy. Dziś jego słowa nabierają mocy ostrzeżenia, gdyż choć wciąż nie obserwujemy wymazywania całych profesji, to systematycznie powiększający się zakres zastosowań sztucznej inteligencji staje się jednym z głównych uzasadnień redukcji kosztów personalnych.
W ostatnich dniach akcje Microsoftu przebiły się przez szczyt, a analiza VSA nie wskazuje na dystrybucję akcji. Wygląda na to, że trend wzrostowy tutaj trwa i nie wydaje się być niczym zagrożony.
Wybierz Abonament i zyskaj dostęp do 5 portfeli inwestycyjnych PPCG Stock.
- W portfelu głównym kupujemy spółki o wysokim potencjale możliwego wzrostu
- W portfelu dywidendowym wybieramy najlepsze spółki dywidendowe na GPW
- Portfel emerytalny ma za zadanie zwiększyć wartość oraz zyskiwać na wypłacanych dywidendach
- W portfelu zagranicznym kupujemy bardzo dobre akcje amerykańskie oraz brytyjskie, które mogą mocno rosnąć
- Do portfela pasywnego dobieramy ETF-y, które mogą silnie zwyżkować
W każdym abonamencie otrzymujesz dostęp do komentarza giełdowego codziennie rano na sesji, odpowiedzi na zadane przez siebie pytania (od 9 do 17) oraz sekcji Premium z pogłębionymi analizami rynku. Zawsze kiedy kupujemy lub sprzedajemy akcje, otrzymujesz informację na e-mail oraz SMS.
Zakup abonamentu pozbawiony jest ryzyka. W ciągu 30 dni w każdej chwili i bez podania przyczyny możesz zrezygnować z abonamentu i odzyskać 100% opłaty za abonament. Czy ta oferta Ci się podoba?
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.