PKO BP (PKO) akcje: VSA i Wskaźnik P/S. Co robi “Smart Money” z największym polskim bankiem?

Zarząd PKO Banku Polskiego rekomenduje wypłatę dywidendy z zysku netto za 2024 rok w wysokości 5,48 zł na jedną akcję. Łączna kwota przeznaczona na ten cel ma wynieść 6,85 mld zł, co stanowi 74,87% zysku netto banku za ubiegły rok. Proponowany dzień dywidendy to 5 sierpnia 2025 r., a termin wypłaty przypada na 14 sierpnia 2025 r.

Rekordowa wypłata w historii banku

Planowana dywidenda będzie najwyższą w historii PKO BP zarówno pod względem wartości na akcję, jak i całkowitej kwoty. Przy obecnym kursie akcji, stopa dywidendy wynosi około 7%, co czyni ją jedną z najbardziej atrakcyjnych w sektorze bankowym.

Kapitał rezerwowy i przyszłe wypłaty

Pozostała część zysku netto za 2024 rok – 2,3 mld zł – ma zostać przeznaczona na kapitał rezerwowy z myślą o przyszłych wypłatach dywidendy, w tym zaliczkach. Ich wypłata będzie możliwa po uzyskaniu zgody Rady Nadzorczej i pozytywnego stanowiska KNF.

Dywidendy w poprzednich latach

Dla porównania, w 2024 roku PKO BP wypłacił dywidendę z zysku za 2023 rok w wysokości 2,59 zł na akcję. Wcześniejsze wypłaty wynosiły odpowiednio: 1,83 zł (2022) i 1,33 zł (2019). Propozycja za 2024 rok znacznie przewyższa te wartości.

*zaliczka na poczet dywidendy

Stanowisko KNF dotyczące dywidendy PKO BP w 2025 roku

KNF potwierdziła, że PKO BP spełnia kryteria do wypłaty dywidendy do 75% zysku netto za 2024 rok, pod warunkiem że wypłata nie przekroczy zysku pomniejszonego o środki zaliczone do funduszy własnych.

PKO Bank Polski to największy bank uniwersalny w Polsce pod względem wartości aktywów, liczby klientów oraz zasięgu placówek. Od lat jest liderem sektora bankowego, oferując kompleksowe usługi finansowe zarówno klientom indywidualnym, jak i firmom oraz instytucjom publicznym. Silna pozycja rynkowa, stabilne fundamenty finansowe oraz regularna wypłata dywidendy sprawiają, że PKO BP jest postrzegany jako jeden z filarów polskiego rynku kapitałowego. Spółka cieszy się dużym zaufaniem inwestorów i często jest uznawana za jeden z najbardziej „dywidendowych” wyborów wśród krajowych akcji notowanych na GPW.

Jednym z mocniejszych banków jest PKO BP. Ma też największy udział w indeksie WIG-Banki, zatem forma PKO w największym stopniu przekłada się na kondycję sektora i indeks WIG20.

Klin kontynuacyjny na wykresie giełdowym WIG-Banki i konsolidacja PKO BP

Jeśli spojrzymy na wykres dzienny indeksu WIG-Banki, zobaczymy klin zniżkujący, który uformował się po silnej fali wzrostowej. W takim układzie zwykle jest to formacja kontynuacji hossy. Szczególnie, że mamy dla banków sprzyjające warunku w postaci utrzymujących się wysokich stóp procentowych w Polsce.

Przy dolnej granicy klina obserwujemy akumulację akcji i skok wolumenu. Bazowym scenariuszem jest zatem wybicie w górę, następnie spadek na korekcyjnym wolumenie, test i kontynuacja hossy z opcją wyjścia na ATH w 2025 roku.

Na wykresie dziennym akcji PKO BP mamy konsolidację s trefie 52,5-60 zł. W sierpniu 2024 roku kurs banku wybił na chwile dolną granicę konsolidacji, ale popyt wypracował przewagę i cena szybko wróciła do kanału bocznego. Aktualnie obserwujemy próbę wyjścia górą z konsolidacji, ale powodzenie jest uzależnione od poprawy sentymentu całego WIG20 i osłabienia dolara.

