CD Projekt akcje (CDR) na 2026 rok: prognozy, rekomendacje, dywidenda. Czy warto kupić akcje?

CD Projekt to kolejna z wielu spółek, na których dostrzegamy sygnały ostrzegawcze przed potencjalną korektą. CDR to spółka, na które bardzo dobrze widać alerty WFO, które generuje nasz skrypt tradingowy.

Przewaga podaży na CD Projekt

W interwale tygodniowym mamy budującą się przewagę podaży na świecy z górnym cieniem i sporym spreadem. Ten sygnał pojawił się na zniesieniu 50% bessy od szczytu na 464,20 zł.

Dziś piątek i świeca tygodniowa jeszcze się buduje, ale wolumen będzie tylko wyższy, zatem przewaga podaży się pogłębi. Poprzedni Upthrust na zniesieniu 50% bessy nie skorelował się z przewagą podaży, zatem w dół mieliśmy tylko korektę na malejącym wolumenie.

Jeśli skutkiem aktualnej przewagi podaży będzie spadek na rosnącym wolumenie, to narysuje się impuls spadkowy. Skala przeceny może być zatem sporo większa. Warto w tym kontekście zerknąć na wskaźnik P/S.

Akcje CDR oferują dyskonto dla inwestora, gdy wskaźnik jest w okolicach 4. Nie mamy aktualnie ekstremalnych wartości – 40 przy ATH. Akcje jednak nie oferują premii na tyle dużej, bym zainteresował się kupnem tej spółki. Szczególnie oczekując korekty WIG20, która wpłynie na wszystkie komponenty indeksu.

W analizie nie skupię się na fundamentach spółki, ale na trendach, które tutaj mogą być rozgrywane.

1) Buying Climax z 2021 roku (z rekordowym wolumenem dystrybucyjnym) jest i będzie stanowił strefę oporową. To jest poziom cen, na którym zakupiono ponad 50% wszystkich akcji z wolnego obrotu .

– Są to inwestorzy, którzy mają realną stratę i jest to dla nich okazja do wyjścia “w miarę bezstratnie” z posiadanych od kilku lat pozycji.

– W długim terminie akcje są w bessie (lub jak kto woli, w długoterminowej korekcie po wielkiej hossie).

2) Od dołka (w drugiej połowie 2022 roku) przeprowadzono akumulację, która stała się podstawą do budowania korekty wzrostowej.

– Akumulacja w dołku związana jest z COBem (czyli zmianą zachowania podażowego na popytowe) oraz wejściem popytu.

– Za nami fala A korekty oraz fala B korekty, która trwała do początku 2024 roku (gdzie pojawił się kolejny COB z akcentem). Tu wystartowała fala C.

– Fala C obecnie trwa. Fale impulsu muszą mieć odpowiednie BYCZE wolumeny. I tam, gdzie te wolumeny są (dałem zielone kółka), oznaczyłem fale impulsu w tej fali C.

Tam, gdzie nie ma odpowiednich wolumenów, oznaczyłem fale korekty. I to jest ten problem obecnie, bowiem rynek z wysokim prawdopodobieństwem rysuje korektę nieregularną (raczej) lub pędzącą (mniejsza szansa). Oznacza to, że po osiągnięciu obecnego szczytu, cena może lecieć w przedział 190 (korekta pędząca) – 150 (korekta nieregularna).

Stąd dopiero mogłaby iść fala 5 korekty w fali C (ponownie w strefę oporu wielkiego Buying Climaxa z wykresu 1) – kończąc CAŁĄ korektę, którą widzimy (oznaczyłem to strzałkami kierunkowymi).

CD Projekt zresztą wyrysował w skali dziennej formację szczytową oraz test wolumenowy (odsyłam do wpisu tutaj):

CD Projekt – nawiązując do wpisu z 2 lipca, na dzisiaj można dodać również tyle, że:

1) WFO pojawiło się również w szczycie (formacja szczytowa).
2) Kilka dni temu pojawił się test wolumenowy (rynek potwierdził chęć spadku).

