Wzrost rentowności obligacji USA to sygnał ostrzegawczy, bo jednocześnie dolar notuje spadki. Wskazuje to na brak zaufania inwestorów do siły gospodarki USA i sugeruje, że może dochodzić do głębszych zakłóceń niż oczekiwano.
Rosnące rentowności obligacji USA i jednoczesne osłabienie dolara
W dotychczasowej części roku rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wyraźnie wzrosły. Jednak zamiast przyciągać kapitał zagraniczny i wzmacniać dolara, ruch ten towarzyszy osłabieniu amerykańskiej waluty, co jest nietypowe z punktu widzenia klasycznych cykli rynkowych. Może oznaczać, że inwestorzy oczekują premii za zwiększone ryzyko fiskalne zamiast korzyści z ekspansji gospodarczej.
Co wprost oznacza rentowność? Ta poniżej 4% oznacza, iż inwestor w skali roku powinien zainkasować do 4% odsetek. Wzrost w kierunku 4,6% oznacza, że inwestorzy oczekują wyższej premii za trzymanie środków w obligacjach amerykańskich. Jednocześnie sytuacja, w której kapitał nie płynie do dolara, oznacza problem z popytem kapitału światowego na amerykańskie obligacje.
📊 Interesujesz się spółkami dywidendowymi?
Zapisz się na nasz newsletter i otrzymuj zestawienia, analizy i aktualne TOP-y dywidendowych spółek z Polski, USA i świata – prosto na maila.
🎁 BONUS: eBOOK „Jak mądrze inwestować w akcje" – gotowa do pobrania od razu po zapisie.
Przesunięcie kapitału na rynki globalne
Podczas gdy indeks S&P 500 odnotowuje niewielką stratę od początku roku, europejskie i azjatyckie giełdy, takie jak niemiecki DAX czy hongkoński Hang Seng, zyskały w podobnym okresie dwucyfrowe wzrosty przekraczające 18 %. To świadczy o systematycznym przemieszczeniu się kapitału w kierunku rynków cechujących się bardziej atrakcyjną wyceną i korzystniejszym otoczeniem politycznym.
Podstawowe czynniki dezintegracji rynkowej
Jednym z kluczowych elementów tego rozłączenia jest wymaganie przez inwestorów wyższej premii za ryzyko fiskalne w wyniku narastających deficytów budżetowych oraz niepewności politycznej Trumpa, co przekłada się na wzrost rentowności. Ponadto, choć w normalnych warunkach wzrost rentowności zachęca zagranicznych nabywców do inwestycji w skarbowe papiery wartościowe, to słabnący dolar wskazuje, że część kapitału wycofuje się w poszukiwaniu alternatywnych rynków, co podważa założenie o wyjątkowości gospodarki USA.
Abonament Premium = 5 portfeli modelowych + sygnały transakcyjne + analizy ekspertów + forum inwestorów + bezwarunkowa gwarancja 30 dni. ==> Wybierz teraz i dołącz bez ryzyka
Wydaje się, że inwestorzy powinni dywersyfikować swoje portfele, koncentrując się na spółkach o stabilnych fundamentach, silnej pozycji rynkowej i zdolności do przenoszenia wyższych kosztów, a jednocześnie zwiększać udział akcji rynków rozwijających się, w tym Polski.
Przyznam, że sytuację na świecie obserwuję z dużą uwagą. Strategia oparta na kupowaniu spółek szybko rozwijających się w USA nadal wydaje się zasadna (coraz wyższe przychody i rozwój biznesów będzie wywoływać presję na wzrost cen akcji). Bardziej ciekawi mnie jednak to, czy kapitał w ostatecznym rozrachunku doceni akcje z GPW. Te w wielu przypadkach (zwłaszcza akcje spółek dywidendowych) wydają się być niedowartościowane względem wartości, którą oferują.
Wybierz Abonament i zyskaj dostęp do 5 portfeli inwestycyjnych PPCG Stock.
- W portfelu głównym kupujemy spółki o wysokim potencjale możliwego wzrostu
- W portfelu dywidendowym wybieramy najlepsze spółki dywidendowe na GPW
- Portfel emerytalny ma za zadanie zwiększyć wartość oraz zyskiwać na wypłacanych dywidendach
- W portfelu zagranicznym kupujemy bardzo dobre akcje amerykańskie oraz brytyjskie, które mogą mocno rosnąć
- Do portfela pasywnego dobieramy ETF-y, które mogą silnie zwyżkować
W każdym abonamencie otrzymujesz dostęp do komentarza giełdowego codziennie rano na sesji, odpowiedzi na zadane przez siebie pytania (od 9 do 17) oraz sekcji Premium z pogłębionymi analizami rynku. Zawsze kiedy kupujemy lub sprzedajemy akcje, otrzymujesz informację na e-mail oraz SMS.
Zakup abonamentu pozbawiony jest ryzyka. W ciągu 30 dni w każdej chwili i bez podania przyczyny możesz zrezygnować z abonamentu i odzyskać 100% opłaty za abonament. Czy ta oferta Ci się podoba?
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.