Sporo napisaliśmy o tym, jak istotne jest w długim terminie reinwestowanie dywidend i pełne wykorzystanie procentu składanego (zobacz kalkulator procentu składanego). Pokazaliśmy symulacje dla różnych miesięcznych wpłat i okresów inwestycji. To teoria, ale jak to się sprawdza w praktyce i na GPW? Tu wchodzi do gry plan oszczędnościowy Dobra Emerytura, który prowadzimy w portfelu IKE/IKZE.
Praktyczny przykład: program „Dobra Emerytura” i 1 000 zł co miesiąc
Założenie programu były dość proste: zbudować coś w stylu osobistego funduszu inwestycyjnego, który będzie oparty na spółkach dywidendowych GPW i uruchomi pełny potencjał procentu składanego. Przyjęliśmy horyzont inwestycyjny 20-30 lat, czyli jest to czas na budowanie kapitału emerytalnego.
Chcieliśmy w tym pomóc naszym Abonentom, bo nie każdy inwestor ma wiedzę, jak to ogarnąć. A nawet jeśli ją ma, to działanie samodzielnie (bez wsparcia) jest trudne, zwłaszcza że rozmawiamy o perspektywie kolejnych 20-30 lat systematycznego oszczędzania i inwestowania. Dlaczego zdecydowaliśmy się na konto IKE/IKZE, a nie zwykły rachunek maklerski bez rocznego limitu wpłat?
Po pierwsze inwestujemy w programie w polskie spółki dywidendowe. Całkowite zwolnienie z podatku Belki przekłada się na ogromnie korzyści finansowe w długim terminie. To zaś oznacza jeszcze wyższą wypłatę w przyszłym roku i szybsze skalowanie dochodu pasywnego. Za każdą nieopodatkowaną dywidendę kupimy bowiem 19% więcej akcji w danej cenie. Jeśli spółka podnosi dywidendę w danym roku, to te dwa efekty się sumują, a nasz dochód pasywny rośnie coraz szybciej.
Co miesiąc dopłacamy do programu 1 000 zł. Rocznie jest to 12 000 zł, czyli spokojnie jest miejsce w limicie IKE nawet na dodatkową dopłatę. To działa w PPCG już od początku 2021 roku i możemy dziś pokazać Ci konkretne efekty. Odkryjemy przed Tobą również dwie spółki, które stanowią filar tego programu.
PZU – Gigant ubezpieczeń
PZU to największy polski ubezpieczyciel, który od lat dzieli się dywidendą z akcjonariuszami. W tym roku dywidenda będzie rekordowa i wyniesie 4,80 zł na akcję. Aktualna stopa dywidendy (wg kursu zamknięcia na 01.09.2026) wynosi 6,48%. To świetny wynik, biorąc pod uwagę skalę wzrostu kursu akcji. Jest to również konkurencyjna rentowność względem przykładowo obligacji. Obligacje skarbowe 10-letnie mają aktualnie rentowność ok. 6,16%. My jednak mamy kupione akcje PZU po średniej cenie 40,03 zł. Stąd nasza stopa dywidendy w tym roku (Yield on Cost) wynosi aż 12%! To 2-krotnie powyżej rentowności obligacji i 3,7-krotnie powyżej średniej stopy dywidendy indeksu WIG20.
Mamy w portfelu IKE/IKZE łącznie zakupione 1228 akcji o wartości zakupu prawie 49 200 zł. Ponieważ to inwestycja w IKE/IKZE, nie zapłacimy podatku 19%. Dzięki temu na konto – gotowa do reinwestowania w kolejne akcje PZU – wpłynie w 2026 roku kwota 5 894,4 zł. W 2025 roku było to 4 756,08 zł, czyli mamy wzrost 24% r/r.
Grupa Kęty – Solidność i wzrost
Druga spółka dywidendowa w programie to Kęty. W tym roku spółka wypłaci dywidendę 48,96 zł na akcję, co dla naszej średniej ceny zakupu 615,93 zł daje stopę dywidendy 7,95% Nie jest to poziom PZU, ale to prawie 1,8 pp ponad oprocentowanie obligacji skarbowych 10-letnich. Dodatkowo mamy spory zysk kapitałowy, bo akcje Kęty kosztują dziś ok. 1212 zł. To daje całkowitą stopę zwrotu z dywidendami 126%, a bez dywidendy (wzrost kapitału) prawie 97%. Mamy 36 akcji, czyli zaksięgujemy w 2026 roku dywidendę w wysokości 1 762,6 zł.
Kęty nie podnoszą tak regularnie dywidendy jak PZU, bo to nieco bardziej cykliczna spółka i inna branża. Mimo to od lat jest uważana za regularnego i solidnego płatnika dywidend. Jednocześnie zapewnia solidny wzrost kapitału z samego ruchu ceny akcji.
