Podsumowanie 2024 roku – nasze wyniki

29.01.2025, Kategorie: Nowości, Autor: Bartek Bohdan
Wyniki portfeli inwestycyjnych

W zasadzie minął styczeń 2025 roku. W USA rozkręca się sezon wyników kwartalnych za Q4 2024, co jest jednocześnie zamknięciem całego 2024 roku. Rok podsumowują instytucje finansowe. Dla nas to okazja, by zweryfikować realizację naszych założeń w PPCG Stock.

Rok 2024 pod znakiem rewolucji AI

Na pewno poprzednie 12 miesięcy stanęło pod znakiem dominacji rynkowej amerykańskich spółek technologicznych. Na czele oczywiście jest Nvidia, która dostarcza najbardziej zaawansowane chipy AI. Nietrudno zgadnąć, że to ściągało ogromny kapitał do USA i pozwoliło urosnąć spółkom USA tego sektora to niebotycznych rozmiarów. Jednocześnie zwiększyło też koncentrację w indeksie SP500 i NASDAQ, a to już niekoniecznie jest dobre dla zdrowego i organicznego wzrostu rynku kapitałowego.

W 2025 roku wyścig AI wszedł w II fazę. Chińskie rozwiązania pokazały, że da się tworzyć i dostarczać narzędzia AI taniej, szybciej i efektywniej. Niemożliwe stało się możliwe, a konkurencja w dotychczas zmonopolizowanym przez kilka wielkich podmiotów sektorze wyjdzie na dobre wszystkim. W tym kontekście zupełnie inaczej patrzę na deklarację Trumpa o dofinansowaniu amerykańskich projektów AI (Stargate) i zniesieniu ograniczeń dla rozwoju tej technologii. Jego decyzja miała na celu nawiązanie równorzędnej walki z Chinami, a to, że chwilę później pojawił się DeepSeek, raczej nie jest przypadkiem.

Jakie są prognozy giełdowe na 2025 rok?

Analitycy oczywiście już mają swoje poziomy choćby dla indeksu SP 500. Generalnie przeważa optymizm. Trudno będzie pobić 2024 rok pod względem stóp zwrotu amerykańskich indeksów, ale możemy liczyć na kolejny wzrostowy rok.

Kluczem do realizacji wzrostowego scenariusza będzie dalszy wzrost EPS spółek giełdowych, który powinien być napędzany kolejnymi obniżkami stóp procentowych przez FED. To z kolei będzie zależeć od inflacji i rynku pracy w USA. Inflacja zaś będzie m. in. pochodną decyzji nowego prezydenta USA. Przykładowo negatywny wpływ (wzrost inflacji) mogą mieć cła. FED będzie musiał wtedy zareagować zmniejszeniem tempa redukcji stóp procentowych. Tego obawiają się inwestorzy, ale póki co Trump zdaje się działać ostrożnie.

Prognozy dla SP 500
Prognozy dla SP 500

Jak widzisz na powyższej infografice, banki są sporymi optymistami co do poziomu SP 500 w 2025 roku. Najbardziej optymistyczna prognoza to aż 7100 punktów – aktualnie mamy ok. 6102 punkty. Najmniej optymistyczny UBS zakłada 6400, co i tak daje wzrost 4,9%. Mieści się to wieloletniej średniej 9-10% dla indeksu. SP 500. Środek stawki to 6700, czyli niemal dokładnie 9,8% wzrostu.

Podsumowanie 2024: Portfel emerytalny

Nadal najlepszym naszym portfelem jest portfel emerytalny, który dodatkowo zyskuje dzięki korzyściom podatkowym. Spółki zagraniczne mają pobrany podatek u źródła (15% dla amerykańskich spółek dywidendowych), ale polskie akcje w naszym autorskim projekcie Dobra Emerytura wypłacają nam całą dywidendę.

