Inwestowanie dywidendowe jest bardzo dochodową strategią inwestycyjną, ale wymaga od inwestora cierpliwości. Zysk z inwestycji w akcje jest pochodną zysków samej spółki dywidendowej. To zaś oznacza, że jest zależny od upływu czasu. Każda decyzja, którą podejmuje zarząd spółki dywidendowej, generuje skutki odłożenie w czasie. Nie zobaczysz ich od razu w skokowym wzroście zysku na akcję.
Firmy, które radzą sobie dobrze, patrzą na pięć, sześć, siedem lat do przodu i niektóre decyzje, które podejmują, mogą nie być właściwe na następny rok.Peter Lynch
Co to oznacza w praktyce? Zwykle potrzeba 3-10 lat, by inwestycja w spółkę dywidendową przyniosła oczekiwaną przez inwestora stopę zwrotu. Biorąc pod uwagę, że współcześnie inwestorzy trzymają akcje średnio 6 miesięcy, inwestycja w dywidendy nie ma szans pokazać w takim czasie pełnego potencjału.
Inwestowanie dywidendowe to podążanie za wzrostem zysku na akcję spółki dywidendowej
Spółka dywidendowa DOMDEV, którą jest jedną z lepszych spółek wypłacających dywidendę na GPW, zaczęła regularnie podnosić EPS od 2014 roku. W ślad za tym rosła z roku na rok nasza dywidenda.
Wzrost zysku z opóźnieniem przełożył się na notowania DOMDEV, natomiast dopiero od końca listopada 2016 roku kurs akcji DOM zaczął wyraźnie rosnąć. W okresie od początku 2014 roku do końca 2016 roku akcje przechodziły z rąk do rąk w trendzie bocznym. Trwała akumulacji akcji DOMDEV przez Smart Money. Oni wiedzieli, że w końcu cena akcji podąży za rosnącym EPS i rosnącą dywidendą.
Powyższy przykład jest dobrym przypomnieniem, że ceny akcji – nawet najlepszych spółek – praktycznie nigdy nie poruszają się po linii prostej. Przeciętny inwestor oczekuje, że kupi akcje notowane na giełdzie i od razu od tego momentu będą już tylko zyskiwać na wartości. Gdyby tylko to było takie proste. Inwestowanie na giełdzie (również w akcje dywidendowe) wymaga cierpliwości i odporności na zmienność rynku.
Jak długo trzymać akcje, by inwestowanie dywidendowe miało sens?
To wymaga od Ciebie, byś dobrze wybrał akcje i trzymał spółki dywidendowe długoterminowo. Co rozumiem przez horyzont długoterminowy? Dla mnie to okres 5-10 lat lub dłużej. Warto pamiętać, że większość spółek dywidendowych swój potencjał ujawnia właśnie w 5-7 roku inwestycji. Sprzedając akcje wcześniej, niestety pozbawiasz się potencjalnego wzrostu wartości akcji i rosnącego dochodu pasywnego.
Zysk na akcję spółki dywidendowej DOM też nie rósł liniowo. Mieliśmy okresy spadku EPS i to całkiem sporego spadku, co tym bardziej potwierdza wymóg bycia cierpliwym. Jeśli inwestor kupił akcje w okresie spadku zysku na akcję, to mógłby się stresować potencjalnym brakiem zwrotu z inwestycji. Mając perspektywę kilkuletnią i świadomość, że EPS nie rośnie liniowo, możemy spokojniej podejść do tej zmienności.
 |
Dołącz do nas – w tym tygodniu 120 dni w cenie 90 w abonamencie LITE 90. Zyskasz 33% więcej dni! Wykorzystaj bonus do 7 października do godziny 20:00. |
Inwestorzy, którzy zdecydowali się potrzymać akcje DOM parę lat, zdecydowanie są teraz zadowoleni z tej decyzji. Tym bardziej, że największy wzrost kurs akcji zanotował w ciągu ostatnich 2 lat. Księgowanie dywidend bardzo w tym pomaga, ponieważ spółka płaci Ci za samo trzymanie jej akcji. Możesz pozwolić sobie na bycie cierpliwym, niezależnie do zmienności notowań spółki. Jest to jeszcze przyjemniejsze, jeśli strumień dochodu pasywnego z dywidend cały czas rośnie w ślad za wzrostem zysku na akcję.