Pozytywne oczekiwania inwestorów co do sektora bankowego w 2025 roku

Mimo ostatnio mniej przychylnego nastawienia inwestorów do sektora bankowego, 2025 rok może być udany dla posiadaczy akcji banków. Nadal będą miały korzystne warunki do poprawy swoich wyników w otoczeniu wysokich stóp procentowych. W dodatku wszystko na to wskazuje, że podobnie jak w 2024 r. w sektorze tym będzie można zgarnąć atrakcyjne dywidendy.

Przez większość 2025 roku RPP prawdopodobnie utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Powinno to wspierać wynik odsetkowy banków, ale też podbija zmienność, bo inwestorzy nie mają zakomunikowanej czytelnej ścieżki polityki monetarnej. W dalszej części roku kursy banków będą kształtować rekomendacje dywidend. W 2024 roku były rekordowe. Bank PEKAO wypłacił aż 19,2 zł na akcję (poprzednio 5,42 zł), natomiast PKO BP 3,87 zł na akcję. PKO nie jest tak solidnym płatnikiem dywidendy jak PEKAO, ale dywidenda w 2025 roku również może być wysoka.

Prognoza zysku netto w 2024 zakłada ponad 9 mld zł, co daje wzrost 68,4% względem 2023 roku. Rok 2025 również zapowiada się nieźle, co oznacza, że najbliższe dwie dywidendy mogą być rekordowe.

Prognozy dla PKO BP na 2025 rok

Analitycy również dostrzegają ten potencjał i rekomendują kupno akcji PKO BP.

Bardzo lubię, kiedy na akcjach pojawia się test wolumenowy. Takowy – w podwójnym wykonaniu, pojawił się na akcjach PKO BP. Mamy do czynienia ze sprzyjającą sytuacją, w której w krótkim terminie popyt na akcjach banku PKO BP uzyskał przewagę.

Test wolumenowy, aby był skuteczny, musi mieć w tle odpowiedni kontekst. W przypadku inwestowania w akcje na wzrost, musimy mieć do czynienia z byczym wolumenem w tle oraz realnie istniejącą akumulacją akcji. Chodzi o doprowadzenie do takiej sytuacji, w której rynek mówi: “Halo, mamy rynek byka, na którym przeprowadzono akumulację i właśnie popyt zdobywa przewagę po korekcie”. Innymi słowy – test wolumenowy jest momentem, w którym istnieje wyższe prawdopodobieństwo wystąpienia kolejnego ruchu wzrostowego.

Wykres PKO BP:

Tutaj nie ma żadnych wątpliwości:

• W okresie od kwietnia 2023 do kwietnia 2024, wystąpiły dwie fale wzrostowe. Prawdopodobnie jest to fala 1 i 3 hossy.
• W okresie kwiecień – sierpień schodzi ruch korekcyjny, wolumen jest malejący.
• Spadek korekcyjny kończy się skokiem wolumenu na utworzonej świecy młot (pierwsze od lewej żółte tło).
• Ponieważ nastąpiła skuteczna akumulacja, rynek wykonał wzrost.

Ten moment jest najważniejszy, ponieważ rynek ma dwie możliwości:

1. Powróci zaraz do trendu spadkowego i akumulacja dalej będzie prowadzona lub
2. wygra popyt i rynek wygeneruje przewagę popytu, tworząc możliwość wzrostu.

Na wykresie powstały dwie świece młot (ponownie zaznaczyłem żółtym kolorem). Zauważmy, że po świecy młot nr 2, pojawiła się wzrostowa biała świeca, jednak jej wolumen nie był szczególnie duży. Z tego powodu najbardziej kluczowe są dwie ostatnie świece na wykresie. Rynek ponownie próbował wykonać spadek, jednak tym razem na ostatniej białej świecy, udało się wygenerować wolumen trochę większy, niż na przedostatniej świecy. Mamy dosłownie przewagę popytu.

Jest to cała sekwencja, która jest jedną z najbardziej ulubionych u traderów giełdowych. Na rynku FX szukana jest w skalach minutowych. Na rynkach akcji – jak widać – na wyrysowanie sekwencji można czekać w skali dziennej dobrych kilka miesięcy.

Bank of America Corporation (NYSE: BAC) to jeden z największych banków w Stanach Zjednoczonych i na świecie, oferujący szeroki zakres usług finansowych, w tym bankowość detaliczną, korporacyjną, zarządzanie majątkiem oraz inwestycje. Jego działalność i stabilność finansowa są kluczowe dla analizy potencjału inwestycyjnego. Porównam go z największym polskim bankiem PKO BP, który stara się być regularnym płatnikiem dywidendy.

