Kurs akcji Budimex (BDX) wciąż pod presją podaży – słabszy Q3 2024

10.12.2024, Kategorie: Akcje GPW, Nowości, Autor: Bartek Bohdan
Analiza akcji Budimex

Jedną z niewielu pewnych zasad na giełdzie jest ta, zgodnie z którą kurs akcji w końcu zawsze zdyskontuje wyniki finansowe spółki. Nie da się uciec od fundamentów, wyceny i tego, czy spółka zwiększa wartość dla akcjonariuszy. Trend spadkowy na Budimex zaczął się mniej więcej w połowie roku (czerwiec 2024). Wygląda to, jakby inwestorzy sprzedażą akcji dyskontowali słabszy III kwartał 2024.

Niższe przychody i zysk netto Budimex w III kwartale 2024

Budimex to świetna spółka dywidendowa GPW, ale nawet najlepszym firmom może się zdarzyć słabszy okres. Jeśli to tylko 1-2 kwartały i następuje powrót do wzrostu przychodów/zysku netto, może to być dobry argument za korektą i schłodzeniem kursu akcji. Prawdopodobnie z taką sytuacją mamy do czynienia na Budimex.

📊 Interesujesz się spółkami dywidendowymi?

Zapisz się na nasz newsletter i otrzymuj zestawienia, analizy i aktualne TOP-y dywidendowych spółek z Polski, USA i świata – prosto na maila.

🎁 BONUS: eBOOK „Jak mądrze inwestować w akcje" – gotowa do pobrania od razu po zapisie.

Zapisz się teraz

W Q3 2024 spółka zaraportowała zysk netto niższy o 4% od analogicznego kwartału 2024. Z kolei przychody spadły o 8% w porównaniu z III kwartałem 2023. To miało przełożenie na spadek kursu akcji od szczytu w czerwcu 2024.

Dla spółek branży budowlanej najważniejszym elementem, który buduje przychody, jest portfel zamówień. Na koniec września 2024 portfel zamówień Budimex miał wartość 15,8 mld zł. Ponad 5 mld zł stanowiły kontrakty zagraniczne, czyli 30% zamówień generuje ekspansja zagraniczna. Kierunki to głównie Czechy, Słowacja  i Łotwa. Spółka szacuje, że te prawie 16 mld zł zapewnią stabilność wyników finansowych do końca 2025 roku.

Prognozy finansowe i cenowe Budimex

W kontekście przychodów cały rok 2024 ma być nieco słabszy od poprzedniego. Zysk netto może być niższy o prawie 8%. Na razie po III kwartałach bieżącego roku spółka pokazała zysk niższy o 4%. Zatem prognoza na dziś jest realizowana mniej więcej zgodnie z założeniami analityków.

Z kolei rok 2025 ma być lepszy w kontekście zysku netto ok. 10% do bieżącego. Uwzględniając ostatni spadek kursu, prognoza wzrostu kursu akcji o 23% powyżej aktualnej ceny w perspektywie 12 miesięcy wydaje mi się realna.

💰 Dołącz do inwestorów, którzy stawiają na zyski z dywidendy i realne strategie

Portal PPCG Stock prowadzi własne portfele inwestycyjne oparte na spółkach dywidendowych i inwestycjach długoterminowych. Subskrybenci mają pełen dostęp do aktualnych składów portfeli, zmian i komentarzy analitycznych.

🎯 Zyskaj przewagę dzięki konkretnym działaniom, nie tylko teoriom. Każdy abonament objęty jest 30 dniową bezwarunkową gwarancją satysfakcji.

📢 Wykorzystaj kod rabatowy na 50 zł: 50. Działa z każdym abonamentem!

Kup abonament i inwestuj z nami

Prognoza cenowa Budimex
Prognoza cenowa Budimex

Dywidendy Budimex

W 2024 roku spółka wypłaciła rekordową dywidendę za 2023 rok w wysokości 35,69 zł na akcję. Dało to wskaźnik wypłaty aż 123%, bo naruszony został kapitał zapasowy. Spółka tym samym obniżyła sobie wyraźnie stan środków pieniężnych. Czy w 2025 roku możemy liczyć na równie wysoką dywidendę?

Może to być trudne, bo mediana wskaźnika wypłaty za ostatnie 10 lat już jest bardzo wysoka – wynosi ok. 93%. Jeśli zysk netto faktycznie będzie nieco niższy niż w 2023 roku, to Budimex może wypłacić mniejszą dywidendę. W 2024 roku na dywidendę spółka przeznaczyła 911 mln zł. Wyłączając z tego ok. 162 mln zł kapitału zapasowego, zostaje 749 mln zł. Zysk netto za Q3 2024 był o 4% mniejszy, zatem załóżmy analogiczny spadek za cały 2024 rok. W takim układzie mielibyśmy dywidendę ok. 719 mln zł (749 – 4%). Dywidenda Budimex za 2024 rok mogłaby zatem wynieść 28,16 zł na akcję. Przy aktualnym kursie stopa przyszłej dywidendy wyniosłaby ok. 6%.

Analiza VSA (tylko dla Abonentów)


Bądź pierwszy i dodaj swój komentarz.
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.
Przegląd prywatności

Ta strona korzysta z ciasteczek, aby zapewnić Ci najlepszą możliwą obsługę. Informacje o ciasteczkach są przechowywane w przeglądarce i wykonują funkcje takie jak rozpoznawanie Cię po powrocie na naszą stronę internetową i pomaganie naszemu zespołowi w zrozumieniu, które sekcje witryny są dla Ciebie najbardziej interesujące i przydatne.