Mamy niespokojne czasy. Wybuch wojny na Ukrainie, konflikt na Bliskim Wschodzie i wiele mniejszych lokalnych konfliktów zwracają oczy inwestorów w stronę sektora obronnego. Polska zbroi się na potęgę, ale nie znajdziesz na GPW spółek, które mogłyby Ci dać ekspozycję na ten segment rynku. Poznaj najlepsze spółki dywidendowe USA sektora obronnego pod względem stopy dywidendy – oto moje 3 propozycje.
Świat się zbroi. Wydatki na zbrojenia na rekordowym poziomie, a Polska liderem w Europie
Dziesięć lat po tym, jak członkowie NATO oficjalnie zobowiązali się do wydawania 2 proc. PKB na obronę, w 2023 r. 11 z 31 członków NATO osiągnęło lub przekroczyło ten poziom. Globalne wydatki na wojsko osiągnęły w 2023 r. 2,443 bln dolarów. To oznacza wzrost o 6,8 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim, przy czym stopa wzrostu jest najwyższa od 2009 r.
Na czele są oczywiście największe mocarstwa, czyli USA, Rosja i Chiny. Głośno ostatnio było o kontrowersyjnej wypowiedzi Trumpa. Kandydat na prezydenta zarzucił członkom NATO, że nie spełniają kryterium 2% na zbrojenia. Zrobią to, albo USA zastanowi się, czy dalej wspierać ich w NATO. To niebezpieczne słowa, ale też trudno się dziwić irytacji Trumpa. USA wydały na zbrojenia 916 miliardów dolarów w 2023 roku. To stanowi 68 proc. całkowitych wydatków wojskowych NATO. Kto płaci, ten wymaga.
Wśród państw Europy największy wzrost wydatków na wojsko odnotowała Polska. Wydatki osiągnęły 31,6 mld dolarów po wzroście o 75 proc. w latach 2022–2023. To daje nam 14 miejsce w świecie.
Spółki dywidendowe USA sektora obronnego – Lockheed Martin
To jedna z najbardziej znanych spółek zbrojeniowych, która działa w sektorze obronnym, lotniczym i kosmicznym. Jest to też bardzo ważna spółka dla Polski, bo m. in. jest właścicielem PZL Mielec i dostawcą myśliwców F-16 dla polskiego lotnictwa. W 2024 roku dostarczy również Polsce pierwszy myśliwiec F-35.
Sektor kosmiczny generuje w spółce ponad 11 miliardów dolarów rocznego przychodu. Spółka notowana jest na NYSE pod symbolem LMT. W kontekście wskaźników finansowych może pochwalić się całkiem solidną rentownością – ROIC ponad 15%. Jak na spółkę defensywną, ma niezłą stopę dywidendy ok. 2,45% i bezpieczny wskaźnik wypłaty 0,44. Dywidenda rośnie tez w zadowalającym tempie 10% rocznie za ostatnie 10 lat.
Prognozy dla Lockheed Martin
Analitycy rekomendują kupno, ale cena docelowa został ustalona mniej więcej na poziomie bieżącego kursu. To jest spójne z modelem DCF, który pokazuje niewielkie przewartościowanie akcji (ok. 8%). Na dziś spółka Lockheed Martin wydaje się być godziwie wyceniona, a jej mocna stroną jest dywidenda powyżej średniej indeksu SP500.
Spółki dywidendowe USA sektora obronnego – Raytheon (RTX)
RTX jest znany głównie z produkcji pocisków rakietowych różnego typu i silników lotniczych. Produkuje m. in. silnik do myśliwca F-35 (patrz wyżej) i uzbrojenie oraz wyświetlacze i system pionowego startu i lądowania dla tego samolotu. Możesz tego nie wiedzieć, ale RTX ma również partnerstwo z Airbus, czyli udział w lotnictwie cywilnym. Niektóre modele Airbusa korzystają z silników Pratt & Whitney.
