Spółki technologiczne

W 2025 roku Warren Buffett i zarządzany przez niego holding Berkshire Hathaway kontynuowali swoją ostrożną strategię inwestycyjną, utrzymując wysoki poziom gotówki i dokonując selektywnych zmian w portfelu akcji. Zmiany w portfelu Berkshire Hathaway Według zgłoszenia 13-F za I kwartał 2025 r., Berkshire Hathaway był netto sprzedawcą aktywów – zakupił około 3,2 mld USD papierów, a sprzedał 4,7 mld USD. Kluczowe ruchy inwestycyjne Wyjście z Citigroup: sprzedaż 14,6 mln akcji, co oznacza całkowite opuszczenie tej pozycji. Cięcia w sektorze bankowym: redukcja udziałów w Bank of America o 48,6 mln akcji (pozostało około 631 mln akcji) oraz zmniejszenie pozycji w Capital One do 7,15 mln akcji. Sprzedaż akcji Nu Holdings: wyjście z 40 mln udziałów w Nubank. Redukcja Liberty Formula One: zmniejszenie zaangażowania do 3,5 mln akcji. Zmniejszenie zaangażowania w sektor finansowy to zabezpieczenie Buffetta m. in. przed potencjalnym wpływem obniżek stóp procentowych na zyski banków. Dokładnie przed takim samym wyzwaniem stoją banki w Polsce. Kluczowe akumulacje Podwojenie udziałów w Constellation Brands: zwiększenie pozycji do 12 mln akcji, czyli o 113% rok do roku. Wzrost zaangażowania w Pool: zakup kolejnych 865 tys. akcji, co daje łącznie 1,5 mln udziałów. Nowa, poufna pozycja: nabycie aktywów o wartości od 1 do 2 mld USD w niewielkim segmencie przemysłowym lub handlowym. Apple pozostało największym pojedynczym aktywem Berkshire, z 300 mln akcji o wartości około 63 mld USD, bez zmian w ciągu kwartału. Zwiększenie udziału w Constellation Brands i Pool to konsekwentna wiara Buffetta w marki konsumenckie, które mają nie tylko lojalnych klientów, ale też siłę cenową. Takie podejście sugeruje, że legendarny inwestor bierze pod uwagę ryzyko podwyższonej inflacji w efekcie polityki Trumpa. To przełoży się na wyższe ceny dla konsumentów. Spółki będą szukać sposobów na przerzucenie ceł na klienta, by podtrzymać marże i zysk na akcję. Buffett utrzymuje dużą pozycje w akcjach Apple, uważając spółkę aktualnie za swoją najlepszą inwestycję. Mimo to Apple stoi przed poważnymi wyzwaniami. Kolejne modele iPhone nie są już innowacją, a raczej ewolucją istniejących rozwiązań, a konkurencja nie stoi w miejscu. Bilans transakcji Berkshire zakończyło pierwszy kwartał 2025 r. jako netto sprzedawca – sprzedaż wyniosła około 4,7 mld USD, a zakup 3,2 mld USD. Był to już dziesiąty kwartał z rzędu, w którym firma sprzedawała więcej, niż kupowała. Rekordowy poziom gotówki Na koniec I kwartału 2025 r. Berkshire Hathaway zgromadził rekordową sumę 347,7 mld USD w postaci gotówki, ekwiwalentów gotówki oraz krótkoterminowych obligacji skarbowych USA, co stanowi wzrost z poziomu 334,2 mld USD na koniec 2024 r. Struktura rezerw pieniężnych Środki pieniężne – depozyty bankowe i środki na rachunkach bieżących. Ekwiwalenty gotówki – głównie fundusze rynku pieniężnego. Krótkoterminowe obligacje skarbowe USA – przede wszystkim bony skarbowe o terminie zapadalności poniżej 12 miesięcy. Perspektywy i podsumowanie Pomimo rosnących wycen na rynkach akcji, Warren Buffett utrzymuje wyjątkowo wysoki poziom rezerw gotówkowych, sygnalizując ostrożność wobec potencjalnych przegrzewających się segmentów rynku. W najbliższych miesiącach inwestorzy będą uważnie obserwować, czy – i w jakim kierunku – Berkshire zdecyduje się wykorzystać tę rekordową pulę płynnych środków.

Spółki technologiczne

Od Apple do niewidocznej pozycji – przegląd inwestycji Buffetta

Chińskie spółki technologiczne

Dołącz teraz do Strefy Premium