TOP 10 – spółki dywidendowe GPW, które szybko zwiększają dywidendę

Jedną z największych zalet spółek dywidendowych USA jest regularna wypłata dywidendy i bardzo często wysokie tempo jej wzrostu w długim okresie. Nie jest trudno znaleźć spółkę dywidendową, która podnosiła dywidendę w tempie 15-20% rocznie w ostatnich 10 latach. Nierzadko takie spółki szybko podnoszą przychody i zysk na akcję. To zwiększa szansę utrzymania wysokiej dynamiki wzrostu dywidendy. Czy na GPW są spółki dywidendowe, które podnoszą dywidendę w tempie min. 10% rocznie?

Nawet jeśli, to kluczowym jest, czy zdołają utrzymać taką dynamikę w przyszłości. Na przeszłych wynikach nie da się bowiem zarobić pieniędzy. To oznacza, że takie spółki muszą mieć komplementarną z tym dynamikę wzrostu EPS. I to jest pierwsze kryterium, które powinniśmy wrzucić w nasz filtr. Zdecydowałem się jeszcze wziąć pod uwagę wskaźnik ROIC, które określa rentowność spółki z uwzględnieniem zadłużenia. Przyjąłem minimalną wartość 10%.

Spółki dywidendowe GPW ze wzrostem dywidendy min. 10% r/r

Spółki dywidendowe GPW, które spełniają powyższe kryterium, wysortowałem według dynamiki wzrostu dywidendy – od najwyższej do najniższej.

Ciągłość wypłat oznacza, że min. 10 razy spółka wypłaciła dywidendę.

Podsumowanie

Z zestawienia wynika, że są na GPW spółki dywidendowe, które mają nawet 3-cyfrową dynamikę wzrostu dywidendy. Tu jednak jest pewien haczyk. Pierwsze dwie spółki na liście mają bardzo zmienną wysokość dywidendy. To mocno wpływa na średnią dynamikę jej wzrostu – liczyłem średnią arytmetyczną.

Przykładowo EDI za 2019 roku wypłaciła dywidendę do 31 gr względem 5 gr za 2018 rok. To daje wzrost na poziomie 520%. Jednak już za 2022 rok wypłaciła 39 gr wobec 1,01 zł za 2021 rok, czyli dywidenda spadła o 61%. Za 2016 roku wypłaciła 3 gr na akcję, a za 2015 było to 10 gr na akcję, czyli znów spadek o 70%.

Podobnie ma się sprawa z OPONEO. Za 2019 rok spółka wypłaciła dywidendę mniejszą o 75% od tej za 2018 rok. Na szczęście od 2020 roku dywidenda zaczęła już regularnie rosnąć. Nie mamy jednak gwarancji, że ten trend się utrzyma.

Najbardziej regularnie podnoszą dywidendy spółki z najniższą dynamiką jej wzrostu z zestawienia. Mam takie wrażenie, że to bardzo korzystnie wpływa na tempo wzrostu kursu i wygładza zmienność ceny akcji w długim terminie. Warto też pamiętać, że procent składany najlepiej działa, jeśli pracuje systematycznie, co roku dokładając kolejne procenty. Nie bez powodu DOM, Kęty, i spółki z grupy Asseco goszczą w portfelach wielu inwestorów dywidendowych, a w akcjonariacie mają dużo instytucji finansowych. Do tego nadal dynamika wzrostu dywidendy na poziomie 10-20%, przy wyższej stopie dywidendy niż w USA, jest kusząca.

Pytanie, na które nie znam dziś odpowiedzi, to czy uwzględniając ograniczenie ekspansji tych spółek do rynku krajowego (ewentualnie Europy Środkowo-Wschodniej), będą w stanie utrzymać taką dynamikę wzrostu dywidendy przez kolejne 20-30 lat. Jeśli nie, to nadal liderami pod względem budowania dochodu pasywnego pozostaną spółki amerykańskie.

Autor wpisu: Bartek Bohdan

Współredaktor serwisu inwestora giełdowego PPCG. Aktywny inwestor giełdowy z ponad 12-letnim stażem. Jestem wielkim zwolennikiem inwestycji długoterminowych, budowania dochodu pasywnego z dywidend i procentu składanego. Uważam, że inwestorzy powinny powrócić do źródła, czyli akumulacji najlepszych aktywów. Takie aktywa nie tylko zwiększają wartość w czasie, ale przez dywidendy płacą nam za to, że trzymamy je w portfelu. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z dostępnego adresu e-mail.