Inwestycja Berkshire Hathaway w BYD to jedna z bardziej ikonicznych decyzji Warrena Buffetta w XXI wieku — przykład dalekowzroczności, cierpliwości i korzyści płynących z długoterminowego podejścia inwestycyjnego.
Jednak w 2025 roku firma Buffetta zdecydowała się całkowicie sprzedać swoje udziały. Mimo że dla wielu było to sygnałem zmieniającej się strategii lub pogarszających się warunków, historia tej inwestycji niesie za sobą ważne wnioski.
Historia wejścia Berkshire Hathaway w BYD
W 2008 roku Berkshire Hathaway, poprzez swoją spółkę zależną MidAmerican Energy Holdings, zainwestowało około 230 milionów USD w BYD. Wolumen w zaznaczonym tygodniu wyniósł 354,98 mln akcji.
📊 Interesujesz się spółkami dywidendowymi?
Zapisz się na nasz newsletter i otrzymuj zestawienia, analizy i aktualne TOP-y dywidendowych spółek z Polski, USA i świata – prosto na maila.
🎁 BONUS: eBOOK „Jak mądrze inwestować w akcje" – gotowa do pobrania od razu po zapisie.
W zamian otrzymało około 225 milionów akcji, co stanowiło wtedy blisko 10 procent udziału w spółce. Pomysłodawcą transakcji był Charlie Munger, wieloletni partner Buffetta, który dostrzegł potencjał chińskiego producenta w obszarze baterii i samochodów elektrycznych. Był to czas, gdy rynek EV dopiero się rozwijał, a BYD, choć obecne na rynku, nie miało jeszcze globalnej pozycji. Inwestycja okazała się wyjątkowo trafna, bo spółka rozwinęła działalność w produkcji akumulatorów, hybryd i pojazdów elektrycznych, wpisując się w światowe trendy związane z transformacją energetyczną i mobilnością.
Przyrost wartości inwestycji i rozwój BYD
W kolejnych latach wartość inwestycji Berkshire Hathaway wzrosła ponad dwudziestokrotnie. BYD umocniło się jako lider rynku pojazdów elektrycznych i hybrydowych w Chinach, a jednocześnie zyskało silną pozycję w branży baterii i infrastruktury ładowania. Dynamiczny rozwój technologiczny oraz ekspansja na rynki zagraniczne sprawiły, że spółka była przez długi czas jednym z najbardziej obiecujących podmiotów w globalnym sektorze elektromobilności.
Stopniowe wycofywanie udziałów
Proces redukcji zaangażowania rozpoczął się w 2022 roku, kiedy Berkshire Hathaway zaczęło stopniowo sprzedawać część akcji. W miarę kolejnych miesięcy i lat udział amerykańskiego giganta malał, aż w połowie 2024 roku spadł poniżej regulacyjnego progu 5 procent w Hongkongu. Dzięki temu dalsze transakcje mogły odbywać się bez konieczności publicznego ujawniania, co pozwalało ograniczyć potencjalny wpływ na kurs akcji oraz medialne zainteresowanie.
Na koniec marca 2025 roku Berkshire Hathaway zgłosiło wartość swojej inwestycji w BYD jako zerową. Oznaczało to całkowite wycofanie się ze spółki po 17 latach obecności. Ostatnie transakcje sprzedaży miały miejsce sukcesywnie od 2022 roku, a komunikat o pełnym zakończeniu inwestycji potwierdził definitywne zamknięcie tej długiej historii.
Dlaczego Buffett wycofał się z BYD?
Decyzja o wyjściu mogła wynikać z kilku czynników. Z jednej strony spadek udziału poniżej 5 procent ułatwił Berkshire techniczne aspekty sprzedaży i pozwolił prowadzić proces bez dużego rozgłosu. Z drugiej strony rynek pojazdów elektrycznych w Chinach zaczął zwalniać, marże BYD uległy presji ze względu na rosnącą konkurencję i intensywną walkę cenową, a ogólna kondycja gospodarki chińskiej sprawiała, że perspektywy nie były już tak optymistyczne jak wcześniej.