Skoro już jesteśmy przy silnikach, to zapodam łyżkę dziegciu. Ponad 600 silników tego producenta przechodzi aktualnie przegląd w kontekście potencjalnych defektów. To będzie kosztować spółkę ok. 3 mld dolarów i niestety negatywnie przełożyło się na kurs akcji.
Od strony analizy finansowej RTX może się pochwalić wyższą dynamiką wzrostu przychodów od LMT, ale niestety sporo niższą rentownością. Wygrywa z kolei prognozami EPS, która zakładają wzrost zysku na akcję ponad 10% rocznie. Pod względem stopy dywidendy jest lepiej niż SP500, ale słabiej od Lockheed Martin. Stopa dywidendy to ok. 2%. Kuleje również dynamika wzrostu dywidendy.
Prognozy dla Raytheon (RTX)
Podobnie jak dla LMT, analitycy rekomendują kupno akcji, ale nie widzą dużego potencjału wzrostu kursu w ciągu najbliższych 12 miesięcy.
Spółki dywidendowe USA sektora obronnego – Park Aerospace (PKE)
O ile dwie pierwsze spółki są powszechnie znane, to po raz pierwszy przyjrzałem się Park Aerospace (PKE). Spółka produkuje zawansowane materiały kompozytowe dla lotnictwa cywilnego i wojskowego, a także przemysłu kosmicznego. Nie jest to duża firma, bo kapitalizacja rynkowa wynosi ok. 293 mln dolarów. Jednak może pochwalić się najwyższą stopą dywidendy wśród spółek zbrojeniowych, która wynosi ok. 3,5%.
Kompozyty nie są może tak spektakularne jak myśliwiec F-35 i silnik odrzutowy, ale są kluczowym komponentem dla produktów innych spółek. Dzięki temu Park Aerospace ma stabilne przychody i jest solidnym biznesem. Spółka dosłownie śpi na gotówce i nie ma zadłużenia, dlatego może sobie pozwolić na wysoką stopą dywidendy. Od czasu do czasu wypłaca też dywidendę specjalną. Ostatnio wypłaciła taką dywidendę w kwietniu 2023 roku w wysokości 1 dolara na akcję.
Prognozy dla Park Aerospace (PKE)
Niestety nie dotarłem do prognoz cenowych dla tej spółki.
Podsumowanie
Z analizowanych akcji najbardziej obiecujący wydaje mi się Lockheed Martin. jeszcze w sierpniu akcje można było kupić poniżej 460 dolarów, a dziś kurs to ok. 609 dolarów. To m. in. wpływ konfliktu na Bliskim Wschodzie. Powyższe 3 spółki dywidendowe USA sektora obronnego nie wyczerpują oczywiście całej puli ciekawych akcji tego segmentu. W kolejce do analizy czekają przykładowo Huntington Ingalls Industries, L3Harris Technologies, a z bardziej znanych BAE i Northrop Grumman.
Autor wpisu: Bartek Bohdan
Wybierz Abonament i zyskaj dostęp do 5 portfeli inwestycyjnych PPCG Stock.
- W portfelu głównym kupujemy spółki o wysokim potencjale możliwego wzrostu
- W portfelu dywidendowym wybieramy najlepsze spółki dywidendowe na GPW
- Portfel emerytalny ma za zadanie zwiększyć wartość oraz zyskiwać na wypłacanych dywidendach
- W portfelu zagranicznym kupujemy bardzo dobre akcje amerykańskie oraz brytyjskie, które mogą mocno rosnąć
- Do portfela pasywnego dobieramy ETF-y, które mogą silnie zwyżkować
W każdym abonamencie otrzymujesz dostęp do komentarza giełdowego codziennie rano na sesji, odpowiedzi na zadane przez siebie pytania (od 9 do 17) oraz sekcji Premium z pogłębionymi analizami rynku. Zawsze kiedy kupujemy lub sprzedajemy akcje, otrzymujesz informację na e-mail oraz SMS.
Zakup abonamentu pozbawiony jest ryzyka. W ciągu 30 dni w każdej chwili i bez podania przyczyny możesz zrezygnować z abonamentu i odzyskać 100% opłaty za abonament. Czy ta oferta Ci się podoba?
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.