Czy Diagnostyka na GPW jest dzisiaj zbyt droga?

Diagnostyka – jest trochę za drogo. Nawet dużo za drogo.

Cena Diagnostyki rośnie – wolumen wyraźnie maleje

– W szczycie mamy akcent podażowy (po malejącym wolumenie).

– Obok test wolumenowy z potwierdzeniem występowania dużych zleceń podażowych.

Co oznacza malejący wolumen? To, że wraz z coraz wyższymi poziomami cenowymi, maleje chęć do kupowania akcji. Rynek postrzega te akcje, jako zbyt drogie. Oczywiście malejący wolumen = brak impulsu wzrostowego.

Zbyt wysoko wyceniona Diagnostyka względem konkurencji

Obecnie za złotówkę przychodu Diagnostyki trzeba zapłacić 2,86 zł (wskaźnik P/S). Jest to dość młoda spółka, więc trudno odnosić się do przeszłości. Z wolumenu widzimy, że chęć do kupna akcji zmalała i obecna jest podaż.

Porównałem więc podobne branże:

– Eurofins Scientific SE – P/S na poziomie 1,87
– Labcorp Holdings Inc (USA), P/S na poziomie 1,67

Oznacza to, że Diagnostyka względem konkurencji jest odpowiednio wyżej notowana o ~35% oraz ~42%.

Niska dywidenda względem ceny akcji

Dywidenda Diagnostyki w tym roku, to 3,31 zł za akcję. Przy spadku ceny akcji do 100 zł, dywidenda wynosiłaby 3,31%. Nadal nie jest to oszałamiający poziom.

Prognozy dla Diagnostyki

Prognozy mówią o wzroście przychodów pomiędzy 12 a 16% rocznie w kolejnych okresach rocznych, co będzie w długim terminie działało na korzyść ceny akcji. Nie zmienia to jednak faktu, że ważąc wartości, dzisiaj mamy do czynienia z walorem postrzeganym przez rynek, jako zbyt drogim.

Nie wiem, czy cena akcji spadnie do okolic 100 zł, równając wyceny do zachodnich konkurentów. Z pewnością przy tym poziomie nie czułbym, iż za akcje przepłacam. Dobrze byłoby, gdyby wtedy wystąpiły silne wolumeny akumulacyjne, wskazujące na akumulację akcji (podobnie, jak obecnie widać silne sygnały dystrybucji, wskazujące na słabość).