Ważnym elementem była również realizacja ogromnych zysków. Z pierwotnej inwestycji za 230 milionów USD Buffett i jego zespół uzyskali wielokrotność tej kwoty. W naturalny sposób pojawiła się więc potrzeba spieniężenia i przeniesienia kapitału w inne obszary. BYD z kolei podkreśliło w komunikacie, że wyjście Berkshire to normalna decyzja inwestycyjna, a spółka docenia wieloletnie wsparcie amerykańskiego partnera.
Skutki zakończenia inwestycji
Dla Berkshire Hathaway decyzja oznaczała realizację gigantycznych zysków i ograniczenie ekspozycji na ryzyka związane z chińskim rynkiem oraz globalnym sektorem EV. Uwolnione środki mogą być przeznaczone na inne inwestycje, lepiej dopasowane do bieżącej strategii. Dla BYD zniknięcie Buffetta z akcjonariatu jest pewnym osłabieniem wizerunkowym, choć spółka stara się minimalizować to znaczenie.
Wiadomość o wyjściu Berkshire miała krótkoterminowy wpływ na kurs akcji, wywołując spadki na giełdzie. W dłuższej perspektywie firma musi udowodnić, że potrafi samodzielnie sprostać wyzwaniom związanym z konkurencją, spadającymi marżami i regulacjami. Z punktu widzenia rynku decyzja Berkshire to przypomnienie, że nawet najbardziej udane inwestycje mają swój naturalny koniec.
Przykład BYD pokazuje, że strategia Buffetta i Mungera nie polega jedynie na kupowaniu spółek na zawsze. Czasem realizacja zysku po latach jest rozsądną decyzją, zwłaszcza gdy ryzyka rosną szybciej niż potencjalne możliwości wzrostu. Inwestorzy mogą dostrzec w tym lekcję dotyczącą równowagi między cierpliwością, a elastycznością. Warto też zwrócić uwagę, że otoczenie polityczne i regulacyjne w Chinach stanowi istotny czynnik ryzyka, co mogło mieć znaczenie przy ocenie dalszego potencjału BYD. Berkshire po raz kolejny udowodniło, że potrafi nie tylko trzymać się swoich inwestycji, ale również w odpowiednim momencie z nich wychodzić. I to jest lekcja również dla nas. W bieżącym roku zamknęliśmy z zyskiem kilka naszych inwestycji, widząc ograniczony potencjał wzrostu w krótkim terminie i spodziewając się korekty – przykładowo Alphabet z zyskiem ok. 90%.
AMD – dzisiaj żegnam się z akcjami. Dlaczego je sprzedaje, jak wyglądał zakup, co mogłem zrobić lepiej i co się działo po drodze?
1) Całość inwestycji przyniesie ok. 90% zysku. Zakup zrobiony w złotówkach przy dolarze po ok. 4,5 zł (nie miałem wtedy wolnych dolarów, aby za nie… pic.twitter.com/5kJlftryc8
— Stock News by PPCG Stock (@PPCG_Stock) August 6, 2025
Podsumowanie
Historia Buffetta w BYD pokazuje, że inwestowanie długoterminowe może przynieść spektakularne efekty, jeśli trafnie oceni się trend i potencjał spółki. Jednocześnie przypomina, że nawet najbardziej dochodowe inwestycje powinny być okresowo analizowane pod kątem zmieniających się warunków rynkowych. BYD musi teraz udowodnić swoją zdolność do utrzymania przewagi konkurencyjnej bez prestiżowego udziałowca, natomiast Berkshire może przeznaczyć zrealizowane środki na kolejne inwestycje.
Zakończenie inwestycji w BYD po 17 latach to dowód na to, że nawet najbardziej wizjonerskie decyzje mają swój horyzont czasowy. Berkshire Hathaway dzięki tej inwestycji odnotowało sukces, a jednocześnie pokazało, że wie, kiedy powiedzieć dość. Dla rynku to ważny sygnał o dojrzałości inwestycyjnej i konieczności chłodnej kalkulacji w obliczu zmieniających się warunków. Dla inwestorów indywidualnych to lekcja cierpliwości, konsekwencji, ale i gotowości do podjęcia decyzji o realizacji zysków we właściwym momencie.
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.