Fale Elliotta

Dzisiaj chciałem Wam pokazać krótką analizę akcji Toya. Być może coś ciekawego zaczyna się na akcjach dziać. Zanim zacząłem pisać ten artykuł, w mediach nie znalazłem żadnej informacji, która uzasadniałaby to, co się dzieje (poza wynikami finansowymi). Zatem... Dane przedstawiają wybrane pozycje finansowe spółki za okres od 1 stycznia do 31 marca 2025 roku (I kwartał 2025 narastająco) w porównaniu z analogicznym okresem 2024 roku oraz stan wybranych przekształconych pozycji bilansowych na dzień 31 marca 2025 i 31 grudnia 2024. Napiszę to tak, aby nie było nudne. Analiza rachunku wyników Przychody ze sprzedaży wzrosły z 195 647 tys. zł do 231 884 tys. zł, czyli o 36 237 tys. zł (ok. +18,5 %). W ujęciu euro dynamika jest podobna: 45 277 → 55 411 tys. EUR (+22,4 %), co wskazuje na korzystne wolumeny sprzedaży oraz stabilizację kursu walutowego. Zysk operacyjny z 20 535 tys. zł do 31 346 tys. zł (+52,7 %), a zysk netto z 16 262 tys. zł do 24 596 tys. zł (+51,2 %). Marża operacyjna wzrosła z 10,5 % do 13,5 %, a marża netto z 8,3 % do 10,6 %. To sygnał poprawy efektywności operacyjnej oraz kontroli kosztów. Zysk na akcję (EPS) wzrósł z 0,22 zł do 0,33 zł (+50 %), co czyni spółkę bardziej atrakcyjną dla inwestorów pod kątem rentowności kapitału. Analiza przepływów pieniężnych Cash flow operacyjny spadł z 24 990 tys. zł do 4 324 tys. zł (–82,7 %), pomimo wyższego zysku netto. Wskazuje to na istotny wzrost zapotrzebowania na kapitał obrotowy (np. wyższe stany należności lub zapasów). Inwestycje (–362 tys. zł) są znacznie niższe niż rok wcześniej (–2 521 tys. zł), co może wynikać z odłożenia wydatków kapitałowych. Cash flow finansowy zmniejszył się z –2 583 tys. zł do –1 009 tys. zł, co może oznaczać niższe spłaty zobowiązań finansowych lub niższe wypłaty dywidend. Łączne przepływy pieniężne to 2 953 tys. zł vs. 19 886 tys. zł rok wcześniej. Pomimo dodatniego salda, skokowy spadek wpływów operacyjnych wymaga działań korygujących. Analiza bilansu Aktywa razem zmalały z 787 155 tys. zł na koniec 2024 do 736 738 tys. zł na 31 marca 2025 (–6,4 %), głównie wskutek spadku aktywów obrotowych (–6,5 %) i nieznacznego spadku aktywów trwałych (–5,7 %). Zobowiązania krótkoterminowe obniżyły się z 276 442 tys. zł do 211 235 tys. zł (–23,6 %), a długoterminowe z 20 822 tys. zł do 18 697 tys. zł (–10,2 %). Kapitał własny wzrósł z 489 891 tys. zł do 506 806 tys. zł (+3,5 %), co podnosi wskaźnik pokrycia aktywów kapitałem własnym (z 62,3 % do 68,8 %). Poprawa struktury finansowania świadczy o niższym ryzyku zadłużenia. Wnioski Silny wzrost przychodów i zysków w I kwartale 2025 potwierdza skuteczność strategii sprzedażowej i efektywność kosztową spółki. Spadek cash flow operacyjnego pomimo wysokiej rentowności wymaga natychmiastowej analizy przyczyn – przede wszystkim zarządzania należnościami i zapasami. Umiarkowane nakłady inwestycyjne mogą ograniczyć wzrost w przyszłych okresach; warto ocenić, które projekty kapitałowe odłożyć, a które przyspieszyć. Poprawiona struktura kapitału (wyższy udział kapitału własnego) obniża ryzyko finansowe i stwarza przestrzeń do ewentualnego pozyskania finansowania na rozwój. Co inwestorzy robią w tym czasie na akcjach? Kupują je. Toya Ważny jest tutaj kontekst długoterminowy. W okresie 2020-2022 mieliśmy wyraźny, pięciofalowy impuls wzrostowy (na rekordowym wolumenie). W okresie 2022 do pierwszych miesięcy 2025 roku wolumeny były niskie. Wzrosły w dołku fali A (naturalne) i wzrosły w okolicach dołka fali C. Jeżeli mamy ukończoną falę A i C, to jest szansa na to, że zaczynamy kolejny impuls wzrostowy. Fala impulsu z okresu 2020-2022 wyniosła cenę akcji o ok. 240% w górę. Jeżeli była to fala 1, to obecnie fala 3 nie powinna być krótsza. Zatem wstępna teza jest taka, że Toya wreszcie może zaczynać istotny ruch wzrostowy (możliwa fala 3 impulsu). Autor wpisu: Paweł Pagacz Jestem pomysłodawcą i założycielem PPCG Stock. Stosuję analizę wolumenową. Głęboko wierzę, że duży kapitał nie jest ślepy i szuka najwyższych stóp zwrotu. Z jednej strony na rynku szukam, gdzie płynie duży kapitał. Z drugiej strony szukam najlepszych spółek. Jeżeli widzę najlepszą spółkę i kapitał, który do niej płynie, to wiem, w co inwestować. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z dostępnego adresu e-mail.

Fale Elliotta

Wysokie wolumeny na akcjach Toya

Analiza KGHM. Co mówi wolumen i fale Elliotta?

Dołącz teraz do Strefy Premium