Dino akcje: czy spółka jest w punkcie zwrotnym? Akumulacja VSA i potężna poprawa wyników

Uwielbiam, kiedy notowania akcji na giełdzie piszą ciekawe scenariusze. Mam możliwość obserwować je z bliska, poznając emocje inwestorów związane z inwestowaniem. Chciałem dzisiaj dla Was przeanalizować akcje Dino – co działo się kiedyś i jak te historyczne schematy przekładają się na to, co dzieje się dzisiaj.

Analiza wykresu: Malejący wolumen na akcjach Dino jako potwierdzenie korekty

Rok 2024 przebiegał na akcjach Dino pod znakiem spadków ceny. Jednak z perspektywy analizy VSA, spadki te były klasyczną korektą i to nie podlegało żadnej dyskusji. Dlaczego? Kluczem był wolumen, który pomimo obniżającej się ceny akcji, malał z każdym tygodniem.

Malejący wolumen oznacza, że im niższa jest cena, tym mniej jest chętnych do sprzedaży. To jest bardzo klarowny znak występującej korekty. Mechanizm ten jest fundamentalny dla zrozumienia kondycji trendu:

Korekta: Cena spada, a wolumen maleje (brak presji podażowej).

Bessa: Cena spada, a wolumen rośnie (narastająca panika i ucieczka kapitału).

Korekta na akcjach Dino oznacza tyle, że w pewnym momencie (już po obniżeniu ceny), możemy się spodziewać większej aktywności popytu. Skoro jest to tylko korekta, a spółka jest mocna fundamentalnie, to niższe poziomy zostaną wykorzystane do akumulacji akcji. Widzimy to w formie zwiększonego wolumenu na tle poprzednich słupków.

Jak to wyglądało w praktyce na wykresie Dino?

Aby nie być gołosłownym, mogę odesłać Czytelników do artykułu, w którym pokazywałem ten proces niejako na żywo, kiedy akumulacja stawała się faktem. Później opisałem również początek procesu zwyżki po akumulacji na walorach tej spółki.

Dlaczego opisuję to przeszłe zdarzenie? Chciałbym pokazać, co dzieje się w psychice inwestorów, kiedy mają zadecydować o kupnie przecenionych akcji. Pamiętam, że miała miejsce wtedy dyskusja w PPCG Stock, czy te akcje opłaca się kupić. Mogliśmy napisać dosłownie tyle, co powyżej: Na wykresie widać korektę, a akcje są akumulowane. Jeżeli tak, to logicznym skutkiem tej akumulacji musiał być wzrost ceny.

Akumulacja akcji Dino przez Smart Money – studium przypadku

Wiem, że wielu inwestorów w okolicy 350 zł decydowało się zakupić akcje. Zrobili dokładnie tak samo, jak Smart Money, czyli akumulowali walory w trakcie trwania korekty.

Co się dalej działo z notowaniami? Pamiętam, że pojawiły się wtedy negatywne informacje, które spowodowały jeszcze jedno tąpnięcie. Zauważ jednak, że wolumen był wtedy jeszcze większy, co wskazało na potężne zainteresowanie zakupami akcji Dino “na dołku”.

Pomiędzy pierwszym silnym sygnałem aktywności dużych inwestorów (zaznaczonym żółtym tłem na wykresie), a faktycznym dnem upłynęło 8 tygodni. Był to czas, w którym inwestorzy akumulujący akcje mogli czuć się niekomfortowo – cena w końcu była niżej niż ich wejście. Dzisiaj po tym dyskomforcie nie ma śladu. Cena akcji, zamiast w okolicy 350 zł, znajduje się na nowych maksimach.

Jakie wnioski płyną z tej lekcji dla inwestorów?

Rozróżniaj fazy rynku: Kluczowe jest zrozumienie, czy na akcjach schodzi korekta (malejący wolumen), czy rozwija się bessa.

Cierpliwość popłaca: Od sygnału akumulacji przez Smart Money do początku właściwego ruchu wzrostowego może minąć kilka tygodni (faza bezwładnego ruchu rynku).

Wykorzystuj okazje: Jeżeli masz do czynienia z dobrymi akcjami, spadki cen zazwyczaj są korektami, które warto wykorzystać do zakupów.

Zarządzaj emocjami: Kupno na spadku cen (łapanie spadającego noża, ale podparte analizą) może powodować dyskomfort psychiczny, z którym należy sobie poradzić.

Ignoruj szum informacyjny: Spadek ceny dobrych akcji często odbywa się w otoczeniu negatywnych informacji medialnych, które mają wystraszyć “słabe ręce”.

Dino a PZU: Różne scenariusze, ten sam cel

Na rynku akcji zazwyczaj wszystko dzieje się bardzo powoli, tak jak w przypadku Dino. Sytuacje gwałtowne, takie jak ta związana z informacjami o cłach Trumpa, są raczej rzadkością. Wymagają one innej strategii, bo nie dają czasu na zastanawianie się.