Piłka jest po stronie sprzedających i będzie tak do… https://t.co/haYrNoAn4z pic.twitter.com/PkhLmUxFCe

— Stock News by PPCG Stock (@PPCG_Stock) July 17, 2025

W zasadzie więc tyle mogę napisać, iż:

a) ruch od dołka jest korektą ABC,
b) obecnie rysuje się fala C,
c) w fali C mamy wysoką falę B:

– co w zasadzie pozwala mi przypuszczać (w kontekście Buying Climaxa z 2021 roku), że minęliśmy już długoterminowy szczyt.

Po ukończeniu fali c w 4 (czyli spadku w strefę 190-150 w zależności od rodzaju korekty), czekałaby nas jeszcze jedna fala wzrostowa (np. 180-250 zł), przy czym po tym ruchu CD Projekt raczej wróci do bessy (która kiedyś skończy się kolejną akumulacją, w oparciu o którą będzie można budować wzrost).

Na razie czarno widzę to, co przed ceną akcji tej spółki.

CD Projekt – mam ciekawą obserwację, która sugeruje rodzącą się słabość. Zapraszam do analizy.

Niezależnie od tego, jaką technikę się stosuje w analizie, istnieją uniwersalne prawa kierujące zachowaniem ceny. Jedną z nich jest formacja WFO. WFO, czyli Wolumenowa Formacja Odwrócenia. Powstaje pomiędzy falą A i C lub pomiędzy falą 3 i 5. Jeżeli widzimy WFO, zakładamy, że dana struktura jest ukończona lub jest na ukończeniu. W skrócie – WFO polega na tym, że na szczycie fali A jest rekordowy wolumen. Na szczycie C wolumen również jest rekordowy, ale niższy, niż na A. To, co pomiędzy A i C musi mieć niższy wolumen. Oczywiście fala A musi być niżej od fali C.

Jeżeli widzimy WFO, zakładamy, że struktura wzrostu jest ukończona lub ulega zakończeniu. Takie coś jest obecnie na CD Projekt.

O ile lewe ramię formacji idealnie zbiegło się z uderzeniem natychmiastowej podaży, tak na prawym ramieniu wolumeny mocno maleją, ale jeszcze nie widać uderzenia podaży.

Dodatkowo na interwale miesięcznym widać zmianę zachowania ceny z byczej na niedźwiedzią.

Słabość na interwale miesięcznym akurat pokrywa się z prawym ramieniem formacji WFO. Wraz ze wzrostem wolumen malał, a w czerwcu widać wyraźny akcent zwiększonego wolumenu. Jeżeli będzie widać, że CD Projekt słabnie z sesji na sesję, zakładałbym, że powyższa analiza ma rację bytu.

Cena akcji może rosnąć z różnych powodów. Najkorzystniejszy dla inwestorów wynika ze wzrostu wartości firmy. Zwiększa się, jeżeli firma regularnie zwiększa przychody. Te mniej korzystne to ogólna tendencja wzrostowa, gdy szeroki rynek rośnie większością komponentów. Może się też zdarzyć, że ktoś grał na spadek akcji i te pozycje zamyka, co naturalnie powoduje wzrost.

Spory tłok w krótkiej sprzedaży na CD Projekt

Sprawdziłem właśnie Rejestr Krótkiej Sprzedaży i obecnie 4 podmioty grają na spadek akcji CD Projekt. Na spadek mają obstawione 3,55% wszystkich akcji CD Projektu, co przekłada się na ok. 3,55 mln akcji (tych w obrocie jest niemal 100 mln sztuk). Oznacza to, że te akcje zostały sprzedane i kiedyś muszą zostać oddane (odkupione). W praktyce to tak wygląda, że akcje pożycza się od jakiegoś funduszu na podstawie umowy i za opłatą. Można je sprzedać na rynku, jednak kiedyś trzeba je oddać. Aby je oddać, trzeba je odkupić. Dla sprzedającego odkupienie jest korzystne po niższej cenie, więc w interesie 4 wspomnianych podmiotów jest uwalenie ceny. O niczym nie przesądzam. Informuję jednak o samym procesie.

