Niekwestionowanym liderem wyścigu AI jest Nvidia, która zdobyła większą część rynku serwerów do obliczeń AI. Do tej pory Intel był daleko w tyle za konkurencją. Teraz może zacząć gonić lidera, bo czeka nas nie tylko nowy procesor. Spółka Intel podpisała umowę z Amazon na dostawę dedykowanych chipów do obliczeń związanych ze sztuczną inteligencją.
Nowy procesor AI od Intela i umowa z Amazon
Już wcześniej informowaliśmy, że Intel opracowuje własny chip wspierający obliczenia AI, który ma być konkurencyjny do układów Nvidia. Mowa o Gudi 3. Akceleratory Gaudi 3 mają zapewnić znaczną poprawę wydajności w zakresie zadań uczenia i wnioskowania na wiodących modelach GenAI. Tak przynajmniej twierdzi Intel.
Intel Gaudi 3 w klastrze 8192 akceleratorów ma skrócić czas uczenia nawet o 40% w porównaniu z równoważnym klastrem GPU Nvidia H100 oraz zwiększyć przepustowość uczenia nawet o 15% dla klastra 64 akceleratorów w porównaniu z Nvidia H100 na modelu Llama2-70B. Posiadanie produktu to jedno, ale jeszcze trzeba go sprzedać. Tu z pomocą przyjdzie Amazon.
CEO Intela Pat Gelsinger poinformował w notatce do pracowników, że firma podpisała umowę z Amazon na dostawę chipów AI dla chmury obliczeniowej.
Intel’s foundry, or contract manufacturing business, has signed up Amazon’s cloud services unit as a customer for making custom AI chips, the companies said, a deal that gives the chipmaker a vote of confidence https://t.co/B8HjyI3Kyg $INTC $AMZN pic.twitter.com/UxU7mbDEjT
— Reuters Business (@ReutersBiz) September 17, 2024
W tym samym piśmie Intel poinformował o planowanym cięciu kosztów. Jakim, mogę się tylko domyślać, ale pewnie w części chodzi o redukcję etatów.
Zarząd i ja zgodziliśmy się, że mamy przed sobą dużo pracy, aby zwiększyć wydajność, poprawić naszą rentowność i zwiększyć naszą konkurencyjność na rynku – napisał Gelsinger w notatce.
 |
Dołącz do nas – w tym tygodniu 120 dni w cenie 90 w abonamencie LITE 90. Zyskasz 33% więcej dni! Wykorzystaj bonus do 7 października do godziny 20:00. |
Zwiększenie rentowności niestety odbędzie się kosztem ograniczenia procesów. Co to oznacza w praktyce? 17 września 2024 Intel potwierdził decyzję o wstrzymaniu budowy fabryki w Miękini pod Wrocławiem. Zapadła ona tuż po tym, jak Polska ogłosiła, że Komisja Europejska dała zielone światło dla notyfikacji pomocy publicznej dla tej inwestycji. Podobny ruch Intel zrobił w przypadku niemieckiej inwestycji.
To dla nas spory cios, bo mogliśmy wejść do elitarnej grupy kilku krajów na świecie, które produkują zaawansowane układy scalone. Szczególnie, że we wrocławskiej fabryce miał powstawać gotowy produkt, a nie tylko komponenty. Pozostaje mieć nadzieję, że inwestycja została tylko wstrzymana, a nie zostanie finalnie anulowana.
Fatalny II kwartał 2024 dla Intela
Firma zdecydowanie potrzebuje zmian, co dobitnie pokazały wyniki finansowe w II kwartale 2024 roku. Intel w drugim kwartale 2024 roku wygenerował przychód na poziomie 12,8 miliarda dolarów, co jest wynikiem zbliżonym do poprzedniego kwartału (12,7 mld) oraz rezultatu rok do roku (12,9 mld). Głównie ze względu na spore straty Intel Foundry (2,8 miliarda dolarów straty operacyjnej), ogólna marża brutto stoi na niskim poziomie.
Intel miał stratę netto na poziomie 1,6 mld dolarów w opozycji do zyskownego Q2 2023. Wtedy był zysk w wysokości 1,5 mld dolarów. Największym obciążeniem dla wyniku była strata Intel Foundry w wysokości 2,8 mld dolarów. Jednak to właśnie ten dział podpisał umowę z Amazon.
Firmę może czekać trudny okres, bo zamierza zrobić do końca 2025 roku oszczędności na łączną kwotę 10 mld dolarów. Taki plan restrukturyzacji rzadko kiedy przebiega w bezbolesny sposób. Wydaje się, że tego Intel potrzebuje i tego oczekują akcjonariusze. Po ogłoszeniu umowy z Amazon i planów restrukturyzacji kurs Intel zwyżkował ok. 8%.
Pogorszenie wskaźników finansowych Intel
Już od 2021 roku Intel boryka się ze spadkiem przychodów, EBIDTA i zysku netto. Rośnie gwałtownie zadłużenie, a rentowność mierzona wskaźnikiem ROIC w ujęciu rocznym spadła praktycznie do zera. Realnie jest ujemna, jeśli uwzględnimy koszt pozyskania kapitału (WACC).
Model DCF pokazuje przewartościowanie ok. 46%, mimo sporego spadku kursu akcji od szczytu w grudniu 2023 roku. Wtedy jedną akcję Intel można było kupić za prawie 51,3 dolara. Dziś kosztuje niecałe 21 dolarów i nadal względem fundamentów jest to za drogo. Do tego nie mamy poduszki bezpieczeństwa w postaci rosnącej kwartalnej dywidendy. Ta bowiem została zredukowana z początkiem 2023 roku z 36,5 centa na akcję do 12,5 centa. W mojej ocenie Intel nie jest aktualnie najlepszym wyborem do portfela dywidendowego (zobacz też: dywidendy zagraniczne BAB).
Autor wpisu: Bartek Bohdan
Wyniki portfeli edukacyjnych
Całkowite stopy zwrotu (TR) na dzień 30.06.2024 (od początku prowadzenia portfeli) obejmują wzrost kursu akcji i wypłacone dywidendy.
Portfele edukacyjne: Główny +101% / Emerytalny +192% / Dywidendowy +87%
TOP 5 spółek: Shell +223% / Rokita +162% / DOM +142% / PEO +153% / PZU +109%
Wybierz Abonament i zyskaj dostęp do 5 portfeli inwestycyjnych PPCG Stock.
- W portfelu głównym kupujemy spółki o wysokim potencjale możliwego wzrostu
- W portfelu dywidendowym wybieramy najlepsze spółki dywidendowe na GPW
- Portfel emerytalny ma za zadanie zwiększyć wartość oraz zyskiwać na wypłacanych dywidendach
- W portfelu zagranicznym kupujemy bardzo dobre akcje amerykańskie oraz brytyjskie, które mogą mocno rosnąć
- Do portfela pasywnego dobieramy ETF-y, które mogą silnie zwyżkować
W każdym abonamencie otrzymujesz dostęp do komentarza giełdowego codziennie rano na sesji, odpowiedzi na zadane przez siebie pytania (od 9 do 17) oraz sekcji Premium z pogłębionymi analizami rynku. Zawsze kiedy kupujemy lub sprzedajemy akcje, otrzymujesz informację na e-mail oraz SMS.
Zakup abonamentu pozbawiony jest ryzyka. W ciągu 30 dni w każdej chwili i bez podania przyczyny możesz zrezygnować z abonamentu i odzyskać 100% opłaty za abonament. Czy ta oferta Ci się podoba?
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.