Analiza Orlen z 29.11.2023 – zaktualizowana 13.12.2023. Środowa sesja zapewnia nam sporą dawkę emocji za sprawą silnego spadku akcji Orlen. To reakcja na projekt ustawy zamrożeniu cen energii, farmach wiatrowych i składce nałożonej na Orlen w wysokości 15 mld zł. Właśnie ten ostatni punkt stał się wyzwalaczem dzisiejszej wyprzedaży. Jak się skończy awantura o 15 mld zł w Orlenie i czy akcje nadal są dobre?
Koalicja uzgodniła projekt ustawy o cenach energii, farmach wiatrowych i specjalnej składce, sięgającej blisko 15 mld zł, nałożonej na Orlen. Ustawa utrzyma ceny energii elektrycznej, gazu ziemnego i ciepła sieciowego. Wróci też handel prądem na giełdzie.https://t.co/4trbo0P9sF
— WysokieNapiecie.pl (@WysokieNapiecie) November 29, 2023
Jaki jest cel składki z zysku Orlen?
Pisząc wprost składka ma sfinansować utrzymanie cen energii i gazu na obecnym poziomie. Projekt ustawy zakłada przedłużenie na pół roku obniżonych stawek za energię elektryczną dla gospodarstw domowych i samorządów. Indywidualni odbiorcy będą płacić nie więcej niż 412 zł/MWh, a publiczni 693 zł/MWh. W obu wypadkach doliczyć jeszcze trzeba podatek akcyzowy w wysokości 5 zł/MWh.
Akcje Orlen był obciążony domiarem od gazu wydobywanego w kraju. Domiar ten obowiązywał jednak od końca 2022 roku. Dodatkowe obciążenie ma być zaś źródłem finansowania zamrożenia cen. Każdy kij ma dwa końce. Z jednej strony społeczeństwo w jakiejś części złożyło się na zyski Orlenu i można to postrzegać jako formę realizacji misji społecznej (w końcu to spółka Skarbu Państwa). Gdyby nie składka, to pewnie zobaczylibyśmy wzrost jakiegoś podatku lub akcyzy, żeby to zamrożenie sfinansować. Z drugiej strony takie działania zdecydowanie podkopują zaufanie inwestorów (w tym zagranicznych) do spółki. Nie są też najlepszym marketingiem dla nowego rządu.
Warto pamiętać, że Orlen poprzez podatki i różne projekty robi transfer części zysku do budżetu i pośrednio obywateli (poprzez finansowanie z tego budżetu – zasilanego przez m. in. przez Orlen – różnych programów socjalnych). Czy zatem tych 15 mld zł nie dało się znaleźć w innym miejscu? Nie mnie oceniać, bo nie znam struktury budżetu naszego państwa.
Czy wyprzedaż akcji Orlen skończy korektę?
Jednym ze scenariuszy, który może się rysować, jest korekta ABC z impulsową falą C.
W powyższym układzie dzisiejszy spadek byłby końcową fazą impulsu (fala 5 w C). Pasuje do tego skok wolumenu po wcześniejszym wolumenie korekcyjnym. Potwierdzeniem byłaby akumulacyjne świeca z wyraźnym dolnym cieniem na koniec środowej sesji, a potem przewaga popytu w skali D1 lub mniejszej. O to drugie w skali dziennej może być jednak ciężko, bo dziś prawdopodobnie zobaczymy bardzo wysoki wolumen.
Dzisiejszy spadek na razie wymazał z kapitalizacji ok. 5 mld zł, czyli 1/3 potencjalnego negatywnego wpływu składki na wynik.
Aktualizacja z dnia 13.12.2023
Zgodnie z naszym oczekiwaniem informacja o składce została wykorzystania do akumulacji akcji na masową skalę.
Na wykresie D1 pojawił się Selling Climax z rekordowym spreadem i wolumenem. Cena akcji zareagowała zwyżką zgodnie ze wskazaniami analizy VSA
Bartek Bohdan
Wyniki portfeli edukacyjnych
Całkowite stopy zwrotu (TR) na dzień 14.12.2023 obejmują wzrost kursu akcji i wypłacone dywidendy.
Portfele edukacyjne: Główny +74% / Emerytalny +145% / Dywidendowy +69%
TOP 5 spółek: Shell +173% / Rokita +153% / DOM +116% PEO +106% NVIDIA +163%
Benchmark: WIG +36%
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.