Brand24 to mała spółka, która stworzyła autorskie narzędzie do monitorowania treści w Internecie. Funkcjonuje w modelu SaaS, czyli biznes w formule bardzo podobnej do TEXT. Kapitalizacja spółki to ok. 75 mln zł, a więc jest to bardzo mały podmiot. To z kolei już na starcie tworzy problem, bo niestety spółka jest mało płynna i tym samym kurs cechuje się dużą zmiennością. Jak mogą zachować się Akcje Brand24. Ile są warte?
Struktura akcjonariatu też pozostawia sporo do życzenia. Nie mamy w nim praktycznie w ogóle instytucji finansowych. Są 2 fundusze (prawdopodobnie venture capital) z łącznym udziałem ponad 38%. Akcji w wolnym obrocie (FF) jest nieco ponad 42%.
📊 Interesujesz się spółkami dywidendowymi?
Zapisz się na nasz newsletter i otrzymuj zestawienia, analizy i aktualne TOP-y dywidendowych spółek z Polski, USA i świata – prosto na maila.
🎁 BONUS: eBOOK „Jak mądrze inwestować w akcje" – gotowa do pobrania od razu po zapisie.
Analiza finansowa – akcje Brand24
Bardzo podoba mi się wzrost przychodów. Spółka tylko raz zaliczyła potknięcie w 2020 roku (pandemia).
Od 2020 roku obserwujemy również dynamiczny wzrost zysku z rekordowym EBIDTA na poziomie ponad 6,7 mln zł (raport za czerwca 2023). Był to wzrost o 67% względem poprzedniego okresu.
Jeszcze bardziej imponujący był wzrost zysku netto o 238% do poziomu 3 457 000 zł. Musimy jednak pamiętać, że to mały biznes, który dużo łatwiej się skaluje. Stąd tak dynamiczne wzrosty. Na duży plus zaliczam też dynamiczny wzrost cash flow operacyjnego – wzrost o 44% do rekordowego poziomu 6,63 mln zł.
Bardzo pozytywne tendencje mamy we wskaźnikach rentowności. Silnie wzrosły marże. Przykładowo marża operacyjna wzrosła o 77% do 16,5%, a marża zysku netto o 154% do 14%. Nie są to wysokie poziomy, ale znacznie powyżej średniej sektora. Do tego dochodzi bardzo wysoki ROIC ponad 61%.
💰 Dołącz do inwestorów, którzy stawiają na zyski z dywidendy i realne strategie
Portal PPCG Stock prowadzi własne portfele inwestycyjne oparte na spółkach dywidendowych i inwestycjach długoterminowych. Subskrybenci mają pełen dostęp do aktualnych składów portfeli, zmian i komentarzy analitycznych.
🎯 Zyskaj przewagę dzięki konkretnym działaniom, nie tylko teoriom. Każdy abonament objęty jest 30 dniową bezwarunkową gwarancją satysfakcji.
📢 Wykorzystaj kod rabatowy na 50 zł: 50. Działa z każdym abonamentem!
Spółka ma rozsądny poziom zadłużenia ogólnego 0,48, choć po modelu biznesowym spodziewałem się sporo niższej wartości. Trochę niedomaga też płynność. Przykładowo płynność bieżąca CR to 1,3. Mieści się w bezpiecznym przedziale, ale dokładnie na dolnej jego granicy.
Ze względu na pozytywną dynamikę składowych nieźle wygląda model F-Score z punktacją 7/9.
Spółka Brand24 niestety nie wypłaca dywidendy, ale za to mamy prognozy. Radzę podejść do nich z bardzo dużą rezerwą, gdyż zrobił je 1 analityk. Bieżący rok ma się zamknąć rekordowym zyskiem 5,4 mln zł.
Jest szansa na 2-cyfrowe wzrosty w okresie 2024-2025, co uznaję za bardzo prawdopodobne w kontekście dynamiki ostatnich 2-3 lat. Chętnie również zobaczyłbym spadek wskaźnika P/S do czerwonej strefy.
W tym celu musiałby znacząco wzrosnąć przychody przy jednoczesnym braku wzrostu (spadku) ceny akcji. To pierwsze Brand24 ma dowieźć zgodnie z prognozami. Pozostaje kwestia kursu akcji.
Ze względu na płynność analizuję wykres W1 i niestety widzę dystrybucję na szczycie. Zaznaczyłem czerwonymi ramkami dwie świece Upthrust z wysokimi wolumenami.
Skutkiem tej dystrybucji jest aktualny spadek kursu. Z uwagi na brak równoważnej akumulacji bazowym scenariuszem jest dla mnie testowanie strefy dołków LTTM pomiędzy zniesieniami 50% i 61,8% (czerwona strefa). Spadek do tego wsparcia obniżyłby również wskaźnik P/S do atrakcyjniejszej wartości.
Podsumowanie
Jestem inwestorem dywidendowym i brak dywidendy jednoznacznie dyskwalifikuje Brand24 jako kandydata do mojego portfela akcji. Mam również wątpliwość co do możliwości skalowania biznesu. Z jednej strony to mała firma (łatwo o dynamikę wzrostu), a produkt jest unikatowy (w zasadzie brak konkurencji). Z drugiej strony jest to na tyle wyspecjalizowane narzędzie, że trudno w mojej ocenie wyskalować biznes tak, by przychody wzrosły przykładowo 10-krotnie. Na pewno będzie to bardzo trudne na polskim rynku, chyba, że spółka mocno rozepchnie się na rynkach zagranicznych.
Bartek Bohdan
Wybierz Abonament i zyskaj dostęp do 5 portfeli inwestycyjnych PPCG Stock.
- W portfelu głównym kupujemy spółki o wysokim potencjale możliwego wzrostu
- W portfelu dywidendowym wybieramy najlepsze spółki dywidendowe na GPW
- Portfel emerytalny ma za zadanie zwiększyć wartość oraz zyskiwać na wypłacanych dywidendach
- W portfelu zagranicznym kupujemy bardzo dobre akcje amerykańskie oraz brytyjskie, które mogą mocno rosnąć
- Do portfela pasywnego dobieramy ETF-y, które mogą silnie zwyżkować
W każdym abonamencie otrzymujesz dostęp do komentarza giełdowego codziennie rano na sesji, odpowiedzi na zadane przez siebie pytania (od 9 do 17) oraz sekcji Premium z pogłębionymi analizami rynku. Zawsze kiedy kupujemy lub sprzedajemy akcje, otrzymujesz informację na e-mail oraz SMS.
Zakup abonamentu pozbawiony jest ryzyka. W ciągu 30 dni w każdej chwili i bez podania przyczyny możesz zrezygnować z abonamentu i odzyskać 100% opłaty za abonament. Czy ta oferta Ci się podoba?
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.