Malejący wolumen na akcjach CD Projekt

W ostatnich analizach tej spółki, które co jakiś czas publikuję, zwracam uwagę na malejący wolumen na wzroście. Cena rośnie, bo jest niewielki popyt i w tym samym czasie nie ma na rynku tych akcji większej podaży. Cena może rosnąć przy niewielkim popycie, bo opór od strony sprzedających nie jest duży. Nie oznacza to jednak, że mamy do czynienia z hossą. Hossa co do zasady jest wtedy, kiedy więcej kapitału napływa, niż odpływa. Tutaj mamy do czynienia z sytuacją, w której wraz ze wzrostem ceny, kapitału napływa coraz mniej.

Przechodzenie z coraz mniejszego popytu do aktywności podaży

Mamy już ustalone, że im wyżej, tym mniej kupujących. Zaznaczyłem to na poniższym wykresie. Coraz wyższe poziomy znajdują coraz mniej chętnych na kupowanie akcji. Tutaj na samym szczycie sytuacja uległa już zmianie. Nie widzimy już bowiem popytu, ale działanie wyraźnie podażowe. W szczycie narysowała się Wolumenowa Formacja Odwrócenia. Jest więc wysokie prawdopodobieństwo tego, że rynek z popytowego przekształca się w rynek podażowy. To dość mocne ostrzeżenie dla tych, którzy nadal chcą grać na wzrost kursu CD Projekt.

Przy okazji analizy tej spółki zwracam uwagę też na to, że WIG20 stuka już w 2800 punktów. Dochodzimy do sytuacji, w której wiele spółek jest już rozsądnie wycenianych. Dalszy wzrost indeksu może prowadzić do ich przewartościowania. Z tego powodu warto być roztropnym w czasie inwestowania na giełdzie i nie popadać w zbytni optymizm, kiedy wyceny spółek będą dążyć do przewartościowania.

Na giełdzie trudno doszukać się spółek idealnych, podobnie jak idealnego zachowania inwestorów, co rozumiem jako tworzenie się wolumenów byczych na wzroście i korekcyjnych na spadku. CD Projekt (CDR) również nie jest pod tym względem spółką idealną. Pomimo to zdołała całkiem sporo zyskać w ostatnim roku.

Na temat dywidendy CD Projekt w 2025 roku oraz prognoz analityków na temat tej spółki, Bartek napisał nie tak dawno artykuł. Prognozy są raczej słabe i na dzisiaj mówią o średniej prognozowanej cenie na poziomie 160 zł.

Analiza wolumenu na wykresie giełdowym akcji CD Projekt (CDR)

We wstępie artykułu wspomniałem, że pożądaną sytuacją jest ta, w której wolumen na wzroście przyrasta, a na spadku (korekcie) maleje. To oznacza, że wraz ze wzrostem ceny akcji przybywa chętnych na zakup. Kiedy cena maleje, chętnych do pozbywania się akcji ubywa. To jest piękna i zdrowa sytuacja.

Malejący wolumen na wzroście – sygnał ostrzegawczy dla CDR

Jeżeli jednak w dołku wolumen jest duży, a wraz ze wzrostem ceny ten wolumen nam maleje, to co możemy powiedzieć o takiej spółce? Im droższe akcje CD Projekt, tym mniej chętnych jest na ich zakup. Rynek takie akcje zaczyna postrzegać jako nieatrakcyjne cenowo. Dlaczego więc cena rośnie? Zwykle siłą rozpędu po akumulacji w dołku, być może ucieczka grających na spadek (short-squeeze), czasem z powodu braku negatywnych informacji lub ogólnie dobrej sytuacji na rynku.