Na koniec 2024 portfel IKE miał łączną stopę zwrotu 176%:

  • Zysk z uwzględnieniem dywidend na koniec 2023 roku – 36 481,21 zł
  • Zysk z uwzględnieniem dywidend na koniec 2024 roku – 46 126,79 zł

Daje to wzrost 26,4% na koniec 2024 względem 2023 roku. W okresie od początku prowadzenia portfela do końca 2024 roku pokonaliśmy nawet SP 500. Lepszy okazał się tylko indeks NASDAQ.

IKE stopy zwrotu
IKE stopy zwrotu

Same procenty to tylko połowiczna informacja, bo równie ważna jest wartość portfela. Szczególnie, że tworząc projekt Dobra Emerytura, założyliśmy zasilanie portfela edukacyjnego kwotą 1000 zł miesięcznie. Tak to wygląda za cały 2024 rok.

IKE wkład i wartość 2024
IKE wkład i wartość 2024

Portfel dywidendowy

Za 2024 rok stopa zwrotu wyniosła 1,4%. Portfel DIV (portfel dywidendowy) zachowywał się lepiej indeksów giełdowych WIG i WIG20, ale nieco gorzej niż małe i średnie spółki. Portfel dywidendowy składa się wyłącznie z polskich spółek dywidendowych, co oznacza, że stopa zwrotu była pod presją półrocznej korekty, która przeszła przez GPW i to widać na poniższym wykresie. II połowa 2024 roku była gorsza dla całej polskiej giełdy.

DIV stopa zwrotu od stycznia 2024 Raport okresowy
DIV stopa zwrotu od stycznia 2024

Nasz portfel dywidendowy ma jednak głównie błyszczeć dywidendami i to mamy ogarnięte. W 2024 roku wypłacone w portfelu dywidendy były wyraźnie wyższe niż w roku poprzednim.

Portfel dywidendowy wypłacone dywidendy 2024
Portfel dywidendowy wypłacone dywidendy 2024

Dzięki temu dynamiczne rośnie skumulowana suma dywidend od początku prowadzenia portfela dywidendowego.

Skumulowana dywidenda DIV 2024
Skumulowana dywidenda DIV 2024

Rok 2025 również zapowiada się super z uwagi na prognozy wysokiej dywidendy sektora bankowego, PZU i Orlen.

Podsumowanie 2024: Portfel główny

Portfel bazuje niemal w pełni na zmianie wartości ceny w czasie. To też jest wskazówka, w jakim kierunku warto iść. Dywidendy to ważny składnik wzrostu kapitału, stabilizator i dopalacz wyceny portfela. Stopa zwrotu w 2024 to ponad 9%, czyli lepiej niż polskie benchmarki.

Portfel główny stopa zwrotu 2024
Portfel główny stopa zwrotu 2024

Dużą część portfela zajmują aktualnie akcje zagraniczne oraz ETF notowane w złotówkach.

Portfel główny stopy zwrotu 2024
Portfel główny stopy zwrotu 2024

Od początku prowadzenia portfel główny akcji zarobił na koniec 2024 prawie 92%. Lepszy był tylko indeks małych spółek sWIG80 oraz amerykański SP 500, który ciągnęło w zasadzie kilka spółek AI na czele z Nvidia. Sumarycznie w portfelu głównym mamy na koniec 2024 roku  zysk w kwocie 17 596,82 zł. Uwzględnia on wzrost wartości akcji i wypłacone dywidend – całkowita stopa zwrotu.

Portfel zagraniczny DIVZ

W 2024 roku względem 2023 mieliśmy w portfelu zagranicznym stopę zwrotu nieco ponad 9%. Lepszy był DAX, SP 500 i NASDAQ. Nasz wynik w dużej części to skutek osłabienia złotówki do dolara. Silniejszy dolar wpływa negatywnie na stopę zwrotu z akcji zagranicznych kupionych za złotówki. Działa to jednak w dwie strony. Osłabienie dolara błyskawicznie poprawi stopę zwrotu wyrażoną w złotówkach.

