KGHM Polska Miedź S.A. jest jednym z największych na świecie producentów miedzi i srebra, z ponad 60-letnią historią wydobycia w Legnicko-Głogowskim Okręgu Miedziowym. Poza eksploatacją złóż w Polsce grupa posiada aktywa i projekty wydobywcze za granicą — m.in. kopalnię Sierra Gorda w Chile (55% udziałów) oraz aktywa KGHM International w Kanadzie i USA. Spółka od lat utrzymuje czołową pozycję wśród światowych producentów srebra.
Dane podstawowe
Prognozy analityków i znane rekomendacje
Poniżej zestawiamy 4 najnowsze rekomendacje maklerskie dla KGHM wg daty wydania, odnotowane przez stockwatch.pl, oraz konsensus rynkowy zbierany przez serwisy finansowe. To zestawienie cudzych ocen, nie własna rekomendacja inwestycyjna redakcji.
Wszystkie cztery najnowsze rekomendacje maklerskie dla KGHM odnotowane przez stockwatch.pl pochodzą z przełomu III i IV kwartału 2025 r. DM BOŚ otworzył serię 1 października 2025 r. rekomendacją „kupuj” z ceną docelową 200,00 zł, tydzień później DM mBanku wskazał 220,00 zł, a 22 października DM Trigon skorygował ją nieznacznie w dół do 213,40 zł, wciąż podtrzymując „kupuj”. Serię pozytywnych ocen przerwał DM BOŚ 30 listopada 2025, obniżając rekomendację do „trzymaj” przy niezmienionej cenie docelowej 220,00 zł, gdy kurs akcji (211,70 zł) zbliżył się już do wcześniej wyznaczonego celu.
Szerszy konsensus rynkowy z początku 2026 (zestawienie TradingView, 9 aktywnych rekomendacji) wskazywał wówczas średnią cenę docelową na poziomie 272,14 zł przy jednogłośnej ocenie „kupuj”. Od tego czasu rekordowe ceny miedzi i srebra oraz mocne wyniki spółki wyraźnie przebiły te założenia, a kurs akcji znacząco przewyższył ówczesny konsensus analityków. Dane odzwierciedlają stan na moment wskazany przy każdej pozycji — sprawdzaj bieżące rekomendacje przy każdej aktualizacji karty, rekomendacje zmieniają się w ciągu kilku dni od publikacji raportu.
Dane fundamentalne
Dane za II kwartał 2026 (raport opublikowany 19 sierpnia 2026). Wysokie ceny miedzi (średnio ponad 13,3 tys. USD/t na LME, wobec 9,5 tys. USD/t rok wcześniej) i srebra oraz 19-proc. spadek jednostkowego kosztu C1 pozwoliły grupie wypracować 12,84 mld zł przychodów (+49% r/r) i 3,73 mld zł skorygowanej EBITDA (+57% r/r), zgodnie z konsensusem PAP Biznes. Zysk netto sięgnął 2,05 mld zł — wyraźnie mniej niż rekordowe 3,53 mld zł kwartał wcześniej, ale ponad ośmiokrotnie więcej niż rok wcześniej. Narastająco po I półroczu 2026 grupa wypracowała 5,58 mld zł zysku netto (wobec 0,58 mld zł rok wcześniej) oraz 9,20 mld zł skorygowanej EBITDA (+89% r/r).
Wskaźniki rynkowe (C/Z, C/WK) zmieniają się codziennie wraz z kursem — weryfikuj je przy każdej aktualizacji karty, nie tylko po publikacji raportu.
Historia dywidend (1997–2025)
Polityka dywidendowa KGHM jest wyjątkowo zmienna i silnie uzależniona od cyklu cen miedzi — od rekordowych 28,34 zł na akcję za 2011 rok, w szczycie hossy na rynku metali, po wieloletnie przerwy w wypłatach, w tym najświeższą, roczną przerwę za 2024 rok. Po niej spółka wróciła w 2026 roku do wypłat, proponując symboliczne 1,50 zł na akcję za 2025 rok (stopa ok. 0,4%) — daleko poniżej wcześniejszych szczytów.
* Stopa dywidendy niedostępna w danych źródłowych za dany rok. Spółka nie wypłaciła dywidendy za lata 1999, 2001–2003, 2017–2019 oraz 2024 — głównie z powodu niższych zysków, wysokich nakładów inwestycyjnych lub decyzji o zatrzymaniu zysku na kapitale zapasowym.
Najbliższe wydarzenia
- Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2026: 18.11.2026
- Decyzja o dywidendzie za 2026:
Paweł Pagacz
Założyciel / Redaktor Naczelny
Założyciel portalu PPCG Stock, inwestor i strateg z ponad 20-letnim stażem. Specjalizuje się w selekcji spółek dywidendowych oraz budowaniu długoterminowych strategii emerytalnych w oparciu o konta IKE oraz IKZE.
Twórca autorskiego podejścia łączącego analizę fundamentalną z rygorystycznym zarządzaniem ryzykiem. Jego misją jest edukacja w zakresie dochodu pasywnego i psychologii rynku.
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.