Sytuacja finansowa Bank od America

Bank of America odnotował silne wyniki finansowe w ostatnich latach. Przychody za ostatni rok wyniosły 100 blisko miliardów dolarów, z czego znaczną część stanowiły dochody z bankowości detalicznej i inwestycyjnej. Wzrost przychodów jest kluczowy dla chociażby możliwości płacenia coraz wyższej dywidendy.

Kapitalizacja rynkowa Bank of America wynosi około 310 miliardów dolarów, co czyni go jednym z największych banków na świecie. Dla porównania, nasz największy krajowy bank, PKO BP, ma kapitalizację na poziomie ok. 18 mld dolarów. Dam jeszcze jedno porównanie – Bank of America ma wyemitowanych akcji na poziomie lekko ponad 8 mld sztuk. Nasz największy bank, PKO BP, wyemitowanych ma 843 mln zł. Ta ilość jest ważna, bowiem inwestorzy sądzą, że łatwo dźwiga się ceny akcji. Otóż przy takiej ilości akcji, podniesienie ceny banku o 1 zł, zwiększa jego kapitalizację rynkową o 0,83 mld zł. To całkiem sporo.

Bank of America bez dyskonta, PKO BP ma potencjał

Rzućmy okiem na prognozy analityków. Zacznijmy tym razem od banku PKO BP.

Jest upside i to na poziomie +20% względem obecnej ceny.

Upside jest na dzień dzisiejszy, jednak w długim terminie trzeba będzie brać pod uwagę spadek stóp procentowych, co przełoży się na niższe przychody banku. W perspektywie roku posiadamy dyskonto, ale w przypadku obniżki stóp procentowych jestem niemal pewny, że prognozy również polecą w dół (podobnie, jak przychody banków).

Czy Bank od America posiada upside?

Według prognoz 23 analityków, nie posiadamy tutaj praktycznie różnicy pomiędzy ceną prognozowaną a ceną obecną.

Dywidenda w przypadku Bank od America regularnie rośnie:

Wykres nie jest zbyt czytelny, więc po krótce go opiszę. Każda pozioma kreska w skali, to 1 dolar. Kolor seledynowy, to każda wypłata dywidendy kwartalnie (ostatnie na poziomie ok. 0,22 dolara). Druga krzywa, to suma rocznie wypłacanej dywidendy. Również regularnie rośnie. Trzecia, najwyższa krzywa, to poziom zarobków na akcję (obecnie ok. 3 dolary).

Jak jest w przypadku banku PKO BP? Gotowi?

Przyznacie, że dywidenda płacona raz do roku, mocno nieregularnie, nie wygląda dobrze. Czy zatem PKO BP można uznać za dobrą spółkę dywidendowa? Nie bardzo. Jeżeli porównamy regularnie rosnące dywidendy na Bank od America oraz mocno niestabilne dywidendy na PKO BP, to aż się prosi otworzyć na amerykańskie akcje.

Moje podsumowanie

Jeżeli liczymy przede wszystkim na wzrost ceny akcji, to PKO BP może być lepszym wyborem w krótkim terminie (do 1 roku). Jeżeli liczymy na budowę stabilnego dochodu pasywnego, Bank of America bije na głowę nasze krajowe banki. To jednak, czego nie otrzymamy, to potencjału wzrostowego na cenie akcji w krótkim terminie, bowiem Bank od America wyceniany jest godziwie.

Analiza akcji PKO. Chciałem Wam dzisiaj pokazać obraz techniczny banku PKO BP, który wyłania się bezpośrednio z wykresu i analizy VSA. Analiza PKO. Zacznę od wykresu spółki w skali tygodniowej:

Kolejno numerami cyfr 1 (1 i 1), 2 oraz 3 oznaczyłem następujące zdarzenia:

