Spółka dywidendowa Badger Meter Inc. (BMI) podniosła dywidendę o 26%

Jedna z istotnych zalet inwestowania w amerykańskie spółki dywidendowe to kwartalna dywidenda. Jeszcze lepiej, gdy ta dywidenda jest co roku wyższa. Badger Meter Inc. (BMI) już 32 lata wypłaca co roku wyższą dywidendę. W ostatniej dekadzie spółka utrzymała tempo wzrostu dywidendy na poziomie 11% r/r. Czy warto kupić BMI do portfela dywidendowego po aktualnym kursie?

Badger Meter Inc. (BMI)

Badger Meter Inc jest producentem i sprzedawcą produktów obejmujących pomiar przepływu, jakość, kontrolę i inne rozwiązania systemowe. Produkty firmy mierzą wodę, olej, chemikalia i inne płyny oraz dostarczają i przekazują aktualne dane pomiarowe. Linie produktów Badger obejmują dwie kategorie: sprzedaż wodomierzy, radioodbiorników, oprogramowania i technologii pokrewnych oraz rozwiązań do monitorowania jakości wody dla przedsiębiorstw wodociągowych (woda użytkowa) oraz sprzedaż liczników i innych przyrządów pomiarowych, zaworów, oprogramowania i innych rozwiązań dla przemysłu zastosowania w wodzie, ściekach i innych gałęziach przemysłu (oprzyrządowanie przepływowe). Większość swoich przychodów czerpie ze Stanów Zjednoczonych.

Kluczowe wskaźniki finansowe Badger Meter, Inc. (BMI)

Jednym z najważniejszych wskaźników finansowych jest wskaźnik oceny rentowności, czyli wskaźnik ROIC. Dzięki niemu wiemy, jak efektywnie spółka korzysta z kapitału. W przypadku Badger Meter Inc ROIC wynosi solidne 24% i systematycznie rośnie od 2018 roku.

Imponujący jest również fakt, że spółka zdołała zredukować niemal całkowicie zadłużenie i mocno zwiększyć zasoby gotówki. Od 2020 roku Badger Meter Inc funkcjonuje bez długu, co z pewnością pozwoliło zachować wysoką rentowność w okresie wysokich stóp procentowych.

Aktualny kurs akcji Badger Meter Inc jest wyraźnie przewartościowany względem wartości godziwej. Model DCF pokazuje, że notowania akcji BMI są ok. 150% powyżej fair value szacowanej na ok. 81,3$. Potwierdza to także prognozowany wskaźnik C/Z na poziomie ponad 48, co jest wynikiem gorszym od 80% spółek sektora (mediana 21,83). To samo widać na wykresie zestawiającym przychody, prognozowane przychody, cenę i wskaźnik P/S.

Prognoza kursu akcji Badger Meter Inc

Podobnie zdają się myśleć analitycy, z których większość rekomenduje utrzymywanie spółki w portfelu. Cena docelowa została ustalona ok. 2% poniżej bieżących notowań akcji Badger Meter Inc.

Solidne wyniki finansowe Badger Meter Inc za II kwartał 2024 i dywidenda wyższa o 26%

19 lipca 2024 spółka BMI pokazała raport za Q2 2024. Kluczowe parametry to:

• Sprzedaż wyższa o 23% względem poprzedniego roku – 217 mln dolarów
• Solidna marża operacyjna 19,2% – wzrost 240 punktów bazowych z 16,8% w ubiegłym roku
• Zysk operacyjny wzrósł 41% r/r
• EPS wzrósł o 47% do 1,02 z 0,76 dolara na akcję a analogicznym kwartale 2023 roku

Nasza sprzedaż w drugim kwartale po raz pierwszy przekroczyła próg 200 milionów dolarów dzięki utrzymującemu się dużemu popytowi na AMI w połączeniu z przyspieszoną przez klientów konwersją zaległości. Rekordowe marże zysku operacyjnego i znaczny wzrost EPS w tym kwartale były wynikiem wyższych wolumenów sprzedaży, realizacji operacyjnej oraz ciągłej dźwigni finansowej w zakresie wydatków na sprzedaż, inżynierię i administrację (SEA) – powiedział Kenneth C. Bockhorst, prezes, prezes i dyrektor generalny. Chcę podziękować naszym pracownikom na całym świecie za ich wspólny wkład w osiągnięcie tych rekordowych wyników finansowych oraz za niestrudzone wsparcie naszych klientów.

9 sierpnia br roku Zarząd zdecydował się podnieść kwartalną dywidendę aż o 26% do 0,34$ na akcję. Wyższa dywidenda będzie wypłacona 6 września. Aby otrzymać wyższą dywidendę, musisz kupić akcje BMI najpóźniej do 23 sierpnia 2024.

Nasze konsekwentne i zdyscyplinowane podejście do obsługi klientów, realizacja naszej strategii biznesowej i generowanie silnych przepływów pieniężnych po raz kolejny umożliwiło Zarządowi podniesienie dywidendy. Trwała dywidenda jest ważnym elementem naszych ram alokacji kapitału i jesteśmy niezmiernie dumni z naszych już 32 kolejnych lat wzrostu dywidendy – powiedział Kenneth C. Bockhorst.

Analiza wykresu giełdowego BMI

Na wykresie dziennym akcji BMI mamy dołek LTTM na 181 dolarów, który został wyznaczony akumulacyjną świecą Shakeout z dużym spreadem. Jednocześnie od ostatniego dołka oglądamy malejący wolumen na zwyżce z akcentem na końcu. Taki układ często kończy się w ruchu wzrostowym wyznaczeniem szczytu.

Najważniejszy w razie potencjalnego spadku kursu akcji BMI będzie wolumen. Na jego podstawie będziemy zweryfikujemy, czy przecena będzie korektą, czy impulsem spadkowym. W przypadku korekty może pojawi się test wolumenowy, z kolei niedźwiedzi wolumen może oznaczać potencjalne wyłamanie wsparcia na 181$.

W mojej ocenie spółka jest w tym momencie za droga i nie rekompensuje tego nawet wzrost dywidendy. Nadal bowiem stopa dywidendy jest na bardzo niskim poziomie ok. 0,6%, natomiast dynamika wzrostu dywidendy jest zbyt niska, by ją szybko podbić do średniej rynkowej.

Autor wpisu: Bartek Bohdan

Współredaktor serwisu inwestora giełdowego PPCG. Aktywny inwestor giełdowy z ponad 12-letnim stażem. Jestem wielkim zwolennikiem inwestycji długoterminowych, budowania dochodu pasywnego z dywidend i procentu składanego. Uważam, że inwestorzy powinny powrócić do źródła, czyli akumulacji najlepszych aktywów. Takie aktywa nie tylko zwiększają wartość w czasie, ale przez dywidendy płacą nam za to, że trzymamy je w portfelu. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z dostępnego adresu e-mail.

Wyniki portfeli edukacyjnych

Całkowite stopy zwrotu (TR) na dzień 30.06.2024 (od początku prowadzenia portfeli) obejmują wzrost kursu akcji i wypłacone dywidendy.

Portfele edukacyjne: Główny +101% / Emerytalny +192% / Dywidendowy +87%
TOP 5 spółek: Shell +223% / Rokita +162% / DOM +142% / PEO +153% / PZU +109%