Jeżeli w trakcie wzrostu, na którym maleje wolumen, dochodzi do sytuacji, w której wolumen nagle (lub tendencyjnie) rośnie, zwykle mamy do czynienia z punktem kulminacyjnym zwyżki (lub punktem zwrotnym).

Na poniższym wykresie, analizując krótsze ruchy, wolumen na wzroście malał. Jego skok w szczycie (zaznaczyłem żółtym polem) był katalizatorem przeceny akcji. Sytuację z prawej strony opisałem, wskazując przy okazji pojawienie się testu wolumenowego. Cena po nim jeszcze jakiś czas spadała, przynajmniej do momentu uzyskania przewagi przez popyt.

Długoterminowa prognoza: Punkt zwrotny na akcjach CDR?

To, co jest bardziej niebezpieczne, to zachowanie wolumenu w okresie ostatnich 2 lat. Widzimy tutaj, że wolumen regularnie maleje. W szczycie zaś widzimy przyrost wolumenu. Nie mówię przez to, że już dzisiaj cena CD Projekt się zawali. Proces ten trwa już dwa lata i równie dobrze może trwać kolejne 2 miesiące.

Jeżeli widzę tendencję malejącego wolumenu oraz jego skok w szczycie, zdecydowanie myślę o tym jako o potencjalnym punkcie zwrotnym. Taką sytuacją (jeżeli ktoś posiada akcje) można w jakiś sposób zarządzić, chociażby zleceniem obronnym typu Take Profit, ustawionym na odpowiednim dla siebie poziomie.

CD Projekt na GPW zaczął wypłacać dywidendę regularnie od 2021 roku (wypłata 5 zł na akcję za 2020 rok). Stopa dywidendy nie jest duża – najwyższa wyniosła 2,8%. 15 stycznia 2025 Zarząd CD Projektu przyjął politykę dywidendową. Zakłada wypłatę 25% zysku netto za dany rok obrotowy.

Oficjalna polityka dywidendowa CD Projekt

Mimo wypłaty dywidendy regularnie przez ostatnie 4 lata, dopiero w styczniu 2025 spółka dorobiła się polityki dywidendowej. Zgodnie z nią ma wypłacane ma być min. 25% zysku netto.

W przypadku, gdy w wyniku analizy zarząd podejmie decyzję o zarekomendowaniu wypłaty dywidendy w wysokości niższej niż dywidenda docelowa, w tym braku wypłaty dywidendy w danym roku, intencją zarządu będzie:
– rekomendowanie walnemu zgromadzeniu przekazania części zysku stanowiącej różnicę pomiędzy dywidendą docelową a dywidendą zarekomendowaną na kapitał zapasowy spółki, a także
– wypłata kwoty równej różnicy, jako kwoty powiększającej dywidendę wypłacaną przez spółkę w ramach podziału zysku w okresie kolejnych pięciu lat obrotowych (jednorazowo albo w częściach) – czytamy w komunikacie.

Polityka dywidendowa weszła w życie 15 stycznia, ale będzie dotyczyła roku obrotowego 2025 i kolejnych lat. O ile dobrze rozumiem, pierwszą wypłatę według nowych zasad będziemy mieli w 2026 roku (dywidenda za 2025 rok).

Do tej pory spółka funkcjonowała według zasady, że w roku bez dużych premier wypłacała sztywno 1 zł na akcję. Wyjątkiem było wspomniane 5 zł na akcję, na które złożyły się świeże zyski z premiery Cyberpunk 2077. Z tego wynika, że w tym roku (za 2024) dostaniemy znów 1 zł na akcję, co przy cenie ok. 210 zł oznacza skromne 0,47%. Nie jest to zdecydowanie powód do kupowania akcji do portfela dywidendowego.

Jaka dywidenda za 2025 rok?

