Tłuszczowa dywidenda. Analiza Kruszwica (KSW)

25.09.2020, Kategorie: Nowości, Autor: Bartek Bohdan

Ponieważ mamy korektę i ceny spadają, jest to też dobra okazja do szukania kolejnych inwestycji. U nas całkiem sporo miejsca mamy jeszcze w portfelu dywidendowym. Ten rok jest szczególny ze względu na pandemię. Wiele spółek dywidendy nie wypłaci. Są jednak takie, które to zrobią, tym samym nie przerywając ciągłości wypłat. Jedną z takich spółek jest Kruszwica (KSW).

Obserwujemy ją od jakiegoś czasu i jest na naszej liście potencjalnych spółek dywidendowych. Marcowa przecena nie wyrządziła jej szczególnie dużej szkody, wywołując tylko większą korektę. Zastanówmy się zatem wspólnie, czy i kiedy warto kupić akcje KSW.

Analiza wskaźników finansowych Kruszwica (KSW)

Tradycyjnie korzystam z serwisu Biznesradar.pl i na pierwszy ogień biorę bilans. Interesuje mnie wzrost przychodów ze sprzedaży i zysków.

📊 Interesujesz się spółkami dywidendowymi?

Zapisz się na nasz newsletter i otrzymuj zestawienia, analizy i aktualne TOP-y dywidendowych spółek z Polski, USA i świata – prosto na maila.

🎁 BONUS: eBOOK „Jak mądrze inwestować w akcje" – gotowa do pobrania od razu po zapisie.

Zapisz się teraz

Analiza wskaźników finansowych Kruszwica (KSW)
Analiza wskaźników finansowych Kruszwica (KSW)

Pozytywna tendencja to systematyczny wzrost sprzedaży. Nieco gorzej jest na poziomie zysku netto i EBITA, ale te wartości są stabilne od 2013 roku, utrzymując się w przypadku zysku netto w okolicach 100 mln zł.

Za I kwartał 2020 spółka miała doskonały dodatni cash flow na poziomie ponad 185 mln zł. W ii kwartale było to ok. 50 mln zł. To solidne wartości, bo zeszły rok był pod tym względem pod kreską.

Rentowność Kruszwica (KSW)

Pod względem rentowności interesuje nas ROE, ROA i ROIC. Te wskaźniki są rewelacyjne w stosunku do średniej sektora. Szczególnie ROIC na poziomie prawie 27%!

Rentowność Kruszwica (KSW)
Rentowność Kruszwica (KSW)

Zadłużenie,  płynność i ratingi (Altman i F-Score)

Obserwujemy bardzo pozytywne tendencje w obszarze zadłużenia. Te wskaźniki się obniżają i utrzymują na niskim poziomie w stosunku do średniej sektora. To jest jedna z ciekawszych użyteczności tego serwisu, która pokazuje pozytywne i negatywne tendencje danych wskaźników. Co więcej, można sobie jest nanieść na poszczególne okresy i śledzić zmiany.

💰 Dołącz do inwestorów, którzy stawiają na zyski z dywidendy i realne strategie

Portal PPCG Stock prowadzi własne portfele inwestycyjne oparte na spółkach dywidendowych i inwestycjach długoterminowych. Subskrybenci mają pełen dostęp do aktualnych składów portfeli, zmian i komentarzy analitycznych.

🎯 Zyskaj przewagę dzięki konkretnym działaniom, nie tylko teoriom. Każdy abonament objęty jest 30 dniową bezwarunkową gwarancją satysfakcji.

📢 Wykorzystaj kod rabatowy na 50 zł: 50. Działa z każdym abonamentem!

Kup abonament i inwestuj z nami

Zadłużenie Kruszwica (KSW)
Zadłużenie Kruszwica (KSW)

Bardzo ważne są wskaźniki płynności. Tutaj także mamy pozytywne tendencje, szczególnie w trzech najważniejszych wskaźnikach płynności, zaznaczonych strzałkami.

Płynność Kruszwica (KSW)
Płynność Kruszwica (KSW)

Całkiem dobrze wpadają też ratingi. W przypadku F-Score brakło tylko 1 punktu, by spółka weszła do optymalnego przedziału 7-9 punktów. Zero dostała w trzech obszarach. W mojej ocenie najłatwiej będzie w przyszłości poprawić spółce marżę.

Ratingi Kruszwica (KSW)
Ratingi Kruszwica (KSW)

Dywidendy Kruszwica

Jeśli chodzi o dywidendy, to nie mamy tutaj żadnej przerwy. Jak widzisz, dwukrotnie spółka sięgnęła do kapitału zapasowego i były to rekordowe wypłaty (odpowiednio 7,25% i aż 15% w za 2016 rok). Mimo to wskaźnik wypłaty nie przekracza bezpiecznego progu 60%.

Dywidendy Kruszwica (KSW)
Dywidendy Kruszwica (KSW)

Skoro mamy już przeglądnięte podstawowe wskaźniki fundamentalne, odpowiedzmy na pytanie, kiedy możemy te akcje kupić. Z pomocą przyjdzie nam nasza technika LTTM.

Kiedy kupić akcje Kruszwica?

Jak już napisałem, spółka niespecjalnie ucierpiała przez pandemię. Trudno uznać spadek z 58 zł do niecałych 43 zł po wcześniejszym wzroście z 35 zł za większa tragedię.

Pierwszym ciekawym poziomem LTTM jest ok. 49 zł. Tam możemy się spodziewać już prób odzyskania kontroli przez popyt. Jednocześnie trudno w tym momencie wskazać na wykresie akumulację, bo obroty utrzymują się na niskim poziomie w skali tygodniowej.

Analiza techniczna - wykres giełdowy Kruszwica
Analiza techniczna – wykres giełdowy Kruszwica

Skoro nie ma teraz akumulacji, to zasadnym wydaje się spadek w kierunku drugiego dołka LTTM na poziomie ok. 43 zł. Z tego wsparcia startowało odbicie. Być może obroty skocza po spadku poniżej dołka nr 1 i proces akumulacji będzie trwał aż do momentu zejścia pod 43 zł. Czas pokaże, ale w tym momencie nie mamy okna transakcyjnego zgodnie z naszą strategią inwestycyjną.

Podsumowanie

Spółka jest ciekawa, ma dobre fundamenty i nieźle poradziła sobie w czasie pandemii. Mankamentem może być niska płynność oraz widoczny na wykresie W1 brak akumulacji na ostatnim spadku. To jednak może się zmienić. Dajcie mi znać w komentarzu, co sądzicie o tej inwestycji.


Bądź pierwszy i dodaj swój komentarz.
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.
Przegląd prywatności

Ta strona korzysta z ciasteczek, aby zapewnić Ci najlepszą możliwą obsługę. Informacje o ciasteczkach są przechowywane w przeglądarce i wykonują funkcje takie jak rozpoznawanie Cię po powrocie na naszą stronę internetową i pomaganie naszemu zespołowi w zrozumieniu, które sekcje witryny są dla Ciebie najbardziej interesujące i przydatne.