Jeśli zadamy pytanie, jaki procent przychodów spółka zawdzięcza konfliktowi na Ukrainie (czyli koniunkturze wojennej), analiza Lubawa wskazuje jasno: jest to dominująca część jej obecnych wzrostów. Skok przychodów z ok. 260 mln zł (przed wojną) do 510 mln zł (za rok ubiegły) sugeruje, że czynnik wojenny odpowiada za niemal cały przyrost biznesu w ostatnich dwóch latach.
Sprawdź nasze realne wyniki inwestycyjne!
Transparentność to nasza podstawa. Zobacz, jak radzi sobie nasz portfel podstawowy w obecnych warunkach rynkowych i jakie stopy zwrotu generujemy.
Akcje Lubawa a koniunktura wojenna
Nie da się ukryć, iż konflikt zbrojny na Ukrainie bezpośrednio przełożył się na rozwój spółki. Dwukrotny wzrost przychodów doprowadził w szczytowym momencie do aż 9-krotnego wzrostu ceny akcji Lubawa. To jest pierwsza i najpoważniejsza dysproporcja, którą ujawnia fundamentalna analiza spółki.
Kluczowe Wskaźniki: Lubawa Przed i W trakcie Wojny
Perspektywy: Koniec wojny a wycena Lubawy
Idąc tym tropem – informacje, jakoby konflikt na Ukrainie miał się zakończyć w najbliższym czasie, działają mocno negatywnie na wycenę walorów spółki. Inwestując w akcje Lubawa, trzeba mieć na uwadze ryzyko: brak nowych kontraktów na zamówienia wojenne może doprowadzić w przyszłości do powrotu do standardowego poziomu przychodów.
Zauważ, co pokazuje powyżej załączony obrazek ze skalą przychodów. Mniej więcej od 2014 do 2021 roku, skala biznesu trzymała się na zbliżonym poziomie. Co się wydarzy z ceną akcji, jeżeli przychody cofną się do okresu sprzed wojny? Logicznym wydaje się założenie, że akcje Lubawa powinny spaść w okolice notowań sprzed wybuchu konfliktu (czyli poniżej 2 zł).
Nie daj się zaskoczyć rynkowym emocjom!
Fundamentalne przewartościowanie to pułapka na wielu inwestorów. Dołącz do PPCG Stock i otrzymuj konkretne analizy oparte o metodologię VSA i Price Action, które pomagają chronić Twój kapitał.
Analiza Lubawa: Czy rynek przeszacował wzrosty?
Zwróciłem uwagę na to, że wzrost przychodów x2 spowodował wyskok ceny akcji x9 w szczytowym momencie. Rynek zazwyczaj stara się obiektywnie wyceniać wzrost przychodów w kursie giełdowym. Jeżeli przychód skacze dwukrotnie, to również cena akcji powinna wzrosnąć dwukrotnie, by to odzwierciedlić. Wszystko, co powyżej – jest już typowym przewartościowaniem.
Myślę, że rynek dokładnie tak do tego podszedł na początku wojny. To, co było racjonalnie skalkulowane (dwukrotny wzrost przychodów), zostało uwzględnione w cenie. Dalszy skok ponad poziom 5 zł zakończył się dystrybucją akcji – były one za drogie w stosunku do fundamentów spółki. Smart Money wykorzystali ten moment na wyjście z pozycji (był to najwyższy wolumen notowań w całej historii spółki).
Dlaczego akcje Lubawa rosły w latach 2024/2025?
Pytanie, dlaczego w okresie 2024/2025 cena walorów tak mocno wzrosła? Szczerze – trudno o racjonalne uzasadnienie fundamentalne. Czasem inwestorzy zachowują się pod wpływem emocji i być może obecna wycena jest tego wynikiem.
Faktem jest, że analiza Lubawa pokazuje jednoznacznie: spółka stoi przed trudnym wyzwaniem utrzymania swoich przychodów w sytuacji, w której zostanie ogłoszony pokój na Ukrainie.
FAQ – Najczęściej zadawane pytania o analizę Lubawa
1. Dlaczego akcje Lubawa tak mocno wzrosły po wybuchu wojny?
Głównym powodem był skokowy wzrost przychodów (z ok. 260 mln do 510 mln PLN) wynikający z ogromnego popytu na produkty zbrojeniowe i ochronne, co rynek początkowo wycenił z dużą euforią.
2. Czy kurs akcji Lubawa jest obecnie przewartościowany?
Analiza wskazuje na dysproporcję: przychody wzrosły dwukrotnie, podczas gdy cena akcji w szczycie wzrosła dziewięciokrotnie. Sugeruje to silne przewartościowanie względem fundamentów sprzed konfliktu.
3. Co się stanie z akcjami Lubawa po zakończeniu wojny na Ukrainie?
Istnieje wysokie ryzyko, że po ogłoszeniu pokoju popyt na zamówienia wojenne spadnie, co może zmusić kurs akcji do powrotu w okolice poziomów sprzed 2022 roku (poniżej 2 PLN).
4. Czy Smart Money wciąż kupują akcje Lubawy?
Historyczne piki wolumenowe na wysokich poziomach cenowych sugerują raczej dystrybucję akcji przez dużych graczy niż ich dalszą akumulację.
Paweł Pagacz
Założyciel / Redaktor Naczelny
Założyciel portalu PPCG Stock, inwestor i strateg z ponad 20-letnim stażem. Specjalizuje się w selekcji spółek dywidendowych oraz budowaniu długoterminowych strategii emerytalnych w oparciu o konta IKE oraz IKZE.
Twórca autorskiego podejścia łączącego analizę fundamentalną z rygorystycznym zarządzaniem ryzykiem. Jego misją jest edukacja w zakresie dochodu pasywnego i psychologii rynku.
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.