REIT, czyli Real Estate Investment Trust, to forma wspólnego (udziałowego) inwestowania w nieruchomości. Zwykle w nieruchomości, bo pod płaszczykiem inwestowania w nieruchomości kryją się korzyści podatkowe, które można wykorzystać w zwykłej działalności gospodarczej. O samych funduszach REIT Bartek napisał bardzo dobry artykuł, z którym polecam się zapoznać. Sam dzisiaj skupię się na analizie American Tower, funduszu REIT inwestującego przede wszystkim w wieże telekomunikacyjne.
Na jakich rynkach działa American Tower?
Jeżeli jedziesz do Meksyku, Brazylii, Indii, Peru, Chile, Kolumbii, RPA, Ghany, Ugandy, Kostaryki, Panamy, ale i jeżeli jeździsz po Stanach Zjednoczonych i Europie (Hiszpania i Niemcy) i korzystasz z telefonii komórkowej, to z dużym prawdopodobieństwem płacisz American Tower za korzystanie z jej infrastruktury. Dopóki ludzie będą korzystać z komunikacji naziemnej (w tym z telefonii 5G), American Tower będzie zarabiał pieniądze. W dużym uproszczeniu (poza centrami danych) firma American Tower jest właścicielem wielu wież telekomunikacyjnych.
Zalety funduszu REIT
Fundusze REIT niosą za sobą całkiem spore korzyści podatkowe. Jeżeli REIT przeznacza 90% zysku netto na dywidendę, to państwo nie pobiera od niego podatku CIT. Cały zysk jest więc praktycznie transferowany do inwestora, który płaci ostatecznie podatek w wysokości 15% (konto IKE lub IKZE pod warunkiem, że posiadasz wypełniony formularz W8BEN) lub 19% w każdym innym przypadku.
📊 Interesujesz się spółkami dywidendowymi?
Zapisz się na nasz newsletter i otrzymuj zestawienia, analizy i aktualne TOP-y dywidendowych spółek z Polski, USA i świata – prosto na maila.
🎁 BONUS: eBOOK „Jak mądrze inwestować w akcje" – gotowa do pobrania od razu po zapisie.
Brak płatności CIT oraz wymaganie wysokiego poziomu wypłaty dywidendy sprawia, że ostatecznie do kieszeni inwestora trafia całkiem pokaźna dywidenda.
Jaką dywidendę płaci American Tower?
Korzystam z danych za ostatnie 10 lat, które udostępnia serwis Macrotrends.
Pierwszy wykres to naturalnie cena akcji. Trzeci to stopa dywidendy na przestrzeni lat – na dzisiaj 3,60%. Ważniejsza jest jest środkowa część, czyli dywidenda wypłacana w danym czasie. Rośnie ona nieprzerwanie we wskazanym okresie. TTM odznacza dywidendę wypłaconą za ostatnie 12 miesięcy. Przykładowo w 2014 roku wypłacono 99 centów za ostatnie 12 miesięcy. W 2024 roku jest to już 6,43 dolara za ostatnie 12 miesięcy. Dywidenda zatem wzrosła w okresie 10 lat ok. 6-krotnie.
Przychody kluczem
Cena akcji koryguje się od września 2021 roku, schodząc z okolic 300 dolarów do 171 dolarów obecnie. Ma to prawdopodobnie związek z brakiem przyrostu przychodów w 2025 rok (będzie kilkuprocentowy spadek). W 2026 roku przychody mają jednak już rosnąć i być wyższe niż w 2024 roku.
💰 Dołącz do inwestorów, którzy stawiają na zyski z dywidendy i realne strategie
Portal PPCG Stock prowadzi własne portfele inwestycyjne oparte na spółkach dywidendowych i inwestycjach długoterminowych. Subskrybenci mają pełen dostęp do aktualnych składów portfeli, zmian i komentarzy analitycznych.
🎯 Zyskaj przewagę dzięki konkretnym działaniom, nie tylko teoriom. Każdy abonament objęty jest 30 dniową bezwarunkową gwarancją satysfakcji.
📢 Wykorzystaj kod rabatowy na 50 zł: 50. Działa z każdym abonamentem!
Analitycy nie widzą zagrożenia dla wypłacanej dywidendy. Ta ma wzrosnąć z ok. 6,5 dolara obecnie do 7,44 dolara w 2026 roku. Z niektórych dostępnych prognoz wyczytuję, że w 2028 roku kwartalna dywidenda nie powinna być mniejsza niż 2,30 dolara kwartalnie (9,2 dolara rocznie).
Analitycy wskazują obecnie na niedowartościowanie American Tower (22 prognozy):
Ze względu na znaczący brak rosnących przychodów na kolejne 2 lata, ale rosnącą stopę dywidendy, prognozy analityków wydają się być słuszne. Mamy niedowartościowanie (Upside na poziomie 33%), jednakże większych wzrostów ceny akcji powinniśmy się spodziewać dopiero w przyszłych latach.
Podsumowanie
American Tower wydaje mi się być dobrym wyborem w inwestycjach, z tym jednak warunkiem, że technologia w czasie będzie się zmieniać. Biznes ten oparty jest na wieżach telekomunikacyjnych. Potrafię sobie wyobrazić sytuację, w której powstaje technologia, która przestaje korzystać z takich wież, stając się powszechną. Cały biznes American Tower może się wtedy wysypać. Na tym etapie nie widzę jednak technologii, która byłaby konkurencyjną dla masowego użytku.
Autor wpisu: Paweł Pagacz
Wybierz Abonament i zyskaj dostęp do 5 portfeli inwestycyjnych PPCG Stock.
- W portfelu głównym kupujemy spółki o wysokim potencjale możliwego wzrostu
- W portfelu dywidendowym wybieramy najlepsze spółki dywidendowe na GPW
- Portfel emerytalny ma za zadanie zwiększyć wartość oraz zyskiwać na wypłacanych dywidendach
- W portfelu zagranicznym kupujemy bardzo dobre akcje amerykańskie oraz brytyjskie, które mogą mocno rosnąć
- Do portfela pasywnego dobieramy ETF-y, które mogą silnie zwyżkować
W każdym abonamencie otrzymujesz dostęp do komentarza giełdowego codziennie rano na sesji, odpowiedzi na zadane przez siebie pytania (od 9 do 17) oraz sekcji Premium z pogłębionymi analizami rynku. Zawsze kiedy kupujemy lub sprzedajemy akcje, otrzymujesz informację na e-mail oraz SMS.
Zakup abonamentu pozbawiony jest ryzyka. W ciągu 30 dni w każdej chwili i bez podania przyczyny możesz zrezygnować z abonamentu i odzyskać 100% opłaty za abonament. Czy ta oferta Ci się podoba?
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.