TOP 5 spółek dywidendowych GPW: Wzrost dywidendy o 15% (Ranking)

Zobacz TOP 5 polskich spółek dywidendowych, które od 5 lat podnoszą dywidendę średnio o 15% r/r. Tak szybki wzrost dywidendy zwykle cechuje najlepsze amerykańskie spółki w fazie szybkiego rozwoju. Aby go utrzymać w długim terminie, spółka musi proporcjonalnie rosnąć, czyli zwiększać przychody i zysk na akcję. Kluczowe są tutaj rzetelne analizy rynku, które pozwalają wyselekcjonować podmioty o najsilniejszych fundamentach.

Budując portfel, warto też pamiętać o optymalizacji podatkowej – tutaj z pomocą przychodzą IKE i IKZE, limity, zasady i strategie oszczędzania bez podatku, które w połączeniu z rosnącymi dywidendami dają efekt kuli śnieżnej.

W artykule przeczytasz o:

• Analizie spółek GPW, które przez co najmniej 5 ostatnich lat regularnie wypłacały dywidendy z najwyższym rocznym tempem wzrostu (CAGR).
• Metodyce: uwzględnieniu wyłącznie nieprzerwanych płatników dywidend oraz obliczeniu CAGR na podstawie historycznych wartości dywidend.
• Wynikach: prezentacji liderów (m.in. Ten Square Games, Pekao, LiveChat, PlayWay, Neuca) z CAGR dywidendy w przedziale ok. 16–35 %.

Globalne spółki dywidendowe (przykładowo Coca-Cola) mają zdolność do zwiększania dywidendy najczęściej w jednocyfrowym tempie. Utrzymują to jednak nie od lat, a do dekad. Im większy biznes, tym wolniej rośnie, dlatego też dywidendy rosną wolniej. Przewagą takich spółek jest jednak skala i zdolność do podnoszenia dywidendy w długim terminie w tempie wzrostu samej spółki.

Z kolei mniejsze spółki mogą to robić szybciej. Trudno jednak po 5 latach oszacować, czy uda się podnosić dywidendę przykładowo przez kolejne 10 lat średnio o 10-15% każdego roku. To będzie zależało od wielu czynników, a dziś nie da się precyzyjnie prognozować, jaka będzie sprzedaż za 5 lub 8 lat. Tutaj kłania się długoterminowe inwestowanie w akcje dywidendowe i magia procentu składanego – im szybciej rośnie dywidenda, tym szybciej procent składany pracuje na Twoją korzyść.

Jest większa szansa na kontynuację wzrostu dywidendy w dotychczasowym tempie niż skuteczne prognozowanie ceny akcji w kolejnych 12 miesiącach. W najgorszym założeniu płatnik dywidend z długą historią rosnących co roku dywidend wypłaci Ci nie mniej niż w poprzednim roku. To przynajmniej jakiś stały element w rynkowym chaosie.

TOP 5 spółek dywidendowych GPW ze wzrostem dywidendy min. 15%

∗ Dla Pekao mamy 6-letni okres i start od dywidendy za 2018 rok, bo nie było wypłaty za 2019 rok.

W zestawieniu warto zwrócić uwagę na dynamikę zmian, co koresponduje z naszym rankingiem TOP spółki dywidendowe GPW 2025. Wśród 5 wyróżnionych spółek znalazło się Pekao z indeksu WIG20. To pokazuje, że nawet będąc relatywnie dużym biznesem (jak na polskie warunki), można szybko podnosić dywidendę. W przypadku banków to jednak jest mocno zależne od stóp procentowych, które wpływają na wyniki odsetkowe. Zatem mamy tu do czynienia z cyklicznością przychodów i wyniku odsetkowego. I to widać w historii dywidend, gdzie przeplatają się okresy wzrostów i spadku dywidendy na akcję.

Mamy w zestawieniu 2 producentów gier. To też branża moim zdaniem mocno cykliczna. Nie tylko mocno zależna od sentymentu, ale również cyklu produkcyjnego gier, które generują przychody dla studia. Z tych dwóch spółek wyróżnia się PlayWay z modelem biznesowym opartym na wielu mniejszych produkcjach, które generują stały cash flow.

Text (dawny LiveChat) to z kolei model biznesowy oparty o SaaS, który jest mocno zależny od liczby miesięcznych użytkowników. Do 2022 roku bardzo dynamicznie zwiększała przychody, ale ostatnie 2 lata to chyba już wejście w dojrzałą fazę z niską dynamiką wzrostu. Prognozy na kolejne lata zakładają raczej utrzymanie obecnego poziomu biznesu niż dalsze dynamiczne wzrosty przychodów. Może to mieć przełożenie na spadek tempa wzrostu dywidendy. Tym bardziej, że mediana wskaźnika wypłaty jest bardzo wysoka i wynosi ok. 93%.

Neuca z kolei jest modelową spółką dywidendową, która od 2005 roku co roku płaci wyższą dywidendę. Stopa dywidendy jest niska – podobnie do spółek amerykańskich. Mamy jednak szybki wzrost dywidendy, wynikający z dynamicznego wzrostu przychodów. Spółka szybko się rozwija, co też dyskontuje cena akcji. Mimo sporej korekty od szczytu powyżej 900 zł, akcje nadal kosztują prawie 690 zł. Jeszcze w 2018 roku można je było kupić poniżej 250 zł, a w dołku pandemii po 297 zł. Aby zrozumieć, skąd bierze się taki sukces, warto przeczytać: co decyduje o możliwości regularnego osiągania zysków na giełdzie.

Na którą spółkę warto dziś zwrócić uwagę?

W tym momencie dla mnie najkorzystniej w kontekście generowania wartości prezentują się akcje Pekao. Spółka ma odpowiednio dużą płynność (jest w WIG20), zatem mogę zainwestować w zasadzie dowolny kapitał. Wyniki odsetkowe banków w 2025 roku nie powinny być zagrożone nawet przez obniżki stóp procentowych pod koniec roku. Do tego spółka wypłaciła mi w maju 2025 roku drugą pod względem wielkości dywidendę w historii – 18,36 zł na akcję. Dla naszej ceny zakupu akcji Pekao w portfelu dywidendowym (75,48 zł) dało to wręcz kosmiczną stopą dywidendy 24,3%! Wskaźnik wypłaty jest wysoki, ale na bezpiecznym poziomie 76%.

Bardzo dobrze zaczął się dla Pekao 2025 rok. Wzrost zysku netto bank osiągnął głównie dzięki dwucyfrowym pozytywnym dynamikom zarówno wyniku odsetkowego jak i prowizyjnego. Ten pierwszy wyniósł w I kwartale 2025 roku 3,4 mld zł i był w ujęciu rok do roku 11 proc. wyższy niż w okresie styczeń-marzec 2024. Wynik z tytułu opłat i prowizji był natomiast w I kwartale 2025 o 10 proc. wyższy niż rok wcześniej i zamknął się kwotą 732 mln zł.

Jeśli uda się utrzymać lub poprawić wynik z 2024 roku, to przy założeniu zgody KNF na przeznaczeniu 75% zysku za 2025 rok na dywidendę, w przyszłym roku możemy mieć dywidendę na poziomie tegorocznym lub wyższą. To ważny argument dla mnie za trzymaniem akcji Pekao w portfelu dywidendowym kolejny rok.