• Cyframi 1 opisana jest formacja WFO, czyli Wolumenowa Formacja Odwrócenia (zapowiada korektę lub odwrócenie trendu). Warunkiem jest to, aby formacja pojawiła się na świecach podażowych oraz wolumen pomiędzy nimi był niższy od drugiego słupka (ma to miejsce). Pierwszą świecą jest spadająca gwiazda. Drugą świecą End Of Rising Markets (duże wolumeny w małym zakresie cenowych zmian).
• Cyfrą 2 oznaczyłem najniższy wolumen (brak popytu). Zaznaczę, że świeca ta pojawiła się na skróconej sesji tygodniowej, w w końcówce roku, kiedy to wolumeny są najniższe. Jakąś wagę przywiązuję to tej świecy, bowiem pojawiła się w kontekście wcześniejszej formacji WFO.
• Pod cyfrą 3 pokazałem malejący wolumen (tendencja malejącego wolumenu) z akcentem kończącym (to akurat prawe ramię formacji WFO).

Nie wiem, czy moje przypuszczenia są prawdziwe, czy nie . Jakiś czas temu pojawiła się informacja o podatku od zysków nadzwyczajnych na sektorze bankowym (coś podobnego do Orlenu). Spowodowało to mocny spadek ceny. Nie jest wykluczone, że słabnący obraz techniczny banków może być objawem tego, co dopiero w przyszłości w tym zakresie poznamy.

Analiza PKOBP po obniżce stóp procentowych. 6 września 2023 roku przy inflacji na poziomie ok. 10% RPP zdecydowała się obniżyć stopy procentowe o 75 punktów. Inwestorzy i ekonomiści byli “trochę” w szoku, a PLN zareagował solidną przeceną.

Osłabienie złotówki nie jest nigdy korzystne dla polskiej giełdy i akcji. Obniżka stóp procentowych z kolei premiuje obligacje i zwykle akcje, jednak wywiera presję na banki. Te w krótkim terminie mogą odczuć spadek zysków (zmniejszenie marży odsetkowej), co powoduje nerwowe ruchy na giełdzie.

Sektor bankowy nadal ma dość wysoki udział w WIG20 . Słabość banków od razu przekłada się więc negatywnie na indeks. Największym i jednym z ulubionych przez krajowych inwestorów banków jest PKOBP. Czy na wykresie banku w dniu obniżki stóp procentowych możemy dostrzec jakieś istotne ruchy kapitału?

Analiza PKOBP na bazie wolumenu

PKO BP jest nie tylko największym bankiem polskim. Jest również w miarę regularnym płatnikiem dywidendy. W interwale D1 mamy widoczną silną świecę akumulacyjną. Pojawiła się w dniu, gdy RPP obniżyła stopy procentowe. To Selling Climax z dużym spreadem, długim cieniem z dołu i rekordowym w stosunku do tła wolumenem. To zdecydowanie świeca akumulacyjna.

Świeca SC (Selling Climax) testowała nam dołek LTTM, gdzie poprzednio również pojawił się gwałtowny skok wolumenu skorelowany z popytowym młotkiem. Był to sygnał kupna i popyt ponownie aktywował się w tym miejscu przy okazji obniżki stóp procentowych. To zawsze jest pozytywny sygnał. Co prawda odpowiedzią nie była gwałtowna zwyżka, więc nie jest to jeszcze definitywna zmiana kierunku. Niemniej jednak widać po 6 września podwyższone wolumeny. Moim zdaniem jest to sygnał, że prowadzony jest proces akumulacji.

Być może kurs PKO będzie jeszcze raz testował dołek LTTM i tym razem pojawi się sygnał kupna z przewagą popytu. Warto spółkę obserwować.

Inwestowanie na giełdzie jest dobrym sposobem na pomnażanie kapitału, a jednym z interesujących wyborów są akcje PKO. W tym artykule przeprowadzę Cię krok po kroku przez proces zakupu akcji PKO, dzieląc się praktycznymi wskazówkami. Znajdziesz tu cenne informacje, które pomogą Ci zakupić akcje PKO.

• Akcje PKO BP notowane są pod symbolem PKO.
• Jeśli chcesz kupić akcje PKO BP (PKO), musisz założyć rachunek maklerski.

Jak kupić akcje PKO?

