Minął dokładnie miesiąc, od kiedy DM BOŚ wydał rekomendację dla BIG CHEESE z ceną docelową na 28 zł. Czy taki poziom ceny jest realny do osiągnięcia? Czym zajmuje się spółka?
Czym się zajmuje Big Cheese Studio?
Big Cheese Studio to łódzkie studio deweloperskie i wydawnicze, działające od 2018 roku, specjalizujące się w grach wideo. Studio koncentruje się na tworzeniu gier łączących elementy symulacji, ekonomii i strategii. W 2019 roku zaprezentowało swoją pierwszą autorską produkcję – Cooking Simulator. Gra w wersji na PC szybko zdobyła uznanie graczy, stając się jedną z najpopularniejszych i najlepiej ocenianych gier o tematyce kulinarnej na platformie Steam.
Kiedy jako inwestor podejmuję decyzję, czy zainwestować w akcje spółki, zastanawiam się nad biznesem i analizuję, czy biznes ten jest w stanie dostarczać przychody i zyski, które są w jakiś sposób prognozowane. Jest zatem ważna przewidywalność.
Nie ten schemat, co lubię na Big Cheese Studio
Jeżeli kupuję akcje Coca-Cola, mogę przewidzieć mniej więcej, ile sprzedadzą butelek Coli i innych produktów, co przełoży się na zysk. Jeżeli chcę kupić akcje firmy Makarony Polskie, domyślam się, ile sprzedadzą makaronu. W przypadku producentów gier nie mam do czynienia z taką sytuacją, bowiem o ile ostatnia gra mogła się przyjąć i nieźle sprzedać, tak z kolejną grą wcale tak być nie musi. I to jest zasadnicza różnica, bo przyszłość opiera się na dużej niewiadomej, zarówno dla mnie jako potencjalnego akcjonariusza, jak i dla Big Cheese Studio jako producenta gier.
Istnieje bezpośrednie przełożenie pomiędzy przychodami spółki, a ceną akcji, którą będziemy obserwować na wykresie. Dlatego wiadoma co do przyszłych przychodów będzie nam determinować to, jakiej ceny akcji będziemy w stanie oczekiwać. Rekomendacja z ceną docelową na poziomie 28 zł, wydana przez DM BOŚ, musi się na czymś opierać. Czy są to słuszne założenia, tego nie wiem, a moje wątpliwości wyraziłem wyżej).
Analiza wykresu Big Cheese Studio
Co mówi nam zachowanie inwestorów, które widzimy na wykresie?
Cały ruch spadkowy (zaznaczyłem pomarańczową prostą) odbył się przy malejącym wolumenie. Oznacza to, że w okolicach 30 zł podaży było bardzo dużo (podobnie jeszcze przy 15 zł – zaznaczyłem żółtym tłem), a im niżej, tym podaż stawała się coraz mniejsza. Sam obecny dołek powstał na bazie młota o nieco większym wolumenie od tła.
Sytuacja, z którą mamy obecnie do czynienia, to obecność dużej podaży w wyższych przedziałach cenowych oraz wyschnięta podaż na niskich przedziałach cenowych. Innymi słowy obecnie jest tanio, jednak potencjał wzrostowy wraz ze zwyżką ceny może napotkać na narastającą podaż.
Dywidendy Big Cheese Studio
Big Cheese Studio jest płatnikiem dywidendy, jednak trudno go zaliczyć do stabilnych spółek dywidendowych. O ile za rok 2021 (dywidenda 1,94 zł wypłacona w 2022 roku) oraz za 2022 rok (2,67 zł wypłacona w 2023) wskaźnik wypłaty dywidendy wynosił ok. 65%, tak za rok 2023 (1,45 zł wypłacone w 2024 roku) współczynnik skoczył do 252%. Oznacza to, że dużą część dywidendy przeznaczono kwotę z kapitału zapasowego (zysk z lat ubiegłych). Ile może wynosić zysk za 2024 i dywidenda wypłacona w 2025 roku?
