Spółka dywidendowa KRUK (KRU) – nowa strategia już niedługo

15.01.2025, Kategorie: Nowości, Autor: Bartek Bohdan
Akcje Kruk - nowa strategia

W najbliższy piątek 17 stycznia spółka dywidendowa KRUK przedstawi nową strategię na lata 2025-2029. Podstawowym założeniem tej strategii będzie rozwój technologiczny. Spółka zanotowała dobry IV kwartał 2024 roku. M.in. z tego powodu mBank podniósł rekomendację dla KRUK do kupuj i podwyższył cenę docelową do 532 zł.

Największa firma zarządzająca windykacjami szykuje się na dobry rok

KRUK działa na rynku zarządzania wierzytelnościami w Polsce i Rumunii. Głównym segmentem działalności spółki jest zakup i windykacja portfeli przeterminowanych wierzytelności konsumenckich, głównie od banków i innych instytucji finansowych. Spółka oferuje także usługi windykacji na zlecenie.

Spodziewane ożywienie gospodarek europejskich w bieżącym roku według analityków przełoży się ściągalność wierzytelności w portfelu KRUK. Już na koniec III kwartału 2024 roku ROE spółki wyniosło 27%, a ROIC ponad 15%. Spółka weszła na rynek francuski, co ma swoje odbicie w wyższych prognozach na lata 2025-2027. Jestem bardzo ciekawy szczegółów nowej strategii i już konkretnych liczb, jakie spółka chce wypracować w tym roku i w kolejnych.

Na dziś prognozy zakładają zysk netto na poziomie 1 219 mln zł w 2025 roku, co daje w sumie niewielki wzrost rzędu 5%. Cena akcji jest po silnej zwyżce, a zatem sporo dobrych informacji jest już zdyskontowanych. Według wskaźnika C/Z spółka jest nadal relatywnie tania, bo na poziomie 7,25. Średni C/Z dla podobnych spółek globalnie to ok. 6. Wskaźnik 7,25 dla KRUK to z kolei niemal połowa C/Z dla WIG20, czyli na polskiej giełdzie inwestorzy dostają premię.

Prognozy finansowe KRUK
Prognozy finansowe KRUK

Prognozy cenowe Kruk

Projekcje cenowe są optymistyczne na kolejne 12 miesięcy. Zakładają wzrost kursu akcji od 19% do 25% powyżej aktualnej wyceny Kruk.

Prognoza KRUK
Prognoza KRUK
Rekomendacje KRUK
Rekomendacje KRUK

Dywidendy KRUK

KRUK jest spółką dywidendową już z 10-letnią historią wypłacania dywidendy. W tym czasie była tylko jedna przerwa w 2020 roku, gdy wybuchła pandemia. Od 2014 roku dywidenda urosła z 1,5 zł do aż 18 zł, czyli o aż o 1100%. Wybór spółki do portfela dywidendowego przy założeniu, że w 2025 roku wypłaci min. 18 zł na akcję, da nam dochód pasywny na poziomie 4,2%. Nie jest to zbyt dużo względem obligacji 10-letnich, średniej dywidendy WIG20 i ceny akcji. Jednak w zamian dostaniemy dużą dynamikę wzrostu dywidendy. Wypłata 18 zł w 2024 roku oznaczała wzrost o 20% względem poprzedniego roku (15 zł na akcję).

Za cały 2024 rok zysk netto ma wzrosnąć  o 18%, zatem potencjalny wzrost dywidendy o 15% do 20,7 zł jest realny.

Analiza wolumenu

Na wykresie w skali tygodniowej (W1) mamy względnie płaska korektę w pobliżu ATH, co potwierdza dużą siłę relatywną spółki.

Wykres giełdowy KRUK - trójkąt
Wykres giełdowy KRUK – trójkąt

Mamy też malejący wolumen w ramach trójkąta, a na końcu skok wolumenu na wzrostowym młotku. Bazowym scenariuszem jest wybicie w górę i korekcyjny spadek z testem górnej granicy formacji. Zakładam kontynuację hossy w 2025 roku, ale jej dynamika może być nieco niższa ze względu na jednocyfrową prognozę zysku netto.

Autor wpisu: Bartek Bohdan

Współredaktor serwisu inwestora giełdowego PPCG. Aktywny inwestor giełdowy z ponad 12-letnim stażem. Jestem wielkim zwolennikiem inwestycji długoterminowych, budowania dochodu pasywnego z dywidend i procentu składanego. Uważam, że inwestorzy powinny powrócić do źródła, czyli akumulacji najlepszych aktywów. Takie aktywa nie tylko zwiększają wartość w czasie, ale przez dywidendy płacą nam za to, że trzymamy je w portfelu. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z dostępnego adresu e-mail.


(!) Odbierz swój bon na 50 zł. Wybierz dzisiaj dowolny abonament i obniż jego cenę o 50 zł. Oferta ograniczona czasowo.


Bądź pierwszy i dodaj swój komentarz.
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.