Inwestowanie dywidendowe to inwestowanie w rozwój spółki
W 2014 roku spółka DOM wypłaciła 2,2 zł dywidendy, co dało stopę dywidendy ok. 4,4%. DOM regularnie podnosi dywidendę i w 2024 roku wypłacił dywidendę 12 zł na akcję (stopa dywidendy 6,81%). To oznacza, że w tym czasie wypłacana dywidenda urosła o 445,5%.
W kontekście wyceny akcji, w szczytowym momencie w marcu 2015 wskaźnik C/Z wynosił 56, zaś aktualnie jest to 11,6. To oznacza, że mimo znacznie wyższego kursu akcji, spółka jest dziś tańsza niż w 2015 roku. Jest to możliwe dzięki dynamicznemu wzrostowi zysku na akcję, co pociągnęło za sobą szybki wzrost dywidendy. Większość całkowitego zwrotu z tej inwestycji pochodzi z fundamentów – wzrostu zysku na akcję i reinwestowania dywidend.
Podsumowanie
Zwrot z inwestycji to pochodna 3 głównych parametrów:
- Dywidend
- Zysku na akcję
- Zmian w wycenie (mnożnik wyceny)
Skupienie się na dywidendach to dobry początek, ponieważ pomaga skupić się na zysku na akcję. W ten sposób wiemy, co jest źródłem dochodu pasywnego i na co musimy zwrócić uwagę w analizie finansowej spółki. Zmiany w wycenie są istotne w długim terminie. Pokazują nam bowiem oczekiwania inwestorów odnośnie przyszłości spółki. W krótkim terminie wprowadzają oczywiście szum, ale doświadczony inwestor może to wykorzystać, by przykładowo dokupić tańsze akcje. Zwykle jednak lepiej wyjdziemy na tym, że ten szum zignorujemy.
Zakończę ten wpis jeszcze jednym cytatem Lyncha, które dotoczy trzymania akcji, gdy ich cena idzie bokiem, ale fundamenty się polepszają.
Jeśli akcje spółki poruszają się w trendzie bocznym przez kilka lat, fundamenty są przyzwoite i można znaleźć w spółce coś nowego i pozytywnego, to jeśli się mylisz, akcje prawdopodobnie pójdą bokiem i nie stracisz dużo pieniędzy. Ale jeśli masz rację, kurs akcji wystrzeli w górę.Peter Lynch
Autor wpisu: Bartek Bohdan
Wyniki portfeli edukacyjnych
Całkowite stopy zwrotu (TR) na dzień 30.06.2024 (od początku prowadzenia portfeli) obejmują wzrost kursu akcji i wypłacone dywidendy.
Portfele edukacyjne: Główny +101% / Emerytalny +192% / Dywidendowy +87%
TOP 5 spółek: Shell +223% / Rokita +162% / DOM +142% / PEO +153% / PZU +109%
Wybierz Abonament i zyskaj dostęp do 5 portfeli inwestycyjnych PPCG Stock.
- W portfelu głównym kupujemy spółki o wysokim potencjale możliwego wzrostu
- W portfelu dywidendowym wybieramy najlepsze spółki dywidendowe na GPW
- Portfel emerytalny ma za zadanie zwiększyć wartość oraz zyskiwać na wypłacanych dywidendach
- W portfelu zagranicznym kupujemy bardzo dobre akcje amerykańskie oraz brytyjskie, które mogą mocno rosnąć
- Do portfela pasywnego dobieramy ETF-y, które mogą silnie zwyżkować
W każdym abonamencie otrzymujesz dostęp do komentarza giełdowego codziennie rano na sesji, odpowiedzi na zadane przez siebie pytania (od 9 do 17) oraz sekcji Premium z pogłębionymi analizami rynku. Zawsze kiedy kupujemy lub sprzedajemy akcje, otrzymujesz informację na e-mail oraz SMS.
Zakup abonamentu pozbawiony jest ryzyka. W ciągu 30 dni w każdej chwili i bez podania przyczyny możesz zrezygnować z abonamentu i odzyskać 100% opłaty za abonament. Czy ta oferta Ci się podoba?
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.