Zróbmy sobie szybką kalkulację potencjalnej dywidendy w przyszłym roku. Wstępne prognozy mówią o zysku netto za 2025 rok na poziomie ok. 220 mln zł. Wypłata min. 25% to 55 mln zł na dywidendę. To zaś oznaczałoby ok. 55 gr na akcję. Z tego wynika, że Zarząd może znów wypłacić 1 zł na akcję, trzymając się wcześniej obowiązującej niepisanej zasady. Może też zostać 55 gr na akcję zgodnie z nową polityka dywidendową. Taka wypłata jeszcze bardziej obniża atrakcyjność spółki w oczach inwestorów preferujących dochód pasywny z akcji.

Aktualizacja:

Na podstawie rekomendacji z 7 maja 2025 roku CD Projekt zamierza wypłacić dywidendę w wysokości 1,00 zł na akcję. Będzie to już piąta kolejna wypłata i siódma w historii spółki. Obecna dywidenda odpowiada 21 % zysku netto, co niemal spełnia minimalny poziom 25 % określony w obowiązującej polityce dywidendowej. Choć nowe zasady miały zacząć obowiązywać dopiero od zysków wypracowanych w 2025 roku, utrzymanie dotychczasowego poziomu wyniku może pozwolić na podniesienie dywidendy w przyszłości.

Przy aktualnej cenie akcji stopa dywidendy wynosi około 0,4 %, co trudno uznać za wysoką. Warto jednak zaznaczyć, że zarząd zapowiada możliwość zwiększenia wypłat w kolejnych latach, o ile wyniki finansowe i potrzeby inwestycyjne spółki na to pozwolą.

Dotychczasowe wypłaty dywidend CD Projekt:

Prognozy cenowe dla CD Projekt

Spoglądając na projekcje cenowe na kolejne 12 miesięcy, widać raczej oczekiwanie spadku kursu akcji CD Projekt.

Przeważają rekomendacje sprzedaj i przedział ceny docelowej 154-160 zł. Z tego wynika, że cena zdyskontowała ostatnim wzrostem większość pozytywnych czynników – w tym przyjęcie polityki dywidendowej.

Inwestowanie na giełdzie jest dobrym sposobem na pomnażanie kapitału, a jednym z interesujących wyborów są akcje CD Projekt. W tym artykule przeprowadzę Cię krok po kroku przez proces zakupu akcji PZU, dzieląc się praktycznymi wskazówkami. Znajdziesz tu cenne informacje, które pomogą Ci zakupić akcje CD Projekt.

• Akcje CD Projekt notowane są pod symbolem CDR.
• Jeśli chcesz kupić akcje CD Projekt (CDR), musisz założyć rachunek maklerski.

Jak kupić akcje CD Projekt?

1. Wybierz dom maklerski. Zapoznaj się z ofertą, dostępem do giełd, ilością instrumentów i przede wszystkim opłatami za prowadzenie konta i prowizję od transakcji. Wybierz najkorzystniejsze warunki. Zapoznaj się z naszym poradnikiem o zakładaniu rachunku maklerskiego.
2. Otwórz konto maklerskie. Zarejestruj się, wypełnij wniosek i podpisz umowę online.
3. Przelej pieniądze przeznaczone na inwestycję na swoje konto maklerskie. Zdecyduj jaką kwotę przeznaczasz na zakup akcji i prześlij ją na swoje konto inwestycyjne
4. Wyszukaj akcje CD Projekt pod symbolem CDR. Na platformie transakcyjnej w oknie zlecenia wpisz symbol CDR.
5. Kup akcje. Złóż zlecenie kupna określając ilość akcji i ewentualnie ich cenę.

Znajdź najlepszy dom maklerski

Wybierając dom maklerski, ważne jest znalezienie platformy oferującej niskie prowizje oraz minimalne dodatkowe opłaty. Coraz częściej biura maklerskie wprowadzają promocje, które umożliwiają handel akcjami bez żadnych prowizji. To jest szczególnie korzystne dla inwestorów planujących dużą liczbę transakcji. Niskie koszty transakcyjne mogą znacząco poprawić rentowność portfela inwestycyjnego.

