edu-fundamenty

Jak, robiąc analizę fundamentalną, analizować zasoby gotówkowe w firmie? Wypłacana dywidenda jest częścią zysku, którym spółka (zarząd) chce się podzielić z inwestorami. Jednak każda z tych grup patrzy nieco inaczej na wypłatę dywidendy. Zastanówmy się zatem, na czym polega różnica. To pomoże nam zrozumieć fenomen spółek, które regularnie płacą rosnące dywidendy i ich rolę w […]

Pomiar dochodowości przedsiębiorstwa bardzo często przeprowadzany jest w oparciu o szereg wskaźników finansowych. Należą do niech przykładowo rentowność aktywów (wskaźnik ROA) i rentowność kapitału (wskaźnik ROE). Nie są to jednak jedyne miary rentowności. Bardzo istotnym wskaźnikiem jest wskaźnik ROIC, czyli stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału (return on invested capital).

Jako inwestor raczej interesujący się spółkami value szukam biznesów, które nie tylko oferują mi dyskonto (wartość) dziś, ale także mogą tworzyć dla mnie wartość w miarę upływu czasu. Jako udziałowiec w firmie (tym właśnie jest posiadanie akcji) oczekuję udziału we wszystkich przepływach pieniężnych po uregulowaniu należności przez firmę. Te przepływy pieniężne są zwykle zwracane inwestorom w […]

Analiza fundamentalna spółki giełdowej to bardzo ważna część procesu inwestowania w akcje. Składa się z wielu elementów i etapów. Podczas oceny wskaźników finansowych jednym z istotnych parametrów do zbadania jest ocena wartości spółki w stosunku do ceny rynkowej akcji. To tytułowa marża bezpieczeństwa, czyli dyskonto aktualnego kursu akcji względem wartości godziwej spółki.

Chyba większość inwestorów spotkała się z pojęciem modelu DCF, czyli zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Pomaga on określić wartość wewnętrzną spółki.Na tej wartości głównie bazują legendarni inwestorzy jak Warren Buffett i jego spółka. DCF jest dość skomplikowany w liczeniu. Ponadto wymaga wiarygodnych projekcji zysków w kolejnych latach (najlepiej prognozy zysku na 10 kolejnych lat).

Myślę, że przynajmniej 90% inwestorów zgodzi się z tezą/twierdzeniem, że analizę danej spółki zaczynają od spojrzenia na wykres spółki. To tak samo nierozsądne, jak ocenianie książki po okładce, albo kobiety lub mężczyzny tylko i wyłącznie po wyglądzie. Można się srogo zawieść później. Sprawdźmy, co wpływa na zyskowność spółki i jak ta rentowność przekłada się na […]

Kiedy na naszym kanale YouTube lub na blogu wspominam, że koncentruję się na inwestowaniu w wartość, dość często spotykam się z krytyką takiego podejścia w aktualnych czasach. Takie mam podejrzenie, że to wynika po części z definicji inwestowania w wartość, która funkcjonuje w umysłach dzisiejszych spekulantów i traderów.

Nieco mniej popularnym od wskaźnika C/Z jest wskaźnik C/WK (Cena do Wartości Księgowej). Najprościej ujmując pokazuje nam, ile razy powyżej wartości księgowej wyceniane są akcje danej spółki na giełdzie. Podobnie jak w przypadku C/Z, proste przełożenie tego wskaźnika na ocenę atrakcyjności zakupu konkretnej spółki może być mało efektywne.

Zakładam, że większość z Czytelników miała do czynienia przynajmniej raz ze sprawozdaniami finansowymi. Jeśli pracujesz w księgowości, to temat jest Ci doskonale znany. Jeśli nie, ale prowadzisz biznes, zwłaszcza w formie osoby prawnej (np. spółka z o.o.), pewnie miałeś lub masz do czynienia z bilansem oraz rachunkiem zysków i strat.

Dla inwestora skoncentrowanego na dochodzie pasywnym, Payout Ratio (Wskaźnik Wypłaty Dywidendy) jest jednym z najważniejszych parametrów. Pozwala on ocenić, czy spółka dzieli się zyskiem w sposób zrównoważony, czy może “przejada” własny kapitał, ryzykując stabilność finansową. W tym artykule przeanalizujemy, jak czytać ten wskaźnik, by budować bezpieczny portfel dywidendowy.