Prognoza za 2024 rok
Big Cheese Studio nie opublikowało oficjalnych prognoz dotyczących zysku netto za cały rok 2024. Jednakże, na podstawie dostępnych danych finansowych za pierwsze trzy kwartały 2024 roku można oszacować potencjalny wynik roczny. Według raportu za trzy kwartały 2024 roku spółka osiągnęła zysk netto w wysokości 5,45 mln zł, co stanowi wzrost o ponad 140% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego.
Wcześniejsze dane wskazują, że w pierwszym półroczu 2024 roku zysk netto wyniósł 4,8 mln zł. W trzecim kwartale zysk netto wyniósł około 0,65 mln zł. Jeśli spółka utrzymałaby podobny poziom zysku w iv kwartale, można oczekiwać, że zysk netto za cały rok 2024 przekroczy 6 mln zł. Należy jednak pamiętać, że jest to jedynie szacunek oparty na dotychczasowych wynikach. Rzeczywiste wyniki mogą się różnić w zależności od wielu czynników, takich jak sprzedaż w okresie świątecznym, koszty operacyjne i inne zdarzenia jednorazowe. Gdyby 100% zysku netto przeznaczyć na dywidendę, wyniosłaby ona 1,45 zł za 2024 rok, wypłacona w 2025 roku.
Prognozy zysku netto 2025
Prognoza zysku netto za rok 2025 pokazuje spadek względem 2024 o blisko 70%. To moim zdaniem uniemożliwi wypłatę dywidendy na tak wysokim poziomie. Gdyby 100% prognozowanego zysku przeznaczyć na dywidendę, wyniosłaby ona jedynie ok. 0,5 zł na akcję.
Jako inwestor próbuję ważyć, jakie czynniki mogą sprzyjać wzrostowi ceny akcji i w tym przypadku trudno mi je odnaleźć. Jedynie, na czym można się opierać, to możliwe zyski z sukcesu potencjalnej gry, jeżeli spółka Big Cheese Studio ją wypuści. Czy w takich warunkach inwestować w te akcje? Sama wielkość dywidendy za 2024 może być atrakcyjna względem obecnej ceny. Jednak już dywidenda za 2025 ze względu na prognozowany spadek zysku netto (źródło: dane z Biznesradar.pl) już takiej atrakcyjności nie dowozi.
Autor wpisu: Paweł Pagacz
Jestem pomysłodawcą i założycielem PPCG Stock. Stosuję analizę wolumenową. Głęboko wierzę, że duży kapitał nie jest ślepy i szuka najwyższych stóp zwrotu. Z jednej strony na rynku szukam, gdzie płynie duży kapitał. Z drugiej strony szukam najlepszych spółek. Jeżeli widzę najlepszą spółkę i kapitał, który do niej płynie, to wiem, w co inwestować. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z dostępnego adresu e-mail.
Wybierz Abonament i zyskaj dostęp do 5 portfeli inwestycyjnych PPCG Stock.
- W portfelu głównym kupujemy spółki o wysokim potencjale możliwego wzrostu
- W portfelu dywidendowym wybieramy najlepsze spółki dywidendowe na GPW
- Portfel emerytalny ma za zadanie zwiększyć wartość oraz zyskiwać na wypłacanych dywidendach
- W portfelu zagranicznym kupujemy bardzo dobre akcje amerykańskie oraz brytyjskie, które mogą mocno rosnąć
- Do portfela pasywnego dobieramy ETF-y, które mogą silnie zwyżkować
W każdym abonamencie otrzymujesz dostęp do komentarza giełdowego codziennie rano na sesji, odpowiedzi na zadane przez siebie pytania (od 9 do 17) oraz sekcji Premium z pogłębionymi analizami rynku. Zawsze kiedy kupujemy lub sprzedajemy akcje, otrzymujesz informację na e-mail oraz SMS.
Zakup abonamentu pozbawiony jest ryzyka. W ciągu 30 dni w każdej chwili i bez podania przyczyny możesz zrezygnować z abonamentu i odzyskać 100% opłaty za abonament. Czy ta oferta Ci się podoba?
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.