Kolejnym ważnym aspektem jest dostęp do globalnych rynków finansowych. Nawet jeśli Twoją główną aktywnością będzie handel na polskiej giełdzie, warto mieć możliwość inwestowania również na rynkach zagranicznych, np. w USA. Dywersyfikacja portfela poprzez dodanie akcji spółek z takich regionów jak Stany Zjednoczone, Europa i Azja może zwiększyć stabilność inwestycji oraz otworzyć drzwi do nowych możliwości zarobkowych w długim okresie.

Otwórz konto maklerskie do zakupu akcji CD Projekt

Aby kupić akcje CD Projekt musisz poświęcić kilka minut na założenie rachunku maklerskiego. Wszystkie formalności, włącznie z weryfikacją tożsamości przeprowadzisz online. W niektórych biurach maklerskich konieczne będzie podpisanie dokumentów. Odbywa się to za pomocą wysłania dokumentów przez kuriera, który dopilnuje podpisu i odeśle umowę z powrotem do biura maklerskiego.

Wpłać środki na swoje konto maklerskie

Metody wpłat na konto maklerskie zależą od wybranego domu maklerskiego. W bankowych instytucjach niejednokrotnie jedyną możliwą formą zasilenia swojego konta maklerskiego będzie przelew z konta osobistego. Tym samym musisz posiadać zarówno konto bankowe, jak i konto maklerskie w danej firmie.

Wpisz symbol CDR lub nazwę CD Projekt i wyszukaj akcje na platformie transakcyjnej

Po zalogowaniu się na swoje konto maklerskie znajdź zakładkę z dostępem do platformy transakcyjnej. Będąc już na platformie, wpisz w pole wyszukiwania symbol spółki, czyli w tym przypadku „CDR”.

Złóż zlecenie kupna akcji CD Projekt

Teraz kluczowa czynność. Możesz skorzystać z różnych typów zleceń giełdowych. Najprościej jest określić ilość akcji i dokonać transakcji po aktualnej cenie rynkowej.

Możesz też wybrać zlecenie z limitem ceny. W takim przypadku, oprócz ilości określasz też cenę, po której chcesz kupić lub sprzedać akcje CDR. Zlecenie to zostanie zrealizowane tylko w przypadku, gdy cena rynkowa osiągnie poziom określony w twoim zleceniu.(tzw. zlecenie oczekujące).

Gdzie kupić akcje CD Projekt?

W mojej ocenie dobrze jest korzystać z renomowanego biura maklerskiego. Biuro maklerskie powinno posiadać licencję Komisji Nadzoru Finansowego na prowadzenie działalności maklerskiej. Każde z takich biur posiada bezpośredni dostęp poprzez platformę transakcyjną do głównego systemu giełdy, na której handluje się akcjami CD Projekt. Akcje zatem kupujesz przy pomocy platformy na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Akcje po zakupie zostaną zapisane w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych jako Twoja własność. Od tego czasu będziesz miał prawo chociażby do otrzymywania dywidendy z akcji CDR. CD Projekt jest płatnikiem dywidendy.

Czy warto kupić akcje CD Projekt?

CD Projekt jest jedną z ważniejszych spółek notowanej na polskiej giełdzie. Warto kupować akcje spółek, o ile zwiększają one regularnie swoje przychody. Takie spółki chętnie są akumulowane przez inwestorów i również mieszczą się w naszej strategii kupowania wartościowych akcji. Zostając Abonentem PPCG Stock masz dostęp do portfela naszych akcji. Wiesz, które akcje kupujemy i kiedy to robimy, widząc potencjał do wzrostu. To najbardziej wartościowa wiedza dla inwestorów giełdowych.