Na początku czerwca 2025 roku Grupa Arlen, producent specjalistycznej odzieży ochronnej dla służb mundurowych, miała swoje IPO. W niniejszym artykule omówię kluczowe fakty związane z IPO Arlen, przedstawię najważniejsze dane finansowe spółki z ostatniego roku obrotowego oraz obliczę podstawowe wskaźniki wyceny – C/Z (P/E) i P/S – dla ceny debiutu 35 zł za akcję.
Kluczowe informacje o IPO Arlen
Data debiutu została wyznaczona na 24 czerwca 2025 r. Cena ostateczna to 35 zł za akcję (czyli o 7,9% poniżej górnego pułapu 38 zł). Liczba akcji oferowanych wyniosła 7 740 000 sztuk, co stanowi 35% kapitału zakładowego. Tym samym wartość oferty to ok. 271 mln zł (7 740 000 × 35 zł). Niestety dla inwestorów indywidualnych było tylko 700 000 sztuk (daje to <10% puli). Jest to odsetek poniżej dolnej granicy zakładanej w prospekcie emisyjnym. Zatem zainteresowani ofertą powinny się nastawić na duża redukcję kupna.
O spółce
Grupa Arlen od ponad 30 lat specjalizuje się w projektowaniu i produkcji odzieży ochronnej oraz tkanin i laminatów dla służb mundurowych (wojsko, policja, straże, służby specjalne). Ponad 94% przychodów pochodzi z rynku krajowego, a głównymi odbiorcami są instytucje państwowe. Spółka jest w pełni zintegrowana pionowo – od projektu tkaniny po gotowy wyrób.
📊 Interesujesz się spółkami dywidendowymi?
Zapisz się na nasz newsletter i otrzymuj zestawienia, analizy i aktualne TOP-y dywidendowych spółek z Polski, USA i świata – prosto na maila.
🎁 BONUS: eBOOK „Jak mądrze inwestować w akcje" – gotowa do pobrania od razu po zapisie.
Dane finansowe za 2024 rok
Są to kluczowe informacje, potrzebne do oszacowanie atrakcyjności oferty. Zwykle IPO jest mało opłacalne ze względu na zawyżoną cenę debiutu względem przychodów i zysku netto, jaki generuje spółka. Czy tym razem jest podobnie? Spójrzmy na podstawowe dane finansowe za poprzedni rok.
- Przychody: 461,4 mln zł (wzrost o 26% r/r).
- Zysk netto: 48,3 mln zł (wzrost o 53% r/r).
- EBITDA: 76,2 mln zł (wzrost o 51% r/r).
- Gotówka: 116,5 mln zł (vs 71,1 mln rok wcześniej).
Wskaźniki wyceny Arlen dla ceny debiutu 35 zł
Skoro w IPO zaoferowano 35% akcji, to ich łączna liczba wynosi 22 114 286 szt. Tym samym kapitalizacja spółki w momencie debiutu po cenie 35 zł to 22 114 286 × 35 zł = 774,0 mln zł. Skoro mamy ilość akcji, to policzymy na podstawie wyników za 2024 rok EPS. Ten wynosi ok. 2,18 zł na akcję. Do wskaźnika P/S potrzebujemy przychód na akcję, który wynosi 461,4 mln zł ÷ 22 114 286 ≈ 20,87 zł. Wskaźniki C/Z i P/S kształtują się następująco:
Abonament Premium = 5 portfeli modelowych + sygnały transakcyjne + analizy ekspertów + forum inwestorów + bezwarunkowa gwarancja 30 dni. ==> Wybierz teraz i dołącz bez ryzyka
- C/Z (P/E): 35 zł ÷ 2,18 zł ≈ 16,0.
- P/S: 35 zł ÷ 20,87 zł ≈ 1,68.
Podsumowanie
Debiut Arlen przy cenie 35 zł za akcję wycenia spółkę na około 774 mln zł. Na podstawie najnowszych danych finansowych z 2024 r. wskaźnik C/Z wynosi około 16, co plasuje Arlen w umiarkowanym zakresie wycen dla sektora produkcji odzieży specjalistycznej. Z kolei P/S na poziomie 1,68 wskazuje na relatywnie umiarkowaną wycenę względem przychodów. Wskaźniki te należy jednak interpretować w kontekście specyfiki działalności – stabilnych zamówień publicznych, rosnących wydatków na obronność oraz długoterminowych kontraktów z kluczowymi odbiorcami.
Zatem czy jest tanio, czy drogo w przypadku Arlen przy cenie 35 zł na akcję? Według podstawowych wskaźników wychodzi, że jest przeciętnie, czyli bez dyskonta. To i tak lepiej niż w przypadku IPO Żabki, czy Allegro. Każdy inwestor musi sobie jednak sam odpowiedzieć i zdecydować, czy to wystarczający motywator, by 24 czerwca kupować akcje Alren na GPW.
Wybierz Abonament i zyskaj dostęp do 5 portfeli inwestycyjnych PPCG Stock.
- W portfelu głównym kupujemy spółki o wysokim potencjale możliwego wzrostu
- W portfelu dywidendowym wybieramy najlepsze spółki dywidendowe na GPW
- Portfel emerytalny ma za zadanie zwiększyć wartość oraz zyskiwać na wypłacanych dywidendach
- W portfelu zagranicznym kupujemy bardzo dobre akcje amerykańskie oraz brytyjskie, które mogą mocno rosnąć
- Do portfela pasywnego dobieramy ETF-y, które mogą silnie zwyżkować
W każdym abonamencie otrzymujesz dostęp do komentarza giełdowego codziennie rano na sesji, odpowiedzi na zadane przez siebie pytania (od 9 do 17) oraz sekcji Premium z pogłębionymi analizami rynku. Zawsze kiedy kupujemy lub sprzedajemy akcje, otrzymujesz informację na e-mail oraz SMS.
Zakup abonamentu pozbawiony jest ryzyka. W ciągu 30 dni w każdej chwili i bez podania przyczyny możesz zrezygnować z abonamentu i odzyskać 100% opłaty za abonament. Czy ta oferta Ci się podoba?
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.