Portfel zagraniczny stopy zwrotu 2024
Portfel zagraniczny stopy zwrotu 2024

Wyraźnie zobaczysz korelację między umocnieniem dolara, a spadkiem wyceny portfela od października 2024 do końca ubiegłego roku (dolar z 3,8 do 4,1 zł).

USDPLN
USDPLN

Najważniejszy cel, czyli gromadzenie dywidend, cały czas realizujemy. Mamy pozytywną tendencję wzrostu skumulowanych dywidend w ujęciu kwartalnym.

Skumulowana dywidenda portfel zagraniczny
Skumulowana dywidenda portfel zagraniczny

Podsumowanie 2024: portfel pasywny ETF w euro

Nowością od stycznia 2024 jest portfel pasywny ETF, gdzie kupujemy fundusze pasywne za euro. Jest to zatem portfel walutowy. Dlaczego wybraliśmy akurat euro? Jest sporo ciekawych ETF, które są notowane na giełdzie w Amsterdamie, Paryżu i Frankfurcie właśnie w tej walucie. W portfelu mamy już 3 fundusze ETF (dwa indeksowe i jeden sektorowy).

Na koniec 2024 roku portfel pasywny ETF miał stopę zwrotu ok. 9,5%, zatem na poziomie wieloletniej średniej indeksu SP 500.

Portfel pasywny ETF stopy zwrotu 2024
Portfel pasywny ETF stopy zwrotu 2024

Lepiej wypadły fundusze zagraniczne akcji. Trzeba jednak pamiętać, że powyższa kalkulacja nie uwzględnia przykładowo kosztów. Przewaga w tym zakresie funduszy pasywnych ETF jest miażdżąca. Aktywnie zarządzane fundusze mogą mieć koszty roczne na poziomie 2% i więcej. Tymczasem bardzo łatwo jest znaleźć ETF z rocznym kosztem poniżej 0,5%. Są nawet takie z kosztem 0,09% – przykładowo fundusze ETF na indeks SP 500.

Mamy w portfelu ETF fundusz sektorowy, gdzie stopa zwrotu w 2024 wynosi 16%. Zatem nawet ETF innemu ETF nierówny. W długim terminie optymalizacja kosztowa w ramach procentu składanego powinna robić sporą różnicę na korzyść ETF względem aktywnie zarządzanych funduszy.

Plan działania na 2025 rok

Zakładamy, że w 2025 roku rynki będą kontynuować hossę. W przeciwieństwie do analityków szkoda nam czasu i energii na zabawę w typowanie poziomów docelowych indeksów. Naszym bazowym scenariuszem jest krótkoterminowa korekta. Zamierzamy wtedy dokupić jeszcze jeden ETF do portfela pasywnego – Abonenci dostali już informację, który chcemy kupić. Czekamy tylko na odpowiedni moment. Mamy jeszcze zapas gotówki w portfelu IKE oraz dywidendowym z przeznaczeniem na dokupienie akcji.


(!) Odbierz swój bon na 50 zł. Wybierz dzisiaj dowolny abonament i obniż jego cenę o 50 zł. Oferta ograniczona czasowo.

Autor wpisu: Bartek Bohdan

Współredaktor serwisu inwestora giełdowego PPCG. Aktywny inwestor giełdowy z ponad 12-letnim stażem. Jestem wielkim zwolennikiem inwestycji długoterminowych, budowania dochodu pasywnego z dywidend i procentu składanego. Uważam, że inwestorzy powinny powrócić do źródła, czyli akumulacji najlepszych aktywów. Takie aktywa nie tylko zwiększają wartość w czasie, ale przez dywidendy płacą nam za to, że trzymamy je w portfelu. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z dostępnego adresu e-mail.


Bądź pierwszy i dodaj swój komentarz.
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.