Podsumowanie programu Dobra Emerytura
Inwestycja w akcje PZU w programie przyniosła nam do tej pory całkowity dochód pasywny na poziomie 12 949,02 zł. Jeśli dodamy do tego tegoroczną dywidendę – łącznie będzie to 18 843,42 zł bez podatku Beli 19%.
Kęty również mocno podbijają nam wyniki programu DE i całego portfela IKE. Do tej pory łączny dochód z inwestycji (całkowita stopa zwrotu) wyniósł 28 343,87 zł, zaś dochód pasywny (dywidendy) 4 895,58 zł. Uwzględniając tegoroczną dywidendę, będzie to już 6 658,18 zł.
Obie spółki z racji dużego udziału w naszym portfelu emerytalnym, bardzo mocno wpływają na wysoką stopę zwrotu całego portfela. Mocno rośnie nam skumulowany dochód pasywny w portfelu i programie.
Na wykresie skumulowanej dywidendy widzisz, jak szybko do kolejnego roku po uruchomieniu programu Dobra Emerytura zaczął nam rosnąć dochód pasywny. Ten rok dołoży kolejny stopień. Dywidenda Kęty jest solidna, a PZU wypłaci rekordową dywidendę. Nasz skumulowany dochód z dywidend wzrośnie na koniec 2025 roku co najmniej do 26 254,3 zł. A do tego mogą dojść jeszcze wypłaty z innych spółek w portfelu IKE/IKZE.
Dla oceny efektywności ważny jest nie tylko skumulowany dochód z dywidend. Ten zawsze będzie zwyżkował, nawet jeśli w kolejnym roku dostaniesz tylko 1 zł dywidendy. Chodzi też o to, by co roku spółki wypłacają nam łącznie więcej dywidend niż w poprzednim. Na powyższym wykresie masz potwierdzenie skuteczności programu DE i naszego inwestowania dywidendowego. Co roku księgujemy większe dywidendy i dynamika wzrostu jest wysoka. W 2026 roku również suma dywidend przebije wypłaty z 2025 roku.
Jaka to roczna stopa zwrotu?
Ponieważ kapitał uruchomiliśmy w dwóch różnych momentach, właściwą miarą uśrednionego, rocznego tempa wzrostu jest wskaźnik XIRR (Wewnętrzna Stopa Zwrotu). Działa on jak CAGR, ale prawidłowo uwzględnia przepływy pieniężne pojawiające się w różnych datach. Odchylenie w całkowitej stopie zwrotu +-1% nie wpływa na wynik końcowy, bo drobne korekty w stopach zwrotu inwestycji wzajemnie się bilansują (zrobiliśmy symulację).
Zestawienie portfela
| Parametr | Inwestycja 1 | Inwestycja 2 | Program DE (łącznie) |
|---|---|---|---|
| Zainwestowany kapitał | 49 160,00 zł | 22 174,00 zł | 71 334,00 zł |
| Całkowita stopa zwrotu | ~111% | ~128% | ~116% |
| Wartość końcowa | 103 727 zł | 50 556 zł | 154 284 zł |
| Zysk (kapitał + dywidendy) | 54 567 zł | 28 382 zł | 82 950 zł |
| Roczna stopa zwrotu | ~14,5% (CAGR) | ~22,9% (CAGR) | 16,40% (XIRR) |
Wynik: Uśrednione, roczne tempo wzrostu (XIRR) dla całego kapitału, z uwzględnieniem faktu, że druga transza pracowała krócej, wynosi dokładnie 16,40% rocznie.
Czy warto oszczędzać na emeryturę i uczestniczyć w Dobrej Emeryturze?
Zawsze systematycznie oszczędzanie nadwyżek finansowych i inwestowanie ich w dobrej jakości spółki dywidendowe jest działaniem racjonalnym. Jest to realizacja 5 filarów bezpiecznego portfela emerytalnego. Nie jest to jednak droga usłana różami. Musisz samodzielnie konsekwentnie trzymać się swojej strategii inwestycyjnej i reinwestować wypłacone dywidendy. Prowadząc program Dobra emerytura staramy się dobierać do niego tylko sprawdzone i stabilne spółki dywidendowe. Tutaj nie ma miejsca na spekulację i szybki zysk, bo to zawsze wiąże się z dużym ryzykiem.
Oszczędzania na emeryturę to musi być konsekwentna strategia, którą realizujesz każdego miesiąca i rok do roku. Nasz wybór padł m. in. na PZU i Kęty właśnie na podstawie stabilnej historii wypłacania dywidend i mocnych fundamentach obu spółek. Obie spółki są również w portfelach wielu instytucji finansowych, co zapewnia stabilność akcjonariatu i wygładza zmienność ich kursów. Nie wykluczamy, że w przyszłości do programu załapią się inne walory, dlatego warto śledzić analizy rynku.
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.