Dobre akcje należy w takich przypadkach akumulować błyskawicznie i bez strachu, dokładnie tak, jak to zrobiliśmy z akcjami PZU w PPCG Stock. Zobacz sam na poniższym wykresie, że nawet w skali dziennej okienko na reakcję było bardzo wąskie:

Moje doświadczenie podpowiada mi, że skuteczne inwestowanie na giełdzie jest sztuką połączenia dwóch umiejętności: znalezienia dobrych fundamentalnie akcji oraz momentu, w którym są one akumulowane przez duży kapitał. Jeżeli to mamy, wystarczy dołożyć cierpliwość. Rynek prędzej czy później wyprowadzi cenę akcji w górę, generując zyski, których oczekujemy.

I dlaczego tak ważne jest, aby ten proces widzieć, zauważać i dokonywać zakupów w okolicach miejsc akumulacji.

Co to jest akumulacja akcji?

Aby zaobserwować akumulację, musimy zobaczyć dwa zjawiska:

• Spadek ceny akcji,
• Wolumen wskazujący na akumulację.

W przypadku akcji sprawa jest jasna. Ilość akcji danej spółki zawsze jest z góry znana. Nie da się (w krótkim okresie czasu) wytworzyć więcej akcji. Jeżeli więc widzimy duży wolumen w trakcie danej sesji, wprost możemy powiedzieć, że ktoś akcje sprzedał, ktoś inny je kupił.

Wolumen na akcjach, to jedno. Jak zobaczyć, że popyt wygrywa (przeważa w procesie akumulacji)? Wyobraźmy sobie, że cena akcji spada przy bardzo dużych obrotach, a notowania kończą się na minimum danej sesji. Czy możemy powiedzieć, że trwa akumulacja? Oczywiście. Akcje zmieniają właściciela. Czy możemy powiedzieć, że popyt wygrał? Nie możemy powiedzieć tak, ponieważ cena zakończyła się na minimum notowań.

Więcej popytu, czy podaży?

Jak zatem zobaczyć, że popytu było więcej, niż nacierającej podaży? Oczywiście znów musimy zobaczyć wysoki wolumen, ale jednocześnie zamknięcie sesji powinno nastąpić znacznie wyżej, niż na minimum świecy. Wtedy tworzy się tzw. świeca Selling climax, świeca młot, może to być Shakeout (podobny do młota, jednak ma bardzo długi dolny cień).

Zobaczmy na akcje DINO Polska.

Cena jakiś czas spadała, pojawiły się negatywne informacje. Jedną z nich, jak pamiętam, było ogłoszenie gorszych wyników na spółce Jeronimo (właściciel Biedronki), co rynek przełożył na możliwe gorsze wyniki na Dino. Jedno i drugie działa w podobny sposób.

Analiza akumulacji na podstawie akcji Dino

Zauważmy, że świece zaznaczone na pomarańczowo charakteryzują się wysokim wolumenem, jednak również sesje zamknęły na minimum. Popyt angażował się w zakupy, jednak napierająca podaż była wysoka, można powiedzieć, że przeważająca. To był styczeń i marzec 2024. Te dwie akumulacje istotnie zatrzymały spadek ceny, jednak spowodowały tylko i wyłącznie korektę trwającą do lipca 2024. Następnie cena akcji ponownie spadła, jednak tym razem na koniec lipca i sierpnia 2024 pojawiły się świece, również na wysokich wolumenach, z dolnymi cieniami. Widać wyraźnie, że pomimo napierającej podaży, popyt miał więcej siły. Ta większa siła pozwoliła “odebrać całą podaż”. Od tego momentu cena w zasadzie weszła w trend wzrostowy.

Proces postrzegania akumulacji akcji

Obecnie wszyscy duzi inwestorzy, którzy przejmowali akcje Dino od stycznia 2024 roku, są już na plusie. Jeżeli na akumulacji uśredniali w dół, z pewnością są już na plusie. To, na co chciałbym zwrócić uwagę, to czas, jaki upłynął od pierwszej akumulacji do dzisiaj. To jest cały rok. Każdy musi brać pod uwagę to, że jeżeli staje się inwestorem, to wymagany jest czas. Cena akcji potrzebuje dużo czasu na rozegranie korekt. Inwestorzy potrzebują dużo czasu na przeprowadzenie akumulacji. W końcu, jak akumulacja jest skutecznie przeprowadzona, to rynek potrzebuje czasu, aby dźwignąć cenę w górę.

W postrzeganiu inwestycji bardzo ważny jest kontekst akcji, które analizujemy. Jeżeli chcemy grać na zwyżkę ceny akcji, zwracajmy uwagę na to, czy mamy do czynienia z akcjami dobrymi fundamentalnie, tj. takimi, o których możemy powiedzieć, że ich przychody w rzeczywistości w kolejnych latach będą rosły. Rozwój firm, to jest jedyna siła napędowa, która powoduje napływ kapitału do danych akcji, w konsekwencji wywołując ich wzrost w czasie.