Prognozy Pepsi na lata 2025–2026 i rekomendacje cen akcji po wynikach Q2 2025

Pepsi to obok Coca-Cola bardzo popularna amerykańska spółka dywidendowa sektora dóbr konsumenckich (Consumer Defensive). Nie zapewnia fajerwerków i zmienności jak Nvidia, jednak wypłaca dywidendę od 1973 roku i to przy całkiem dobrej stopie ponad 4%. Średnioroczny wzrost dywidendy za ostatnie 10 lat to ok. 7%.

Coca-Cola ma niższą stopę dywidendy (ok. 2,9%) i niższą dynamikę wzrosty dywidendy (ok. 4% r/r za ostatnie 10 lat). To właśnie dlatego zdecydowaliśmy się z tych dwóch spółek wybrać Pepsi do portfela dywidendowego akcji USA w dolarach w projekcie BAB.

Podsumowanie wyników Q2 2025

W drugim kwartale 2025 roku Pepsi osiągnęła przychody netto w wysokości 22 726 mln USD, co oznacza wzrost o 1,0% rok do roku, przy negatywnym wpływie kursów walut na poziomie 1,5%. Przychody organiczne (non-GAAP) wzrosły o 2,1%, natomiast skorygowany EPS osiągnął poziom 2,12 USD (–5% r/r), przekraczając prognozę 2,03 USD.

Analitycy oczekiwali przychodów na poziomie 22 370 mln USD, podczas gdy faktycznie Pepsi osiągnęła 22 726 mln USD (o 1,6% więcej). Konsensus dla EPS wynosił 2,03 USD, a wynik 2,12 USD był wyższy o 4,4%. W Q2 2024 przychody zwiększyły się o 0,8%, a w Q2 2025 o 1,0%.  Przychody organiczne wzrosły o 2,1% wobec 1,9% rok wcześniej, a EPS zmniejszył się o 5% (z 2,28 USD do 2,12 USD).

Prognozy finansowe Pepsi na lata 2025–2026

Firma prognozuje, że wzrost przychodów organicznych utrzyma się na poziomie niskich jednocyfrowych wartości, a skorygowany EPS w stałej walucie pozostanie na poziomie z poprzedniego roku (ok. –1,5% do ~8,04 USD), z efektywną stawką podatkową około 20%.

Zwroty gotówkowe do akcjonariuszy mają wynieść ~8,6 mld USD (dywidendy 7,6 mld USD, skup akcji 1,0 mld USD). Zewnętrzny konsensus analityków wskazuje przychody 92,42 mld USD w 2025 r. i 95,42 mld USD w 2026 r., oraz EPS na poziomie 8,30 USD (2025) i 8,84 USD (2026).

Prognozy analityków i rekomendacje cenowe

Większość serwisów zaleca zakup akcji Pepsi:

• StockAnalysis.com konsensus “Kupuj” (14 analityków) ze średnią ceną docelową 153,38 USD (132–178 USD)
• GuruFocus cel 147,59 USD (110–169 USD), potencjalny wzrost ~9 %
• Public.com rekomendacje “Kupuj” (33 analityków) z ceną 145,58 USD na koniec 2025
• TradingView cel 144,89 USD (110–169 USD)
• Deutsche Bank rating “Kupuj” z celem 148 USD
• BNP Paribas “Neutralnie” przy obniżonym celu
• UBS “Kupuj” z ceną docelową 169 USD

Co ciekawego widać na wolumenie Pepsi?

W skali W1 mamy na wykresie giełdowym Pepsi rekordowy wolumen na popytowej świecy z dolnym cieniem. Uformowała się przewaga popytu, która w naszym systemie inwestycyjnym jest sygnałem kupna.

Słupek wolumenu na wspomnianym młotku jest większy niż w dołku cenowym z marca 2020 roku (pandemia), co potwierdza rekordową akumulację akcji. To może być dobry czas na zakup akcji Pepsi do portfela dywidendowego. Stopa dywidendy Pepsi jest teraz 3,3-krotnie wyższa od mediany SP 500 i NASDAQ.