1. Wybierz dom maklerski. Zapoznaj się z ofertą, dostępem do giełd, ilością instrumentów i przede wszystkim opłatami za prowadzenie konta i prowizję od transakcji. Wybierz najkorzystniejsze warunki.
2. Otwórz konto maklerskie. Zarejestruj się, wypełnij wniosek i podpisz umowę online.
3. Przelej pieniądze przeznaczone na inwestycję na swoje konto maklerskie. Zdecyduj jaką kwotę przeznaczasz na zakup akcji i prześlij ją na swoje konto inwestycyjne
4. Wyszukaj akcje PKO BP pod symbolem PKO. Na platformie transakcyjnej w oknie zlecenia wpisz symbol PKO.
5. Kup akcje. Złóż zlecenie kupna określając ilość akcji i ewentualnie ich cenę.

Znajdź najlepszy dom maklerski

Wybierając dom maklerski, ważne jest znalezienie platformy oferującej niskie prowizje oraz minimalne dodatkowe opłaty. Coraz częściej biura maklerskie wprowadzają promocje, które umożliwiają handel akcjami bez żadnych prowizji. To jest szczególnie korzystne dla inwestorów planujących dużą liczbę transakcji. Niskie koszty transakcyjne mogą znacząco poprawić rentowność portfela inwestycyjnego.

Kolejnym ważnym aspektem jest dostęp do globalnych rynków finansowych. Nawet jeśli Twoją główną aktywnością będzie handel na polskiej giełdzie, warto mieć możliwość inwestowania również na rynkach zagranicznych, np. w USA. Dywersyfikacja portfela poprzez dodanie akcji spółek z takich regionów jak Stany Zjednoczone, Europa i Azja może zwiększyć stabilność inwestycji oraz otworzyć drzwi do nowych możliwości zarobkowych w długim okresie.

Otwórz konto maklerskie do zakupu akcji PKO

Aby kupić akcje PKO musisz poświęcić kilka minut na założenie rachunku maklerskiego. Wszystkie formalności, włącznie z weryfikacją tożsamości przeprowadzisz online. W niektórych biurach maklerskich konieczne będzie podpisanie dokumentów. Odbywa się to za pomocą wysłania dokumentów przez kuriera, który dopilnuje podpisu i odeśle umowę z powrotem do biura maklerskiego.

Wpłać środki na swoje konto maklerskie

Metody wpłat na konto maklerskie zależą od wybranego domu maklerskiego. W bankowych instytucjach niejednokrotnie jedyną możliwą formą zasilenia swojego konta maklerskiego będzie przelew z konta osobistego. Tym samym musisz posiadać zarówno konto bankowe, jak i konto maklerskie w danej firmie.

Wpisz symbol PKO lub nazwę Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski i wyszukaj akcje na platformie transakcyjnej

Po zalogowaniu się na swoje konto maklerskie znajdź zakładkę z dostępem do platformy transakcyjnej. Będąc już na platformie, wpisz w pole wyszukiwania symbol spółki, czyli w tym przypadku „PKO”.

Złóż zlecenie kupna akcji PKO

Teraz kluczowa czynność. Możesz skorzystać z różnych typów zleceń giełdowych. Najprościej jest określić ilość akcji i dokonać transakcji po aktualnej cenie rynkowej.

Możesz też wybrać zlecenie z limitem ceny. W takim przypadku, oprócz ilości określasz też cenę, po której chcesz kupić lub sprzedać akcje PKO. Zlecenie to zostanie zrealizowane tylko w przypadku, gdy cena rynkowa osiągnie poziom określony w twoim zleceniu.(tzw. zlecenie oczekujące).

Gdzie kupić akcje PKO?

W mojej ocenie dobrze jest korzystać z renomowanego biura maklerskiego. Biuro maklerskie powinno posiadać licencję Komisji Nadzoru Finansowego na prowadzenie działalności maklerskiej. Każde z takich biur posiada bezpośredni dostęp poprzez platformę transakcyjną do głównego systemu giełdy, na której handluje się akcjami PKO. Akcje zatem kupujesz przy pomocy platformy na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Akcje po zakupie zostaną zapisane w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych jako Twoja własność. Od tego czasu będziesz miał prawo chociażby do otrzymywania dywidendy z akcji PKO BP. PKO jest doskonałym płatnikiem dywidendy.

Czy warto kupić akcje PKO?

PKO jest jedną z najbardziej wartościowych spółek dywidendowych, notowanych na polskiej giełdzie. Warto kupować akcje spółek, o ile zwiększają one regularnie swoje przychody. Takie spółki chętnie są akumulowane przez inwestorów i również mieszczą się w naszej strategii kupowania wartościowych akcji.